减租40亿后，万达商管上半年还是赚了62亿

界面新闻 2020-09-01 16:18 大字

作为国内拥有最多商业广场的运营商，万达商管的经营水平在财务数据上也逐步反应出来，但上半年的疫情冲击，还是令其收入和利润大打折扣。

万达商管近日所发债券的半年报显示，公司总资产同比下降3.28%至5563.22亿元，营收同比下降47.73%至172.75亿元，归母净利同比下降36.22%至62.41亿元。

追溯前三个年度，2017年—2019年其营收分别为1355.67亿元、1065.49 亿元、786.56 亿元；归母净利分别为 200.10亿元、294.94 亿元、 243.98 亿元。相形之下，今年上半年营收和利润均录得大幅下降。

这主要受两方面影响。其一，去年底，万达商管完成所有销售物业去化，将房地产业务完全剥离，自此再无物业销售收入。其二，受疫情影响，万达商管旗下各业态收入均有减少。

标普认为上述原因并不会影响万达商管整体发展态势。一方面，疫情控制住后，万达商管各业态在逐渐复苏。另一方面，万达商管已于2019年底转型成为一家投资型房地产商，租金收入将保持稳定，未来几年内，对集团利润贡献比重将越来越高。

近年来，万达商管有息负债稳步下降，但是整体规模仍相对较大。截至今年上半年，万达商管总负债下降4.87%至2834.03亿元，资产负债率下降1.64%至50.94亿元，流动比率为0.97，速动比率为0.93，期末现金及现金等价物余额下降32.32%至462.26亿元。

其中，有息负债规模为1817.79 亿元，短期借款6.27亿元、一年内到期的非流动负债（有息部分）656.97亿元、长期借款921.64亿元、应付债券207.12亿元、其他非流动负债25.79亿元。

变动最大、且不容乐观的一项数据是经营活动产生的现金流净额，这一数据同比下降95.21%，只有1.16亿元。2017年—2019年，这一数字分别为255.84亿元、293.00 亿元168.05亿元。

万达商管于债务半年报中解释，上述结果主要是商业物业项目周期较长，项目前期投入与现金流回款存在一定时间错配导致；此外，疫情期间，公司给予商户减免及缓交优惠，导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。

在疫情防控期间，购物中心等公共场所客流量锐减，商户面临损失。为与商户共度时艰，万达对全国各地所有万达广场的商户租金及物业费实行全免政策，减免额度近40亿元。

以持有及管理商业物业可出租面积排名，万达商管目前是全球规模领先的商业管理企业、全球第一大商业物业业主。截至8月8日拉萨万达广场开业，万达商管旗下开业万达广场数量达到330座，覆盖中国大陆31个省区市和全部省会城市，进入的城市超过200个。

在8月12日出具的报告中，标普上调了万达商管的评级，至 “BB+”，并将其香港子公司万达商业地产（香港）有限公司（以下简称万达香港）的评级从“BB-”上调至“BB”，将万达香港担保的优先无抵押债券的长期债项评级上调至“BB”。

在标普的预测中，旗下商业中心万达广场将在2021年底前增加至400余家，覆盖逾 200个城市。

随着规模继续扩大，未来租金收入还将有所提升。万达未公布今年上半年租金收入，去年全年是360亿元。

对比国内外头部商业地产运营商，万达商管的租金收入水平较高。去年，领展房地产信托基金、欧洲购物中心运营商Unibail-Rodamco-Westfield SE的收入分别为人民币80亿元和约200亿元。

苏州工业园区夜景（无人机照片）。□新华社记者李博摄探索实施全国全省首创改革举措60余项，形成115项制度创新成果…...