沪指创近期新高 市场情绪仍不温不火 机构认为多头短暂休整有利行情的纵深发展，新一轮行情或悄然来临
■本报记者卢道明
12月2日，经过4个多月的横盘振荡，沪指盘中创下年内7月初以来新高，也意味着A股新一轮行情已经悄然开始！有网友调侃说：“连续多次测试3458点之后，今天沪指在金融股的助力下，轻飘飘地拉了一下就过去了，而且还摸到了3465点。”“在2020年最后一个月，我们又见证可以载入A股历史上的一天！”那么，沪指创新高后是逼空上涨还是休整之后再继续上攻呢？
行情金融发力沪指创年内反弹新高
12月2日是一个见证A股历史的时刻，沪指早盘突破今年7月小牛市留下的3458.79阶段高点，刷新2018年2月以来新高，最高触及3465.73点。不过，午后，沪指冲高回落，收盘飘绿。
在周一高开低走的不利局面下，周二A股走势振奋人心，当天沪指上涨1.69%，最高一度到了3457.64点，距离年初高点3458.79点只差临门一脚。经过周一、周二试探，沪指冲关也似乎是水到渠成，3458点已经成了一层窗户纸，稍微一捅自然就破了。周三，三大指数开盘涨跌不一，但均在开盘后遇到一波较快速的回落，沪指在证券、银行、钢铁等权重股的带领下止跌回升，再度蓄势后，随着券商发力，沪指一路上扬成功突破3458点，最高上涨至3465点。上一次沪指上涨这个点位还是在2018年2月5日，之后便开始了11个月的单边回调，最低探到了2440点。经过两年零十个月的宽幅振荡，沪指终于还是回来了！
不过，虽然沪指创年内反弹新高了以后，市场情绪也没有很兴奋。在沪指走强的同时，创业板单边下行，没有形成共振向上的局面。午后，三大股指有所回落。截至收盘，沪指报3449.38点，跌0.07%；深成指报13961.58点，涨0.22%；创业板指报2682.97点，跌0.57%。
从成交量方面，两市合计成交8810亿元，行业板块涨跌互现，煤炭采选与电子元件板块强势领涨。周三，北向资金净卖出40.25亿元。在周二加仓A股163亿元之后，周三北向资金反手砸盘，半天实际净卖出超40亿元，本轮加仓趋势是否就此结束，值得关注。
疑问市场情绪为何依旧不温不火？
“天天都想达到一个既定的目标，但这个目标又是人人都能料到的事情。所以一旦发生了，感觉索然无味就是注定的。今天的大盘就是这么回事。”周三，沪指创新高，但是大盘并没有出现大涨和普涨的场面，市场情绪似乎处于不温不火的状态，甚至让人觉得索然无味。
按照过往的历史来看，指数一旦沪指创新高，接下来都是一波风驰电掣的行情，可是周三市场比较平静，在微信朋友圈也很少听到“牛市来了”的声音……
原因是多方面的。这轮股市的上涨，首先并没有股市带来的巨量资金，本周三个交易日两市成交额没有一天过万亿元水平。而在业界看来，两市总成交额过万亿元才是牛市的标配。其次，人气不旺。11月30日，一场冲高回落打击了不少投资者的积极性，而周二的市场出其不意的大涨又让许多投资者踏空。“今天沪指创新高了，但成交量并没有放出来，我们小散也不敢追高买。”股民李先生如是说。此外，就连近期一直买买买不断的北向资金周三也是以流出为主，全天主卖了40亿元，这让市场的部分资金开始谨慎起来，选择了观望。
“从短线来看，无论是沪指逼空上涨还是暂时的回踩，都有可能。”对于周三的盘面，华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问曾博寒认为，周三沪指刷新高，但市场情绪不高，从成交量来看，指数连续三日强势整理，成交量未能持续有效放大，说明市场资金有分歧，后期需重点关注成交量变化情况。其实，市场有分歧不一定是坏事，沪指新高之后，多头短时的休整，对于行情的纵深发展是比较有利的，不仅仅是当前经济基本面的持续复苏，还有外资持续性的进入，更有市场风险偏好的不断回升。目前，A股反弹趋势已经形成，不会因短线的振荡而改变。在经济持续复苏的大背景下，市场向好趋势的逻辑并未改变。
分析新一轮上涨行情或已悄然来临
对于后市，兴业证券广西分公司投资顾问卢宏锋表示，周三大盘创出年内新高，新一轮上涨行情已拉开帷幕。在经济持续复苏的大背景下，工业金属以及能源价格不断新高，国内经济生产消费延续改善态势，消费、服务及制造业等悉数恢复至疫情前水平，四季度经济增速有望恢复至6%左右。这些因素支撑A股市场慢牛长牛走势，迎来新一轮上涨行情。板块上银行、保险、券商和一些周期板块由于估值较低，加上经济复苏带来的盈利回升，在近期表现突出。消费龙头股经历调整后，具备一定低吸条件。接下来周期板块和消费板块有望联袂上涨，从而带领大盘创出年内新高，形成比较强的赚钱效应。投资者应对于后市要保持信心，坚持价值投资，做好公司的股东，就能抓住A股市场的投资机会。
曾博寒认为，整体看来市场依然处于振荡向上的格局中，A股有望迎来跨年行情本轮行情的上涨逻辑就是顺周期大盘股的推动，短期来看这种格局不会突然结束，相关机会还可以关注，可以寻找低位补涨顺周期品种，也可等待标杆股回落后的低吸机会。短线谨慎关注银行、券商、电子科技、医药制造以及航天军工等板块的投资机会。此外，市场题材股的表现相对较弱，但科技成长股一直是中长线值得关注的方向。另外，在权重蓝筹板块“搭台”之后，此前连续弱势调整的题材股后市有望迎来反弹，建议投资者把握板块轮动机会。
展望机构看多沪指有望冲击4000点
12月的A股行情走势又将如何演绎？沪指创年内反弹新高后，不少券商机构纷纷抛出了自己的观点，整体上偏向乐观。方正证券认为，12月将迎来年末年初主升浪的行情。业绩行情渐入佳境，分子端驱动力强劲，估值处于振荡的格局，典型的业绩高增速时期，如2009—2010年、2016—2017年，在没有政策显著收紧的背景下，估值很难系统性大幅下行，部分景气行业仍具备估值提升的契机。在经济见顶、流动性彻底收紧之前，市场牛市格局不改，目前处于业绩驱动的时期，迎接主升浪。
兴业证券表示，这个冬天不再冷，复苏行情暖洋洋。工业企业利润快速回暖，全年已经转正，需求旺盛，库存降低，经济复苏再获验证。货币政策整体维持正常性，未大放亦不会大收。围绕基本面改善方向投资，把握复苏行情两条主线：一是经济复苏、补库存、内外共振，关注化工等。二是关注2020年受损、2021年受益的服务业，金融、餐饮旅游、航空方向。
国海证券甚至认为，目前，指数牛市逐步形成，上证指数有望冲击4000点。中期看成长和价值将全面上涨，存在超额收益的板块是上游行业和金融。顺周期板块的交易优势是经济趋势和估值水平，成长板块的交易优势是持续增长和个股。基于通胀趋势的交易并没有结束，虽然疫苗使得不确定性增强，中期市场依旧由海外通胀主导盈利预期。
国盛证券表示，继续看好当前至明年一季度的跨年行情。在全球经济共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，市场有望共振向上，行情也将大超预期，建议积极参与。
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