短线关注超跌反弹机会

金融投资报 2020-09-25 00:51 大字

■情绪监测

■广州万隆

外围市场出现比较明显下跌，带动了A股市场外资的减仓行为。而在本来观望情绪加重的资金心态环境下，外资的减仓导致信心动摇的绝对收益类资金跟风杀跌，右侧进入短期合力多杀多阶段，超短关注超跌反弹机会。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为11，处于低位区。结合情绪指数已经从9月18日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

沪深股通资金24日流出，全天合计流出超过120亿，流出级别水平大。从历史规律的角度来看，沪深股通大级别流出往往是短期行情加速见底的左侧资金信号之一。目前因为做多意愿没有持续性，会导致存量被套资金借反弹减仓，对应震荡调整的阶段。即相对收益资金配置没有持续性，在赚钱效应弱的情况下，高仓位绝对收益类资金有多杀多的压力。

从意愿的角度来看，国庆小长假前，资金观望情绪加重，导致整体做多意愿并不强列。而外围市场出现较明显的高位下跌，这也对外资的做多意愿有影响，这就是沪深股通转弱的情绪面逻辑。即，前期的多杀多主要是机构抱团板块带动，高仓位的绝对收益类资金右侧跟风杀跌。而现阶段的多杀多可能主要是由沪深股通流出带动，使得仍处于相对高仓位的绝对收益类资金继续跟风杀跌。

整体上来看，由外资带动的绝对收益类资金合力多杀多，右侧需要注意短线回调风险。而左侧的角度来看，将会进入多杀多到位后，机构仓位有所下降导致存量套牢盘持股意愿加强的切换。即左侧的角度来看，多杀多转向震荡之后，将会是中级震荡调整结束的阶段，市场将会从前期的获利盘主导，切换至由新基金增量资金主导。因此，右侧建议耐心等待或参与短线超跌反弹机会，左侧可以考虑逢低布局看长做长板块。

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