又闻半导体涨价声 产业链个股为何不涨反跌
■ 刘柯
虽然很多人对iphone12不屑一顾，但官网被预购抢瘫痪的事实再次证明，苹果5G手机具有强大的吸引力。当然，苹果并不是10月的唯一赢家，这个月华为、小米的新品都将陆续亮相，随着这些新品逐渐面市，再加上年底传统的电商促销节点，四季度有望成为半导体电子产品消费的旺季。
春江水暖鸭先知。受换机潮和电子产品销售旺季影响，目前整个半导体行业景气度不断攀升，涨价声此起彼伏。据悉，各大晶圆厂订单火爆，已经有IC设计厂商调涨近期新投片的价格，并通知客户要调升今年四季度与明年的代工价格。而下游各个产业链也全线紧张，其中封装的订单据传已经排到明年上半年。行业景气度也在不断传递到龙头企业的业绩表现上，10月15日台积电宣布上调全年增长率预测至30%，此前预期为20%，同日中芯国际公告前三季度收入环比增长指引由原先的1%至3%上调为14%至16%，毛利率指引由原先的19%至21%上调为23%至25%。
尽管行业景气度如此之高，但A股半导体产业链上市公司表现却差强人意，中芯国际算是短期表现强的，也不过是从底部反弹10%左右。其它半导体龙头公司则表现低迷，昨日大多告跌，且跌幅在3%左右。比如半导体刻蚀设备龙头中微公司，基本在年内低点徘徊，距离最高点几近腰斩；再比如封测龙头长电科技，基本也是处于箱体整理的态势，更有像华润微这样一言不合就闪崩的半导体企业。而且即便业绩增长迅猛的也缺乏上涨动力，比如晶方科技三季度业绩增长416%，股价也没有多大起色。
更令投资者大跌眼球的是，芯片大牛股紫光国微昨日披露三季报，净利同比增长近9成。出乎意料的是，紫光国微开盘半小时后，就被抛盘死死地摁在跌停盘上，该龙头股的闪崩也成为市场热议的话题。
究其原因，是因为这些半导体龙头都是曾经的牛股，前期涨多了，股价被提前透支，现在行业出利好就被市场认为是利好出尽。实际上，对于长线牛股来说，始终有一个价值回归的过程，加上年底市场资金有限，机构开始调仓换股，着眼布局明年上半年行情，“弃高就低”和“弃老就新”的情况就会比较突出。大家可以看到，虽然很多长牛科技股出现了上涨乏力甚至一不小心就闪崩的情况，但新上市的立昂微却持续涨停，上市以来涨幅已经高达10倍。存量资金有心无力，新增资金不愿抬轿，后续分化将成常态。
半导体产业是一个牵一发而动全身的产业，它身兼国与国之间科技竞争的重任，在技术研发、产业投资上面临长期高景气，经历充分调整后，不可能缺席中长期行情。目前，半导体国产题材的关键在高端材料和设备，在高端设备领域短期无法突破的情况下，材料领域应该有不错的机会，特别是半导体硅片作为整个晶圆的原材料提供方，将有望成为细分领域的爆发点，相关上市公司值得关注。
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