■情绪监测抱团股跌势超预期

■广州万隆

8日抱团类个股大面积大幅下跌，继续多杀多。我们认为后市左侧可以分批布局，右侧只能关注热点资金方面题材的快进快出机会。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为41，处于震荡区。给合情绪指数已经从3月3日高位回落，但是近期股指却以趋势性上涨为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经阶段性分岐。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着股指上涨动能已经阶段性放缓。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

抱团类个股的下跌节奏略超预期。从规律方面来看，抱团类个股中期见顶之后，从高点起算三个月内难有超预期扭转趋势的可能。这是基本的判断。另一方面，上周以碳中和、乡村振兴以及油气开采为代表方面的个股出现热点资金博弈的异动，本来猜测这对市场情绪会有支撑（预期抱团类个股多杀多一波之后，游资带动结构反弹会对整体大盘情绪的短期走势有支撑）。而从8日盘面表现方面来看，抱团类个股的跌势明显超预期。

部分热点基金净值已经回撤20%，并且在新基金有建仓能力的情况下，基金重仓股仍然出现急杀，猜测应该是投资者赎回导致被动减仓的压力。因此，当前重点应该是耐心等待企稳的信号出现（重点关注机构重仓股的止跌企稳），对应左侧投资者分批试探布局，右侧投资者关注博弈类游资风格的快进快出机会。

整体上来看，机构抱团股的杀跌是否充分，决定了本轮中期调整的空间幅度。而在抱团类个股是否企稳，取决于投资者赎回压力是否缓解。但即使是杀跌企稳，大盘指数即使有反弹也难有新高。即多杀多后大概率企稳反弹，但并不会改变震荡的中短期趋势。后市重点应该是大盘指数企稳之后，增量资金关注下的结构性机会。

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