8月CPI涨幅回落，重回下行通道 猪肉涨幅大幅回落 鸡蛋价格持续上涨
8月份CPI结束了此前连续两个月上升势头，重回下行通道，PPI同比降幅继续收窄。
国家统计局9月9日公布的最新数据显示：今年8月份，全国居民消费价格指数同比上涨2.4%，涨幅较上月回落0.3个百分点；环比上涨0.4%，涨幅较上月回落0.2个百分点。
解读1：8月CPI运行有何特点？
专家：市场供需总体平衡CPI下行趋势基本确认
食品价格仍然是拉动CPI的主要因素，8月以来，食品价格涨势减弱带动CPI涨幅回落。8月份，食品价格同比上涨11.2%，涨幅较上月缩小2.0个百分点；环比上涨1.4%，涨幅缩小1.4个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点。
具体来看，畜肉、鲜菜、蛋类价格与上月相比，均不同程度上涨；鲜果价格下降0.4%，降幅收窄4.0个百分点，水产品价格由涨转降，环比下降0.4%。与去年同期相比，畜肉、鲜菜价格也略高，鲜果和蛋类低于去年同期水平，鸡肉和鸭肉价格分别下降1.6%和0.9%，为近三年来首次下降。
其中，猪肉价格连续三个月上涨，但涨幅明显回落，环比上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点，同比上涨52.6%，涨幅大幅回落33.1个百分点。鸡蛋价格在连续9个月下降后，7月份转为上涨4.0%，且涨势继续、涨幅扩大，8月份，鸡蛋价格环比上涨11.3%，涨幅比上月扩大7.3个百分点。
非食品价格环比由上月持平转为上涨0.1%，为今年2月份以来首次上涨，影响CPI上涨约0.09个百分点；同比由上月持平转为上涨0.1%。其中，受暑期出行增多影响，飞机票和宾馆住宿价格分别上涨7.3%和2.1%；受国际原油价格波动影响，汽油和柴油价格分别上涨0.9%和1.0%。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，8月份，各地积极统筹疫情防控和经济社会发展工作成效显著，市场供需总体平衡。据测算，在8月份2.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为2.1个百分点，新涨价影响约为0.3个百分点。
中国民生银行首席研究员温彬9月9日表示，8月CPI环比保持小幅正增长，同比涨幅结束了此前连续两个月回升态势。随着去年基数走高，CPI下行趋势基本确认，预计下阶段CPI同比涨幅将继续回落。从实体经济恢复上看，不同类型企业间仍有分化，8月大型企业和中型企业PMI指数整体处于改善状态，但小型企业PMI出现回落。因此，下阶段货币政策要更加聚焦精准导向，发挥好结构性货币政策的“直达性”和“精准性”。
从量上看，保持流动性合理充裕对促进金融更好支持实体经济恢复发展十分必要，不仅有助于银行保持流动性安全，而且有助于降低实体经济融资成本。从结构上看，保市场主体仍是重中之重，要继续引导资源流向制造业、中小微企业等重点领域和薄弱环节。
解读2：猪肉价格拐点何时到来？
专家：需求持续增加，预计9至10月出现拐点
今年以来，随着生猪供给改善，猪肉价格持续走低。不过，6月份猪肉价格出现回升，环比上涨3.6%；7月，涨势持续且涨幅扩大，环比上涨10.3%，随后，明显上涨的势头出现回落。8月份，猪肉价格环比上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点；同比上涨52.6%，涨幅大幅回落33.1个百分点。
受到猪肉价格上涨影响，加之饲料成本上涨、需求恢复，替代肉类如牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉等价格上涨明显，涨幅在0.5%～1.4%之间。
市场方面，农业农村部监测显示，8月份，猪肉批发均价环比上涨0.7%，同比上升69.8%，涨幅明显减弱。替代肉类牛肉、羊肉价格上涨明显，牛肉批发均价环比上升2.2%，同比上升16.2%；羊肉批发均价环比上升2.5%，同比上升10.7%。
对于猪肉价格连续上涨的原因，国家统计局9日给出解释：主要受到需求持续增加影响。
随着国内新冠肺炎疫情持续保持平稳，复工复产加快推进，经济社会明显复苏，餐饮等消费需求开始回暖。
植信投资研究院研究员许珂认为，6、7月份餐饮业复苏，猪肉需求释放明显，叠加部分产区受洪涝灾害影响出栏效率降低，供需双重作用下养殖企业预期提升，养殖户存栏惜售，导致猪肉价格有所回升。
记者注意到，虽然猪肉价格“三连涨”，但涨幅已经明显回落。国家统计局表示，这主要是由于猪肉供给有所改善。
植信投资首席经济学家连平认为，近期多地洪涝灾害影响运输，加之一些地方前一阶段的猪肉供应处于比较萎缩的状态，导致在供给恢复过程中供求关系出现一些阶段性的不平衡。不过，供给正在明显扩大，可以更好地匹配需求，供求关系逐步改善。
他据此判断，猪肉价格重新大幅上涨可能性较小。结合去年猪肉价格情况可以预计，今年下半年或者四季度，猪肉价格的同比数据也会出现较明显的回落。
财信研究院副院长伍超明表示，8月CPI重回下行通道，一是受南方汛情逐渐消退和餐饮业加快恢复影响，8月猪肉供需两端均有所改善，猪肉价格整体高位振荡，但在去年高基数的作用下，猪肉同比较上月大幅下降，是CPI回落的主要贡献力量。
许珂则表示，随着猪肉供给恢复常态，猪肉价格的拐点可能出现在9、10月份。“8月以来我国降雨较此前减少，生猪调运逐步恢复，加之高价猪肉需求疲软，养殖户出栏积极性有所提升，供给端短期增量。”
随着生猪存栏、出栏量于9、10月份同比回正，猪肉供给将恢复常态，支撑猪肉价格维持高位的动力不复存在，猪肉价格拐点可能在9、10月之间出现。
解读3：鸡蛋价格涨势还会持续吗？
专家：多个因素推升鸡蛋价格，后期仍有上涨空间
记者注意到，在9日公布的数据中，鸡蛋价格已经连续两个月上涨，涨幅明显扩大。
去年底至今年，鸡蛋价格经历“过山车”，在连续9个月下降后摇身变为“火箭蛋”持续上涨。继7月份环比上涨4.0%后，8月份，鸡蛋价格环比上涨11.3%，涨幅比上月扩大7.3个百分点。
市场价格体现得更为直观，据农业农村部监测，今年7月上旬，鸡蛋价格创出了今年来的最低水平。从7月中旬至今，鸡蛋价格持续上涨。8月份，鸡蛋批发市场价格为每公斤8.14元，环比上涨了19.01%。
鸡蛋价格上涨与供给和需求两端的变化直接相关。国家统计局高级统计师董莉娟表示，由于蛋鸡存栏量仍处低位，夏季产蛋率不高，加之临近开学和中秋，需求增加较多，共同推高鸡蛋价格。
中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员朱宁也认为，鸡蛋价格上涨主要受供需结构影响，供给方面，产蛋鸡存栏量以及产蛋率的下降，使得8月份鸡蛋供应量有所下降；需求方面，居民户外消费增加以及中秋国庆双节效应的显现，鸡蛋的需求有所增加。
对于涨价，农业农村部市场与信息化司表示，往年同期蛋价也会上涨，但是涨幅没这么大，目前市场鸡蛋销售并没有出现供不应求的情况，或是食品加工企业等大宗采购在一定程度上扩大了蛋价的涨幅。
此外，饲料价格上涨也是推升鸡蛋价格的主要动力。郑州市发改委在解释郑州鸡蛋价格为何快速上涨时表示，饲料价格上涨是原因之一，截至今年7月底，郑州玉米价格为1.2元/500克，同比上涨26.3%；麸皮价格0.95元/500克，同比上涨63.8%。
对此，许珂分析，自今年3月份以来，玉米等价格上涨，带动蛋鸡价格逐渐攀升，蛋鸡养殖盈利空间受到挤压。国家发改委数据显示，蛋鸡养殖预期盈利自今年2月落入负区间，直至7月鸡蛋价格上升，其盈利预期才随之回正。
“火箭蛋”还会持续吗？农业农村部市场与信息化司认为，从往年价格走势看，后期鸡蛋价格还有上涨空间。
许珂预计，未来一段时间内，饲料价格仍处于上行通道，对鸡蛋价格会产生持续的抬升压力。
连平则认为，相比猪周期，鸡蛋周期短得多，价格的明显上涨在1～2个月后会逐渐平稳，这样的涨势未必会持续很长时间。
据《新京报》《第一财经》
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