73 家！IPO“落榜生”激增
进入2021年，A股首发审核从严。除了过会率大降、终止审核企业增多外，主动撤回材料终止审查的企业也大幅增加。
金融投资报记者注意到，IPO现场检查及现场督导，《刑法修正案》正式生效等，均给排队企业和相关中介带来不小的压力，而多地证监局约谈中介机构、收紧IPO辅导验收工作更是将IPO从严审核的态度进一步前置。
■本报记者 苏启桃
审核趋严 绝不允许“带病闯关”
3月1日，《刑法修正案》正式生效，此次刑法修改是继《证券法》修改完成后，涉及资本市场的又一项重大立法行动，与以信息披露为核心的注册制改革相呼应，《刑法修正案》大幅提高了欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件和操作市场等四类证券期货犯罪的刑事惩戒力度。业内普遍认为，这对IPO“带病闯关”将起到震慑作用。
近日，多地证监局对IPO项目中各家中介机构逐一进行了约谈，对不满意的项目“不验收、不申报”，IPO项目各方明显感觉到监管趋严。有沪上投行人士表示，压实相关责任人的责任，让发行人和中介机构不敢逾越红线，将成未来新股发行上市的大趋势。
监管趋严的背景下，主动撤回材料的企业明显增多。Wind数据显示，今年来，终止审查的排队企业高达73家。而据证监会披露，今年以来截至3月16日，创业板已有45家企业终止审核，其中仅有2家为审核不通过，其余均为主动撤回；科创板则已有26家企业终止IPO进程。
值得一提的是，今年年初抽中的20家拟IPO企业现场检查中，有16家在“中签”后终止审核，主动撤回上市申请。
IPO撤回潮涌，监管从严审核的信号明显。但针对撤回的企业，并非“一撤了之”。针对撤回企业后续处理，沪深交易所明确表示，对于现场检查进场前撤回的项目，如发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规问题的，保荐机构、发行人都要承担相应的责任，绝不能“一撤了之”，也绝不允许“带病闯关”。
另外，在严把IPO入口关上，监管明显前移，IPO辅导验收已经趋严。“现在各地证监局政策略有不同，但总体辅导审核会更严格，关注点也更细，意在压实辅导阶段的责任。”谈及近期参与辅导验收的感受，有券商投行人士如此表示。
事实上，自科创板和创业板实施注册制以来，辅导备案登记的企业如雨后春笋般崛起。Wind数据显示，截至3月17日，辅导备案登记受理的企业高达2273家。
康鹏科技 今年科创板IPO被否首单
对于排队IPO的企业和各中介机构而言，最有震慑力的还是过会率陡降，背后释放的是审核更严的信号。
3月17日，科创板上市委2021年第18次审议会议召开，审议结果显示，报告期内上海康鹏科技股份有限公司及其子公司存在较多行政处罚，在审期间频繁出现安全事故和环保违法事项，导致重要子公司停工停产，进而导致公司重要业务及经营业绩大幅下滑，发行人在内控方面存在缺陷，首发不符合上市条件和信息披露要求。康鹏科技由此成为2021年科创板首家上会被否企业。
时间往前推，今年2月25日，证监会第22次发审会召开，结果3过2 ，西藏运高新能源股份有限公司因为只有一名客户、营收主要依靠政府补助等多项问题而遭到否决。
Wind数据显示，今年以来，IPO审核未通过的企业共有10家，其中5家被否，4家“取消审核”，1家“暂缓表决”。再往前追溯，审核趋严实际上自去年12月就已经开始了。去年12月至今年3月17日，共有17家企业审核未通过，其中7家被否，7家取消审核，3家暂缓表决。被否的企业中，3家拟登陆创业板，2家拟登陆科创板。
IPO审核趋严更加直观的是过会率骤降。Wind数据显示，今年 来 证 监 会 首 发 过 会 率 仅47.83%，而去年同期过会率高达95%。
有分析人士指出，IPO收紧传递出几个信号，一是注册制下IPO依然看中上市公司质量，并非“宽进”；二是推荐IPO上市的中介机构把关不严，需要整顿；三是开年后大盘一路下跌，适当收紧IPO节奏，更有利于市场休养生息。
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