机构频频调仓 铸造新格局
周二A股市场出现了震荡中分化的态势。其中，创业板指受迈瑞医疗（300760）等重要成份股的急跌等因素的影响在盘中一度下跌逾3%。上证综指则因地产股、券商股的活跃而探底企稳。
看来，主板市场渐有积蓄能量冲关的态势。
花无百日红
就盘面来看，周二A股市场的杀跌先锋主要有两类个股，一类是生物医药股、医疗股等医药板块。下跌先锋包括智飞生物（300122）、迈瑞医疗（300760）等品种，此类个股又是创业板指的权重股、成份股，所以，此类个股的急跌也是创业板指有下行破位迹象的核心力量源泉。
另一类则是白酒股。白酒板块在近期有构筑中期头部可能性，因为此类个股在高位持续宽幅震荡，比如，在上周五急跌，本周一反抽，但在本周二再度在午市后再度突然跳水，显示出资金套现的态势。与此同时，盘中还出现了贵州茅台（600519）等龙头品种高位盘桓，但二三线白酒股上冲下突的宽幅震荡的格局，比如金徽酒（603919）等个股就是如此。这也是实力资金撤退的征兆之一。
有意思的是，此类个股均是A股市场近两年来的投资主线。A股以往历史走势也显示，红火了一两年的行业热点，在接下来的年度演绎周期中，可能就不会再有超额行情。一方面是因为火了一两年，往往意味着获利盘多，机构套现欲望强；也往往意味着股价反复走高带来了估值高企，不会有新增资金加仓。另一方面则是因为行业也是有周期的，无论是白酒还是医药，虽然是弱周期行业，但也有一定的行业经营波动。诚所谓花无百日红，所以，此类个股近期调整的背后，往往意味着中长线的主流资金开始淡出或者对此类行业的配置开始降低，至少不再像这两年的超配。如此一来，就意味着此类个股在近期难有出色表现。
新格局浮现
不过，无论是从货币政策环境还是从股市政策环境看，当前A股市场仍然运行在2019年以来的长上升趋势中。所以，机构资金在降低白酒、医药等板块的超额配置比例的同时，也在寻找新的能够带来超额收益率预期的板块。
就目前来看，顺周期板块已经开始渐趋活跃。上周的钢铁股，本周一的有色金属股、化工股，本周二的地产股。其中，地产股的后续表现引起了市场参与者的广泛关注，因为地产行业的集中度迅速提升，且面临着行业投资增速回暖的趋势。数据显示，前10个月，全国房地产开发投资116556亿元，同比增长6.3%，增速比1-9月份提高0.7个百分点。其中，住宅投资86298亿元，增长7.0%，增速提高0.9个百分点，这略超市场分析人士的预期，意味着房地产行业的上市公司的业绩可能会因此而水涨船高，又叠加当前的低估值优势，因此，有望成为近期A股市场的一个投资热点。
这意味着A股市场未来走势有望呈现新格局。比如，2019年以来一直处于领涨状态的创业板指可能要蓄势震荡了，因为生物医药一直是创业板的核心权重，而生物医药板块在未来一段较长时间内难有突出表现，这将抑制创业板指的走势。而2019年以来相对滞后的上证综指、沪深300指数可能会有所表现，主要是因为顺周期板块是此类指数的权重股、成份股。
既如此，在操作中，可以跟随机构资金继续对生物医药、食品饮料等近两年来领涨品种予以减持，适量加大对顺周期板块龙头品种的建仓力度；同时，对调整幅度较大的硬科技股、新近上市的优质次新股（尤其是细分行业的龙头品种）可加大配置力度。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)
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