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缩量反弹 4 月迎来企稳机会

金融投资报 2021-04-03 00:34 大字

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短暂震荡修复后,本周,市场再次迎来反弹。上证指数、深证成指 、创业板指全周分别上涨1.93%、2.56%、3.89%。私募人士认为,4月市场有望在震荡反复中迎来企稳机会,业绩成长性或成为驱动行情的重要因素。总体来看,结构性机会仍大于趋势性机会。

杨德龙(知名私募人士):

长期投资好公司更容易成功

受到抄底资金带动的影响,白龙马股出现了较好的回升,逐步开始完成探底进入到反弹阶段。春节后的这一波下跌调整已经比较充分,无论是从调整的时间还是调整的空间来看,基本上已经是接近尾声,这也吸引了很多抄底资金入场。

虽然短期的走势是无法预计的,巴菲特曾经说过:我无法预测美股下个月或者是下一年的走势,但我确定的是我配置的是好公司。相信美股能够不断的创新高,相信美国经济是长期向上的,这是巴菲特重仓美股并且一直持续做多的底层逻辑。

对于我们中国人来说,也是要相信祖国、做多中国。巴菲特说没有人是通过做空祖国而发财的,同样我们在中国也要做多中国资产,特别是核心资产,这样的话你才会分享到中国经济转型的成果,中国经济长期增长的成果。

当然这并不是说大家什么股票都要配,而是要配白龙马股,也就是中国优质的资产要做多而不是做空。资本市场有一句很重要的名言叫做:悲观者正确,乐观者赚钱。因为只有乐观的人才能够从长期去配置好资产,虽然中间会有波动,但长期一定是向上的。

白酒、医药、食品饮料作为消费三剑客,过去几年表现非常突出。消费白马股是值得拿来养老的品种是从长期来看的,但这并不意味着这些白龙马股中间不会波动。没有只涨不跌的股票,涨多了之后出现一定的波动非常正常,但不影响这些消费白马股长期投资的逻辑。

展望4月份和二季度的走势,虽然无法预计指数会涨多少,但至少好公司已经跌出了价值。大家现在需要做的不是去预测指数涨跌,而是去找机会配置你心仪的股票,每一轮下跌都是抄底优质股票的时机,概莫能外。现在很多白龙马股从高点算起已经回调了30%以上,甚至有的达到40%,这时候就是一个很好的分批抄底的机会,当然很多基金现在也已经可以相当于7折买到了。

股价的波动并不影响这些上市公司的基本面,也不会影响优质基金的投资价值。因此,现在这个位置我们更多的是考虑怎么去逢低布局,而不是再次恐慌。很多人到现在才考虑去减仓避险,我认为是迂腐之见。

我记得有位著名的投资人说过一句名言:在绝望时不要卖出股票,因为那一定不是一个好时机,因为你绝望时一定是按非常低的价格卖出的。芒格也说过同样的话:所谓股票投资就是从绝望的人手里买过来股票,然后卖给那些亢奋的人。非常的精辟,所以在现在大家一片悲观的情况之下,反而是应该保持理性,认真的选取哪些好公司是值得持有的,而不是再被一些悲观的人影响,在底部卖出手中优质的筹码。

在全球股市涨声一片的情况下,A股市场不可能持续下跌,这也是我反复给大家强调近期一个重要的观点。大家只要确信你所投资的是好股票、好基金,持有的是白马股,特别是消费白马股,不应该再次恐慌,而应该庆幸没有被一些悲观的声音所吓倒。这时候应该是寻找机会的时候,而不是恐慌抛售的时候。

还是那句话,坚持价值投资,做好公司的股东或者是持有优质基金是抓住A股市场黄金十年的最好投资策略。

玉名(私募基金经理):

热点切换思路越发明显

指数经历上周探底之后,本周是一个逐步向上尝试突破阻力区的动作,周五的时候盘中已经刺破3478点,量能还是不足的,有刺破,但必然有反复,这个时候,就要做好相关策略储备,但大方向角度,还是热点切换的过程。

指数度过了相对艰难阶段,后期会逐步走强。那么,就需要对如今分行业,做一些热点梳理,这样有助于我们理解行情。要突出一个关键要素,热点时间差异性:短期说白了,很多就是概念因素,游资方面多一些了,因为他们不必考虑市场是否能完成筑底,还是考虑的局部炒作后能够快速脱身,而不陷入到市场“磨底”中诸多不确定因素中。

所以,这样因素中,他们的选股就非常简单了,注重超跌因素和概念。前期的低价股、低市值个股过后,近期的数字货币等概念,如科蓝软件、数字认证、聚龙股份等。很多都是从2020年8月后一路阴跌至今,跌了7-8个月的品种反弹,这是由于市场并没有完成筑底,所以对于很多资金来说,顾虑很多,也无法考虑太远的因素,所以局部对于一些超跌品种炒作,然后炒一波就跑,成为惯用的手法,这样简单。不必在乎是否能完成底部构筑,只是在意短期因素兑现后即可。但最近一周,经历过指数再次探底后,我们看到了更多稳健品种,绩优股的走强,这才是值得股民注意到的热点切换。

股市长期博弈,需要的因素是完全不同的。真正的交易,就是枯燥的,机械的;操作前之前的研究,就是要付出时间和努力的;那些,所有与之相违背,都会让你推入到困境中。博弈的是行业景气周期利润,模式利润,这样大格局才有可能大利润。

解盘的意义也是将连续看盘中异动点积累起来,最终在质变前揭秘出来,做出来应对。各个模式都有利弊,我们实盘前选择后,就对应做好相关功课,那么剩下的只是执行,到位止损止盈撤离,没到位坚持。仅此而已,这是实实在在的炒股,或者说金融博弈。

黎仕禹(广东小禹投资总经理):

3月拐点已现 期待4月验证

一季度终于收官,而A股市场3月份的月K线也落下了帷幕。从三大指数月K线技术形态来看,创业板市场已经开始跌破了之前维持了2年多的牛市上升趋势,从而出现了牛市的终结信号,这一点对于我们来说是敲响“警钟”。市场在告诫大家,在目前的情况下,不要对市场的后市太过乐观。

当然,市场目前也有矛盾的地方,那就是创业板市场和沪市出现了“风水轮流转”。目前沪市的月K线技术走势格局仍然还是保持着牛市的上升趋势,并没有遭到破坏。至于深成指数,一向都是跟随着创业板指数走的,所以肯定也是出现了技术破位。因此,从目前三大指数的月K线技术走势来看,市场已现熊市转折拐点,但是是否能最终确认,可能仍需 4月份的技术走势去验证。

这一轮牛市的上涨趋势目前已经走过了2年又2个月的时间,而市场大多数的牛股机会也已被充分地挖掘出来了。所以,接下来的2021年股市走势以及机会把握,相信应该会比前面2年困难得很多。毕竟,大家现在去找的是市场潜在品种的机会。

当然,每个产业的周期变化不完全一样,甚至也有逆周期的出现,所以市场也许在今年会酝酿出新的产业投资机会也说不定。至于消费和医药的十年长线逻辑机会,那就不必说了,自然是长期看好,终生持有的。如茅台、五粮液这种稀缺品种,至今为止,A股市场也唯有茅台能够让大家对价值投资致以膜拜。

目前来看,创业板市场短线的技术反弹将以半年线和60日均线作为两大减仓位置,而不是加仓位置。特别是之前仓位重的投资者,这个时候迎来了最佳的减仓和调仓的机会。

对于沪市的技术面走势,市场走得还相对创业板走势抗跌,以至于沪指的月K线技术走势目前仍然还能保持着牛市的上升格局,而暂时还没有出现重大的技术破位。所以,这就给市场的局部牛市留下了“火种”。因此,从理智的分析上来说,我们是建议大家后市重点以操作600 开头的沪市个股为主,而少去碰深圳市场的个股。因为沪市还是牛市,而深市却已有走熊的迹象信号出现了。

至于市场的板块热点,从目前市场的反弹情况来看,热点还是之前的热点,没有新热点出现。依旧还是喝酒吃药新能源。但是,市场在进入到4月份之后,我们发现半导体、芯片和集成电路这“卡脖子”科技板块出现了异动,机构资金在大量布局抄底买入,也许是过了今年的一季度,机构们不担心“操作行踪”被一季报的持仓股东信息泄露了,所以在进入4月份后它们就开始大举建仓买入看好的一些底部个股。

从时间点上来看,2020年的年报数据目前基本上对大家来说是“鸡肋”,因为已经过了时效了,分析起来意义不大,但是2021年的一季报数据还是很重要的,有些机构为了避免加仓“行踪”被泄露,故意不在3月份大规模建仓买入,而是等4月1日开始才大量建仓买入,这是极有可能的。不管如何,总之,大家对市场的二季度走势不要过于乐观,具体的市场走势届时再具体分析。

黄智华(资深投资人):

财报季关注业绩亮点

本周酿酒食品饮料等抱团品种有所回升,特别是公布年报业绩和一季报预告有亮点的品种大涨。市场逐步进入年报及一季报预告披露的高峰时段,大盘估计4月仍存在走稳反弹机会,市场机会或体现为年报和一季报题材上,业绩成长性或成为驱动行情的重要因素。

目前处于2020年年报披露和今年一季报披露阶段,结构性行情仍反复存在。尽管大盘仍处于振荡蓄势格局,但部分业绩稳定尤其成长性突出、估值低、派息收益率高的品种,具防御性,如近期逆市走强的公用事业股,或受到市场反复挖掘。和谐人居,注重环保,推动生态化发展,建设美丽幸福中国成为共识,而做好公用事业尤其环境保护,是提升人民幸福生活指数的重要方面。

近期环保工程、燃气水务、电力、风能、光伏、港口等板块较活跃,建筑材料、工程机械、纺织服装、水泥建材等板块有所表现,体现国内基建、新能源等行业需求高景气增长,尽管走势较反复,但市场体现一定防御性特征。有上市公司公司表示,“十四五”开局之年,新型城镇化、乡村振兴等驱动国内基建、新能源等下游行业需求持续保持高景气,产品更新换代和安全环保升级拉动设备置换需求,叠加海外需求复苏,公司工程机械、农业机械业务在报告期内保持高增长。

按之前分析,沪指去年7月中旬以来形成大箱体运行格局,箱体下边为3200点上下,箱体上边为3600点上下,未来略长时间或仍在该大箱体内波动,而大箱体中轴区为3320-3460点,本周五有所上破,上方60日均线3520点上下一带或存在消化压力。

4月5日为清明节气,近一两年节气时段市场体现为一定阶段压力效应,关注下周冲高后效应。如3月20日为春分节气,市场3月22日复市后连续调整几日,至3月25日才形成近期支撑点。

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