【深度】20cm 没有了，创业板低价股雪崩
记者 | 刘沥泷
编辑 | 宋烨珺
“20cm的第一天，就无脑顶了天山生物，可惜下车早了，才赚了1倍就走了。”个人投资者王昊的语气中不无遗憾。
注册制下个股20%的涨跌幅限制，也被短线选手戏称为“20cm”，“一天没有20cm的，这天做的算是一般”。
12个交易日股价暴涨近5倍、2日40%+、3日70%+，自8月24日创业板注册制实施以来，疯涨的股票多不胜数。
踏空的眼馋不已，纠结着还要不要追进去；上车的兴奋之余，也后悔没有投入更多资金。还有部分入市未满两年、没有资格开通创业板权限的，只能盯着干着急。
这是一场投机者的狂欢。
前所未有的疯狂
牛股见过，5倍、10倍的牛股也见过，但是像天山生物（300313.SZ）这样12个交易日一口气涨了近五倍，连回调都没有的牛股，对王昊来说，是生平罕见。
更何况，不仅是天山生物，创业板这一轮上演的是低价股集体疯狂。
就在9月8日，创业板的成交额首次超过了沪市，达到了3375亿元。
界面新闻进一步梳理了截至9月8日收盘，创业板注册制实施以来，两市涨幅超过50%个股的情况，除了两只刚上市不久的新股沪光股份（605333.SH）和奥海科技（002993.SZ）以外，上榜的其余个股全部都是创业板标的。
表：8月24日-9月8日两市个股涨幅排行榜数据来源：wind
创业板疯涨的背后，少不了一批疯狂的投机者。
满仓干、满融干、筹资干，这半个月来，开盘就买买买，买完就想办法搞到更多的钱继续买，成了个人投资者张杰生活的主旋律。
“机会难得，错过了这一次，可能一辈子都没办法抓到下一次。”据张杰透露，他已经把能搞到的钱全部投入了股市，只买低价的300股票，半个月挣到的钱比自己十年的工资还要多。
还有很多是像王昊一样，赌对了开头，却提前下车了的。
王昊告诉界面新闻记者，从创业板注册制18罗汉集体大跌的那天开始，自己就有点怯了，最终天山生物拿到4个20CM板的时候就走了，“哪里想得到后面还能涨那么多？”
由于看空行情而错失了前半场的个人投资者刘洪磊，则是在本周才把手里的主板票全都割了，转而满仓买入了300标的，希望能赶在行情结束之前搏一把。
消灭创业板低价股
创业板成交额在狂增，但是细心的人可以发现，像宁德时代（300750.SZ）、东方财富（300059.SZ）这种创业板大块头们却几乎都是不涨反跌。
这场轰轰烈烈的创业板疯涨行情实际上演变成了一场消灭创业板低价股的运动。
界面新闻统计发现，自从创业板注册制开始实施以来，创业板低价股的数量就在不断的减少，8月21日，收盘价低于5元的创业板股票一共有62只，到了9月8日，就只剩下了9只，其中还包含了已经停牌或者正处于退市整理期的创业板个股。
图：创业板高价股和低价股的数量 数据来源：wind
为什么被选中的是创业板低价股?
“低价股好啊，3块涨到6块，翻倍很容易，但是如果从100块到200块就很难。”虽然涨幅是一样的，但是拥有张杰这种观点的个人投资者不在少数。
“特别是散户们，对低价股普遍有着天然的好感，他们会觉得5块钱的股价很便宜，100块的太贵。”一位券商自营部基金经理告诉界面新闻记者。
光是低价概念，尚不足以支撑起创业板低价股掀起的这轮轰轰烈烈的行情。
职业投资者黄先生告诉界面新闻记者，创业板低价股普遍都是基本面很差，缺乏业绩支撑，长期被市场资金遗忘的垃圾股。
创业板注册制新增了ST制度，使得这些垃圾股有了一个过渡期，避免了直接退市的命运，这就为本轮炒作提供了由头。
广州珠江新城一位不愿意透露姓名的私募基金经理陈先生表示，游资炒作总是喜欢沿着市场阻力最小的方向去进攻，这些垃圾股盘子小，长期问人问津，没有潜伏盘，更容易拉升，也就成了资金的首选。
另外，前期很多高价股已经被机构资金抱团炒到了很高的位置，继续博弈的性价比不高，这也是促使资金向低价股回流的一大原因。
到底是谁在炒作创业板低价垃圾股呢？
黄先生分析，主要是散户和一些短线游资。
根据深交所披露的数据，长方集团在涨幅严重异常期间自然人买入36.85亿，占比超97%，豫金刚石在涨幅严重异常期间自然人买入44.9亿，占比超97%，这也间接印证了黄先生的看法。
龙虎榜数据则显示出，很多知名的游资其实都是在这些垃圾股炒作的后期才陆续参与进来的。
仍以天山生物为例，根据龙虎榜数据，8月25日的时候，开始有知名游资方新侠的常用席位兴业证券陕西分公司现身龙虎榜，其他知名游资席位都是在此后才陆续参与进来的。
陈先生告诉界面新闻记者，对于游资，特别是习惯打板的游资来说，20%涨跌幅限制下，他们面临的是一个全新的、陌生的局面，很多人都不适应。
所以不少游资都是在创业板低价股的赚钱效应已经打出来以后，才跟着进去的，哪怕到了现在，大家出手时也普遍还是十分谨慎。
剧情下一步如何演绎？
如今，创业板走到了现在这个位置，无疑已经面临一个重要的节点，下一步是继续暴涨还是回调休息？
价值派投资者马林表示，这种垃圾股是完全没有价值的，一轮爆炒之后股价高企，又没有相应的业绩支撑，很快就会被打回原形，这种机会根本没有参与的必要。
不过，在80后小游资钱浩宇看来，目前创业板的赚钱效应已经打出来了，天山生物的12天11板，也确立了高度，直接熄火的概率不大，未来大概率是在分歧之后，再继续走一波。
当然，钱浩宇也表示，这种纯粹的概念炒作，一旦跌起来也是很快的，特别是现在是20%的涨跌幅，所以轻仓参与一下还可以，找不准节奏的还是尽量规避为好。
张杰则还是坚持认为，一共才炒了半个月，这轮行情远没有到结束的时候，按照他的计划，等到月中公司的回款到账了，自己还要继续买买买。
值得注意的是，近期监管层对于创业板炒小炒差的现象已经重点关注。
9月8日晚间，天山生物、长方集团、豫金刚石等纷纷停牌核查，深交所着力强化对炒小炒差的监管。
9月9日媒体报道，深交所排查天山生物等，发现有些交易可能涉嫌新型股价操纵行为。
陈先生表示，深交所的一系列动作接踵而至，必然会对市场情绪产生影响，加上创业板低价股走到这个位置，本来就已经有越来越多的人开始看空了，现在距离调整应该已经不远了。
马林从另一个角度指出，在创业板疯狂吸金的同时，主板最近失血严重，很多个股都出现了较大幅度的回调，有一定的反弹需求，资金是最敏感的，肯定会关注到主板跌出来的机会，资金回流在这两天就会出现。
虽然各方的看法仍有分歧，但是分歧点也只是在于回调时间点的早晚，大家都知道，这场狂欢最终是会结束的。
9月9日尾盘，市场已经释放出了明确的信号，安控科技、华谊嘉信等多只创业板个股尾盘遭遇资金抢跑股价大跌，截至收盘，创业板跌幅超过10%的个股数量多达122只。
9月10日早盘结束，创业板血流成河，跌幅超过10%标的有160多只，-20CM的标的11只。
一场暴风雨似乎就要来了。
而当这场短短14天的“盛宴”最终落幕的时候，有早早落袋为安的，有抓住机遇暴富的，必然也有完美踏空的、账面财富过山车的、以及闷杀在高位站岗的……
（文章王昊, 张杰，刘洪磊，马林，钱浩宇等均为化名）
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