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蚂蚁闪电发行 A股弱势迎新

金融投资报 2020-10-24 00:31 大字

■ 刘柯

继中芯国际和金龙鱼、中金公司之后,蚂蚁集团闪电开启上市旅程,本月底就会IPO发行。目前,蚂蚁集团的估值提升到了3800到4600亿美元,折合人民币超过2.5万亿元,也就是说一上市就可能和茅台抢夺A股市值之王的宝座。

市场并不是很关心两者谁是股王,而是担忧蚂蚁集团如此大的体量,二级市场资金面能不能承接?就现实情况看,二级市场存量资金有限,从8、9月到现在,A股甚至难以出现一次像样的上涨行情,一直在3300点附近“磨洋工”。要知道这是在宏观经济数据不断报喜,货币政策依旧宽松的情况下的表现,如果宏观经济和政策面有些许风吹草动,那还不跌得稀里哗啦?其实,指数虽然没怎么跌,但市场已经出现了资金面难以为继的苗头,从“二八”分类看,“八”一类除了创业板稍微有一丝人气,主板、中小板大部分个股几乎就是就地趴下,绵绵下跌。即便是曾经被机构抱团取暖的“二”一类也难以为继,“闪崩”的白马股此起彼伏,基本维持每天一只的速度,这就是资金面捉襟见肘的典型特征。

这其中,白马股“闪崩”最有研究价值,它代表了主流资金对未来行情的取向。很长一段时间以来,在A股上市的公司鲜有耳熟能详的新经济代表性企业,于是市场存量资金只能“矮子里面找高子”,然后抱团取暖“举杠铃”。其实,到“真龙”现身的时候,那些曾经的“高子”就现形了。举个例子,在中芯国际上市之前,A股基本没有一个真正意义上的晶圆代工龙头,部分细分龙头的行业地位显然也难以与中芯国际相比。但中芯国际一上市,大家有比较的标准了,很多长线半导体芯片股开始价值回归。特别是这些长线白马股在长期上涨中积累了太多的获利筹码,有资金先行离场就会出现踩踏式抛售,结果也就是大家看到的“闪崩”。你说一两家白马股“闪崩”是偶然情况,几乎每天一只白马股“闪崩”又当作何解释。(下转5版)

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