铜价创下近两年新高，四季度能否继续上涨？

界面新闻 2020-09-03 18:42 大字

记者 | 徐宁

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连续一周，伦敦金属交易所（LME）铜价不断上涨。

9月2日，LME铜价格报收6687.5美元/吨，创下2018年6月中旬以来的最高水平。这也是LME铜价连续第七个交易日上涨。

今年以来，铜价经历了V字型走势。

年初，突发的新冠疫情冲击了大部分行业，市场恐慌情绪骤升，铜价应声大跌。一季度，LME铜价一度跌破成本线，最低触及4371美元/吨。

3月底后，铜价踏入上升通道。截至6月底，LME铜价收于6039元/吨。但上半年LME铜价均价为5525.5美元/吨，仍同比下降10.6%。

下半年，铜价延续涨势。截至9月2日收盘，LME现货铜价已较今年一季度低谷期时的价格上涨逾五成。

相较于国际铜价的不断走强，近期国内沪铜价格表现相对较平。

截至9月3日收盘，沪铜报收5.17万元/吨，较前一日下跌0.82%；较3月低谷时期的3.53万元/吨，也上涨了46.46%。

上海钢联我的有色网研究员李丹向界面新闻记者表示，近期国内沪铜价格未出现上涨，主要由于国内铜库存较高，下游铜市场需求较为平淡。

我的有色网铜库存数据显示，截至8月底，国内铜社会库存合计为33.6万吨，较6月末的19.02万吨增幅超76.6%。

李丹认为，从9月开始，国内铜行业将进入市场传统的销售旺季。若今年四季度铜行业各领域消费情况表现良好，将对国内铜行业去库存将形成利好，从而支撑铜价上涨。

在中国，铜消费量最大应用领域为电力，其次为家电、交通运输、建筑等。

据李丹预计，今年铜在电网方面的消费较去年相对持平。家电、汽车等行业预计将继续修复，如果四季度消费端表现持续向好，整体铜消费甚至可能恢复正增长。

市场供应偏紧、需求上涨，叠加美元疲软，是近期国际铜价上涨的主要原因。

9月3日，据智利铜业委员会（Cochilco）数据，智利国家铜业公司（Codelco）7月铜产量总计13.33万吨，同比下滑4.4%。

这主要因疫情影响，智利国家铜业公司缩减了部分员工、放缓了部分项目以及关闭了智利丘基卡马塔（Chuquicamata）铜冶炼厂。

全球铜资源供应主要来自南美地区。智利是全球第一大铜矿产区。今年7月，智利铜产量为46.79万吨，同比减少4.6%。

除铜矿供应短缺外，废铜的供应量也有所减少。

上海有色网报道称，今年9月新固废法正式实施，由于严厉的处罚条款，抑制了进口废铜的贸易积极性。国内固废企业对于废铜货源的采购，陷入观望状态，短期内进口废铜量或有不小程度的萎缩。

铜供给量偏紧，但全球经济逐渐复苏，市场对铜需求有所上涨。

7月，全球制造业采购经理人指数(PMI)为51.3%，连续三个月环比上升。今年8月，中国制造业PMI指数为51，同比增长3.03%。

PMI数值通常以50%作为经济强弱的分界点，指数高于50，说明经济景气度正在回升。

8月27日，美联储主席鲍威尔宣布了“平均通胀目标制”的新策略，希望通胀在一段时间内平均增长2%。

川财证券研报分析称，这表明未来较长时间内，美联储将保持宽松的货币政策，弱美元的趋势将长期存在。

9月1日，美元报收91.87，创下2018年5月来的新低，较今年3月最高点103，下跌超一成。川财证券研报表示，这将利好铜等大宗商品价格的整体上涨。

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