业绩超预期 川大智胜获“国家队”青睐

■聚焦川股年报

■本报记者 林珂

在经历了 2019 年业绩下滑后，川大智胜(002253)重回增长趋势。从2020年年报来看，公司全年实现营业收入35734.71万元，同比增长4.33%；归属于上市公司股东的净利润6738.77万元，同比增长30.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5834.42万元，同比增长37.4%，实现基本每股收益0.30元。可以看到的是，虽然川大智胜年报经营数据小幅低于之前发布的业绩快报，但仍超出市场预期。此前有券商估算川大智胜2020年净利润将增长至6600万元。

三类新产品附加值高

从川大智胜三大主营业务来看，虽然传统业务出现下滑，但新兴业务业绩的持续释放，不仅抵消了传统行业的收入下滑，并使得公司总收入实现正增长。具体来看，受新冠疫情冲击，川大智胜传统主要业务民航空管、军航空管、飞行员培训等收入出现下滑，收入由2019年的26771.30万元，下降至2020年的20373.15万元，同比减少6398.15万元，下降23.90%。

传统业务表现差强人意，但新兴业务却是可圈可点。具体来看，川大智胜2019年开始试验应用的三类新产品，高精度三维人脸照相机和高精度三维人脸识别软件、管制员飞行训练模拟机、基于地-空通话自动识别的空管指挥安全自动监察系统收入同比大 幅 增 长 ， 从 2019 年 度 的2204.01 万元增加至 2020 年的9613.29 万 元 ， 增 加 7409.28 万元，增长336.17%。

川大智胜在年报中指出，新产品收入大幅增长不仅抵减了新冠疫情造成的传统业务收入下滑，总体实现收入正增长，而且还因这三类产品附加值高，最终形成归属于上市公司净利润增长30.17%、归属于上市公司扣除非经常性损益的净利润增长37.40%。

中央汇金买入337万股

分产品来看，川大智胜人工智能产品与服务2020年实现营业收入1.07亿元，同比增幅达到29.52%，该业务占公司总收入的比重也上升至30.12%；虚拟现实和增强现实产品与服务营业收入为5395万元，同比增长24.29%，营收占比增至 15.1%。可以看到，川大智胜两项主要新兴业务营收占比已接近总收入的半壁江山。随着新兴业务业绩的持续释放，川大智胜盈利仍有上升空间。

对于新兴业务，川大智胜给出了良好预期。公司在年报中指出，由于技术先进性和性能优势突出、需求迫切、市场巨大，且三类新产品均为公司独家产品，因此，在“十四五”期间仍将高速增长。预计2021年合计收入将由 2020 年的 9613 万元增加至2.5-3.0 亿 元 ， 增 长 率 约 为150%-200%。从2021年起，这三类新产品业务对公司净利润贡献每年将由合计1000万元以上增加至每类新产品贡献1000万元以上。

随着业绩的好转，许久未有机构驻足的川大智胜重回机构视野。年报显示，2020年四季度“国家队”中央汇金开始布局川大智胜，买入337.14万股，成为公司第六大流通股东。有券商分析师指出，川大智胜传统业务表现相对稳定，新业务规模化放量，公司持续成长确定性强。预计公司2021年、2022年归母净利润分别为0.87亿元、1.04亿元。按券商预测，未来两年川大智胜复合增长率将达到25%左右。

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