密集发布分级份额终止运作公告，多只确定最后交易日为12月31日分级基金进入谢幕倒计时
近期，分级基金密集发布分级份额终止运作的公告，多只基金确定最后一个交易日为12月31日，2021年年初就将摘牌终止上市。在资管新规的要求下，这类曾经创造过辉煌、也为投资者留下亏损伤痛的杠杆产品将正式谢幕。WIND统计，目前仍在运作中的分级基金共有69只，三季度末的合计资产规模为1513亿元。基金管理公司提醒，临近折算和摘牌，投资者需要注意溢价买入的亏损风险和流动性风险等。
■本报记者 刘庆华
多只分级基金交易至本月末
12月3日，富国创业板分级公告称，该基金分级份额终止上市日为2021年1月4日，最后交易日为2020年12月31日，折算基准日为2020年12月31日。在折算基准日日终，以富国创业板份额的基金份额净值为基准，富国创业板A份额、富国创业板B份额按照各自的基金份额参考净值折算成场内富国创业板份额。截止今年三季度末，该基金资产规模为35亿元。
同一日，招商中证白酒也发布分级份额停止运作的特别风险提示公告，其份额折算基准日、终止上市日等与富国创业板相同。截止今年三季度末，该基金资产规模243亿元，是市场上现存规模最大的分级基金。
此外，鹏华中证国防指数分级、富国中证军工分级、富国证券分级、国泰国证食品饮料分级、申万菱信中证申万证券分级等基金也均在12月3日发布公告，对终止上市安排作出公告，并提示风险。这些基金均是目前市场上现存的资产规模较大的分级基金，截止今年三季度末资产规模在40亿元以上。12月31日，将成为这些基金的最后交易日。这也意味着，分级基金将在投资的舞台上正式谢幕。
现存69只，规模1513亿元
我国首只分级基金国投瑞银瑞福分级诞生于2007年7月。但分级产品迎来大发展，还是在2014年至2015年的牛市中，由于牛市中市场普涨，自带杠杆的分级基金B类份额能够获得超越股票的投资收益而备受投资者追捧。数据显示，到2015年年中，分级基金规模一度超过4500亿元。然而随着2015年下半年的数轮暴跌行情开始，分级基金B类份额也令投资者亏损严重，此后，分级基金规模逐步减少。
2016年，交易所发布《分级基金业务管理指引》，提高该类产品的参与门槛。分级基金规模明显下滑，流动性也开始降低。2018年4月，资管新规出炉，要求公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，并要求存量分级基金应当在2020年底前取消分级运作，完成规范和整改。这也是分级基金在近期纷纷发布终止运作公告的原因，距离取消分级的最后期限不足一月。
据WIND统计，目前仍在运作中的分级基金共有69只，三季度末的合计资产规模为1513亿元，其中，权益类指数分级基金1367亿元。招商中证白酒、招商国证生物医药、兴全合润分级资产规模在100亿元以上。
少数分级基金溢价仍较高
值得一提的是，基金公司在终止运作的公告中也提示了交易风险。由于分级份额可能存在折溢价交易情形，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。另外，还可能出现分级基金场内份额数量发生较大下降，出现场内流动性不足的情况。投资者需要注意上述风险。
据WIND统计，截止12月3日收盘，现存分级基金B类份额整体为溢价，平均溢价率为1.92%，一个月前的11月3日平均溢价率则为2.93%，今年年初，平均溢价率则为7.37%，显示在分级基金“大限”临近的过程中，其溢价率整体不断降低。
单只基金份额来看，截止20月3日收盘，溢价率在3%以上的基金只有6只，其中4只溢价率高于10%。这些溢价率较高的基金多跟踪医药生物、信息、证券、酒等指数。还有45只B类份额出现折价，折价率在3%以上的为14只，这些折价的分级基金多跟踪有色资源指数。
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