猪肉价格会跌到 5 元吗？

金融投资报 2020-09-09 02:58 大字

■ 刘柯

上市公司唐人神董事长日前认为，目前全国生猪产能已达到20亿头，而每年的消费仅6.5亿头，预计两年后猪肉价格将跌到5元/斤甚至更低。该言论一出，业界一片哗然，生猪养殖龙头新希望应声跌停。要知道目前猪肉价格可是在27元/斤左右，猪肉股这得跌多惨？

从市场规律来看，“猪周期”一直存在，只是可能会受各种各样因素的影响而延缓、拉长而已。“猪周期”很经典地诠释了市场经济学原理，供求关系决定价格。猪肉价格上涨，刺激产能增加，终端供求变化（供大于求），猪肉价格下跌，导致养殖减少，终端供求再变化（供不应求），猪肉价格上涨……由于猪肉价格有刚性需求，生猪养殖又因为出栏的关系有周期性，“猪周期”就会在两三年内循环出现。但最近几年猪肉价格似乎并没有出现大的下跌而维持在高位，这主要是因为前期非洲猪瘟造成生猪出栏下降，随后又出现了新冠疫情，导致生猪养殖端供应趋紧。

猪肉是商品，供求决定价格的市场特征最终会显现。现在猪肉价格维持在高位，在利益诱惑面前很多企业趋之若鹜，连房地产巨头万科、电商巨头京东、阿里都要养猪了。这些业界巨头虽然没有养猪的经验，但有雄厚的资本。由此可见，猪肉市场已经不再单纯是“吃”那么简单，而过多地附加了商品的其它性质，或者说投资属性更强了。有人说，猪肉市场以后会越来越像房地产市场，或者互联网市场，大佬通吃、强者恒强。但实际上，由于国内生猪养殖的“散户”特性，要想大规模集约化生产可能没那么简单，除非中小农户不再养猪。而只要这个市场没有被垄断，完全竞争的市场格局下，价格的起伏随时有可能出现，“猪周期”依旧有效。

即便“猪周期”会出现，但猪肉价格会不会跌到5元左右呢？有养殖业龙头表示，如果猪肉价格跌破了大部分的养殖成本线，扩产的企业和养殖户大部分会选择观望或者出清，因此不可能持续下跌到4元到5元水平。这个理论是有支撑了，以前经典的市场经济学就有“倒牛奶”维持价格的非市场化手段，价格太低了人为会减少养殖数量，少出栏或者不出栏，维持利润率。这其实也是在“猪周期”的运行范畴之中。

从另一个角度看，猪肉价格大幅波动还会引发系列问题，这也是有关部门不愿意看到的，猪肉价格目前在CPI构成中的比重很高，肉价“过山车”会给有关部门控制物价出难题，进而影响经济正常运行。因此，从管理层面看，还有收储和投放等多种手段维持猪肉价格。当然，从市场角度看，趋利是本质，能加大猪肉供给平抑价格对终端消费是好事，只是最好不要出现极端的“肉贱伤农”，维持一个良性发展的态势比较好。

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