监管靴子落地，雾芯科技股价一夜蒸发940亿电子烟 戴上“紧箍”后将如何发展
成都电子烟专卖店陈列的产品。
■记者调查
3月22日，工信部发布《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定》（以下简称：《条例》）引发市场关注。
工信部提出，将电子烟等新型烟草制品参照《条例》中关于卷烟的有关规定执行，将大幅度提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动监管。
■本报记者 陈美文/图
金融投资报记者注意到，作为国内电子烟的大热品牌——悦刻，其母公司雾芯科技在美上市时备受追捧，但受电子烟将纳入卷烟监管消息影响，其股价出现暴跌。3月22日，雾芯科技以19.46美元开盘，收于10.15美元，跌幅达47.84%，市值蒸发144亿美元（约合人民币940亿元）。
港股市场上，电子烟雾化龙头思摩尔国际股价亦大跌27.22%，市值缩水至2851亿港元。A股方面，麦格米特、劲嘉股份、亿纬锂能等电子烟概念股也出现不同程度下跌。其中，作为持有电子烟行业最大代工企业思摩尔国际32.44%股份的亿纬锂能还发布公告紧急澄清：不涉及电子烟制造销售。
3月23日下午，面对《条例》的发布，北京市控烟协会回应称：对电子烟乱象应该加强监管，但建议不纳入烟草专卖监管。
金融投资报记者走访成都电子烟门店和中烟功夫门店发现，电子烟依然吸金。
激增的市场与缺失的监管
电子烟有多兴盛？看看一条街上有几家门店就能知道答案。
23日，金融投资报记者来到成都总府路，发现在这条二三百米的街上，竟然有3家电子烟门店。分别是电子烟 集 合 店 VFOLK、电 子 烟 龙 头RELX——悦刻，以及2018年才进入这一市场的YOOZ柚子。
在VFOLK集合店，店员刘明中午12点才不紧不慢地拉开卷帘门开张营业。这家店主要销售悦刻、魔笛等电子烟品牌。其中，悦刻烟感售价在299元-500元之间，魔笛为378元。烟弹大多是99元3支。
“现在都挺喜欢电子烟的，不止悦刻，其他品牌有销售。一天下来营业额也很可观，大概可以卖到 1000元-2000元。”刘明告诉记者。面对即将被纳入监管的电子烟，刘明也很淡定：“监管很正常，因为卖的又不是歪货。”
在刘明看来，相较于传统烟草，电子烟没有销售限制。只要货源正规，销售就不会受影响。刘明的这一观点，记者在走访中得到了印证。
RELX悦刻店员安洁对记者表示，“RELX悦刻的市场份额很大，几乎占到90%。监管后，母公司会想对策。就门店而言，做好销售就行了。”
在距离不远的YOOZ柚子门店里，其店员海涛也表示，“只听说要监管电子烟，也没有过分担心政策的影响，现在每天都有很多人来买电子烟，没什么影响。”
在工信部发布《条例》后，北京市控烟协会快速回应：对电子烟的乱象应该加强监管，但建议不纳入烟草专卖监管，而是交给卫生健康部门、食品药品监管部门或市场监督管理局进行监管。
对于北京市控烟协会的表态，长期从事烟草销售的王佳对金融投资报记者表示，“监管除了‘专卖’这一牌照问题，最核心的可能就是收税。”
目前中国烟草税高达80%，但靠着中国万亿级别的烟草市场，中国烟草公司每年利润依然破万亿，成为最赚钱的企业。
研发加热不燃烧新型烟草
随着电子烟的兴起，2020年其市场规模已增至83.30亿元。“如此大的市场，没有监管，也没有交烟草税，肯定有失偏颇。”王佳说。
有市场人士指出，电子烟与传统烟草最大的区别在于，电子烟不是烟草，是尼古丁加植物油，所以不在烟草交税系体内。“但如果监管加强，不排除出台针对性政策。”
在电子烟不断兴起背景下，传统香烟正逐渐被电子烟代替。与此同时，害怕失去市场地位的烟草公司也积极布局，研发加热不燃烧的新型烟草。烟草龙头中烟公司就重点推出了加热不燃烧的(HNB）新型烟叶。
在走访完电子烟门店后，金融投资报记者来到位于红星路二段的中烟功夫体验店。这家大约20平米的店内，陈设着各种颜色的烟机。与售价在200元-300元的电子烟烟杆相比，一支中烟的功夫烟机售价大约为598元。仅价格而言，几乎要贵上一倍。
店员王娜表示：“我们以体验为主，主要是卖烟机。但每天店里只销售5只烟机，要购买的话，需要预约。”
作为加热不燃烧的新产品，中烟销售的是再造烟叶，并不是电子烟。“这种新型烟叶的尼古丁含量非常低，也没有焦油，相对来说要安全些。”王娜介绍到。
与多种味道的电子烟相比，加热不燃烧的(HNB）新型烟叶亦推出了多种口味。记者看到，中烟宽窄烟作为新型烟卷的一种，有蓝莓、陈皮、哈密瓜等口味。
“这种新型烟卷主要是想吸引女性消费者”，一位业内人士表示。
记 者 手 记
监管到位方能良性发展
电子烟在生活中已越来越普遍，很多人认为电子烟对人体的伤害比较小，但实际上，与传统香烟相比，电子烟企业为追求经济利益，将网络营销重点目标放在年轻人身上，并将电子烟标榜为“年轻”、“时尚”、“潮流”，进行大肆宣传、推广和销售。
在采访中，记者发现多家电子烟门店虽然贴有明确的未成年人禁止入内的标志，但现实生活中，不少未成年人却是通过互联网购买并开始吸食电子烟的，这显然不利于青少年身心健康。
记者身边一些学生家长也反映，其子女受到网上电子烟宣传的影响，通过电商平台购买电子烟。学生家长要求监管部门采取措施防止未成年人受到电子烟侵害。
独立经济学家王赤坤在接受记者采访时指出，电子烟是一个新的产业，正处在成长阶段。在这个成长阶段，监管缺位，让相关部门无法可依。在此情况下，则意味着电子烟处于“非法”状态。一旦电子烟纳入专卖监管，不仅可以对电子烟既定事实法律进行追认，还会纳入专卖监管。工信部发布《条例》正是此意。
由此可以预见，法律法规逐步出台和完善后，电子烟才会真正步入发展正途。
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