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2020实“鼠”不易2021能否“牛”转乾坤

金融投资报 2021-01-01 00:44 大字

(上接1版)

几年来新能车已经成为世界性的话题。新能源汽车行业这几年的蓬勃发展当然是由政策激励而来,但从长远看,消费者的真实需求才是市场发展的核心推力。

从市场规模来看,有报告预计,走出三年盘整期后,2021年中国新能源汽车销量可能达到210 万辆,同比上涨 72%;而全球新能源汽车总销量将达到456万辆,同比上涨50%以上。一个基本看法就是需求起来了,2021年应该是全球新能源销量大年,三大市场全面开花,预计销量增速超50%。2020年第四季度中国和欧洲销量持续向上,全球全年销量或超 290 万辆,同比增长30%以上,略超预期,其中中国市场125万辆,持平;欧洲市场120万辆,大增122%;美国32万辆,持平;其他 14 万辆,下滑12%。2021年预计全球电动车销量有望达到 440 万辆,同比增50%,其中中国市场 180 万辆以上,增速50%;欧洲市场190万辆,增速58%;美国43万辆,增速37%;其他地区18万辆,增速20%。测算各环节全球供需格局,从行业产能利用率角度看,2021 年较 2020 年显著提升排序为:铁锂正极、六氟、铜箔、电池、隔膜、三元正极、负极,而各环节龙头厂商2021年产销预计接近翻番,基本达到满产状态。制造业是中国的强项,而新能源汽车又是中国实现由汽车大国转变为汽车强国的必由之路,在投资中全面拥抱新能源汽车,继续考察三条主要产业链:第一是全球龙头供应商,如宁德、恩捷、天赐、新宙邦、璞泰来、三花、容百、当升、亿纬、科达利、宏发、汇川、欣旺达;第二是供需格局扭转而具备价格弹性的企业,如天赐、新宙邦、华友、容百、当升,关注赣锋、天齐、多氟多、天际;第三是国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头,如比亚迪、科达利、关注德方纳米、容百、中科、天奈、星源、嘉元等。

还有一条环保思路,中央经济工作会议提出,做好碳达峰、碳中和工作是明年要抓好的重点任务之一,而汽车尾气已经成为国内空气染污的主要来源。据此前生态环境部、工信部等多部门联合发布的《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》,国六标准将于2021年元旦起全面实施。国六是目前全球最严的汽车排放法规之一,相对于之前的标准而言,对排放物的标准大幅提升,也意味着对企业的技术要求更高了。不过,在高标准、严要求下,也带来了整体尾气后处理的行业扩容。由于环保准入标准高、产品技术要求高、研发周期长等因素,行业已经构筑高进入壁垒,行业头部公司将有望充分受益。

2021年来了,会有很多意想不到的惊喜,不过我们依旧做自己熟悉的事,用熟悉的方式开创新的投资生涯。

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