卧龙轩（知名财经博主）：跨年度龙头已精彩登场

金融投资报 2020-12-19 00:46 大字

临近年底，各大机关单位都要汇报下全年的工作了，而作为股民最关心的自然是证监会与交易所等机关的汇报。今年A股的成绩再次聚焦在“新丁”上，截至12月17日，两市共有366只新股登陆市场，首发募资超过4400亿元人民币，其中前两日爆高层内讧的中芯国际以532.3亿元成为第一。而今年无论是个股数量还是、募集金额都可谓是远超去年。

正是由于近年来新股的密集上市，A股在十年零涨幅下，市值始终都与中国GDP增速一样连年攀升。沪市当前已超过日本股市，已成为道琼斯与纳斯达克后的全球第三大市场。不过这次不同的是，就是这样高发的IPO上市，也没能把指数打下来，各指数在7月初的一波强劲反弹后，已在高位持续盘整5个月、深沪指数还能创出新高，频频打脸那些一看到大涨就认为必然会大跌的死空头。卧龙轩认为这两年来指数出现一波强劲暴涨后，没再现过去那样暴跌回去的根本原因还在于机构占比的大幅提高、同时A股本身就处于一个低估值水平。

统计显示，在今年新股发行创纪录的同时，公募基金发行更是惊现三年来最强大动作。截止当前，新发基金规模突破三万亿之巨，已赶超过去三年的总和了。而从今年来的盘面我们也可明显感觉的出，板块个股风格明显趋向机构化。首先，表现出的就是高价股的越来越高，如继茅台后石头科技也突破千元，且股价100元以上的高达138只；其次，市场风格都偏向各行业龙头，且只要行业景气度好，股价推上去也不会轻易掉下来，如白酒的茅台、调味品的海天味业、家电的美的集团等。

由此可见，基金机构实力的空前壮大，极大的对冲了IPO与大小非减持的巨额吸血。只不过机构都偏向市值大的行业龙头，从而导致了指数运行很稳，板块个股却是极端分化暴跌的不少，然后不少媒体大V都自带节奏的去骂白酒股，本质上是自己没持有、没站对方向而已。卧龙轩觉得这是不成熟的表现，毕竟当前已4000多只个股，不可能像之前那样有大锅饭吃了，且每个行业二八定律都是准的。

美股十几年不断新高看起来很牛，其实也是20%的股票赚80%的钱，未来A股这一趋势只会夯实不会改变。卧龙轩认为基金募集规模超3万亿，已是过去三年的总和，这正好验证了之前对大类资产重新配置的预判。即管理层已把房地产定位房住不炒，已把其中的金融属性大幅挤掉；叠加这两年P2P的全军覆没；理财产品收益率也不断的下降，股市自然成为重要的资产配置渠道，这也是高层有意引导。毕竟中国高端装备、高科技与突破中产阶级陷阱，靠房地产是不行的，只能通过资本市场来加快推动与实现，这也是卧龙轩这两年来一直对股市长期看好的根本逻辑。

无论是公募机构还是境外的外资机构，风格无疑都偏好业绩稳定的蓝筹白马，若能叠加行业景气度向好的，那戴维斯双击将会持续。卧龙轩认为当前新能源汽车已是全球主要经济体推动的共识，行业确定性无疑是最高的，该产业链上下游个股将有望成为跨年度的龙头。当然不少个股经过一年来涨幅已很大，要做的话也是分批来布局，且最好等回调的时候。

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