董事长林奇入院治疗， 游族网络股价新低背后这些事你要知道
记者 | 曹立CL
编辑 | 陈菲遐
临近年末，游族网络（002174.SZ）因一则澄清公告刷屏。
12月23日晚间，游族网络发布公告称，公司近期接到董事长兼总经理林奇先生家属通知，林奇先生日前因身体不适入院，经治疗目前身体状况稳定并在持续好转。
由于当日下午已有相关消息传出，游族网络股价报收14.07元/股，创近一年来新低。今年以来，游族网络市值已蒸发40%，对比三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）在内的游戏股市场表现，游族网络有些掉队。
游族网络早先以网页游戏起家，2014年借壳梅花伞上市，2015年IP热时可谓公司高光时刻。作为最早提出影游联动以及付诸实施的一家游戏上市公司，董事长林奇早年在《三体》IP的布局使得游族网络一度成为游戏公司中IP运营典范。
但是成也《三体》败也《三体》。《三体》原著故事框架过于庞大宏伟，将其影视化难度相当大，原先公布的《三体》拍摄计划已经跳票超过5年。由于运营《三体》IP的游族影业并不在上市公司体内，林奇需要同时担任上市公司和游族影业的董事长，这牵扯了林奇较多精力。也正是在这段时间，游族网络和头部游戏公司的差距开始拉大。
“游族网络此前一直是发行强，研发弱，目前游戏行业大方向是向研发转型。游族网络也在转型，但是动作略显迟缓。”一位游戏行业从业者告诉界面新闻。
游族网络的一位工作人员也向界面新闻透露，早在《三体》的影视化遇到阻碍后，董事长的重心就开始放在了上市公司。游族网络的转型由董事长亲自主导，从两三年前就开始了。
但从目前来看，游族网络转型似乎并不顺利。2020年游族网络业绩先扬后抑。第一季度游族网络实现净利润3.63亿元，同比增长64.66%，颇有触底反弹的意味；但第二季度公司净利润仅为1.33亿元，同比下滑43%，让投资者很失望。游族网络的工作人员表示，公司第二季度推出寄予厚望的自研新游戏《山海镜花》没有达到预期以及买量费用增长，是业绩下滑的主要原因。《山海镜花》的不及预期也对后续产品推出的进度有一些影响。第三季度情况也并未好转。随着国内买量费用整体上升，加上公司3款新游戏在海外上市并进行集中推广投放量加大，公司第三季度净利润仅为0.66亿元，同比下滑78%，买量费用上升依然成为扰动公司业绩的重要因素。
从收入端看，游族网络2020年前三季度营收37.24亿元，同比增长40.95%，似乎表现不错。但从毛利率这一数据就能看出公司增收不增利的情况。2020年前三季度游族网络的毛利率仅为37.87%，相比去年同期的53.9%有较大滑落。这一方面是由于发行游戏分成比例较多造成，另一方面又是由于毛利率较高的自研游戏今年表现一般，未能够带动公司毛利同步增长。
自研产品方面，游族网络2020年在国内仅推出了《山海镜花》和策略卡牌游戏《少年三国志：零》。《山海镜花》并未达到预期，而《少年三国志：零》11月才发售，对公司业绩贡献有限。公司依靠今年负责发行的《荒野乱斗》等海外大作，有力推动了收入增长。不过发行游戏的毛利率与自研游戏不可同日而语。
“未来，游族网络内部最看重的还是《三体》这个IP。公司此前签下了《三体》的游戏版权，目前投入了最多资源，正在和外部团队合作共同研发。”游族网络的一位工作人员告诉界面新闻。《三体》作为中国最知名的科幻IP，还从未被改编成游戏，其游戏化的成果将会成为检验游族网络转型成色的试金石。
从游戏储备来看，游族网络目前存有包括《新盗墓笔记》、《Infinity Kingdom》等自研产品及《伊甸园的骄傲》等代理产品。其中，《新盗墓笔记》又是一个典型的由IP改编的游戏。虽然有一定的读者基础，但究竟能否打出一片天地还需等上市之后验证。
根据三季报的业绩预告，游族网络2020年净利润在7亿元至7.5亿元，相对应的第四季度归母利润范围在1.4-1.9亿元之间，扭转了此前下滑态势有所复苏。
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