国投瑞银基金殷瑞飞：量化投资助力 管理指数基金近两年超额回报达61%

今年以来A股整体行情向好，各主流指数年内涨幅均飘红，而增强指数型基金收益更胜一筹。银河证券数据显示，截至8月1日，增强指数股票型基金年内平均回报达28.62%。国投瑞银基金量化投资部负责人殷瑞飞表示，量化投资在投资标的选择上具有明显的广度优势，量化投资采用方法——多因子模型，因子是指能够在一定的时间范围内，能够对股价的未来的走势有一定的预测作用的一系列指标，通过挖掘各种各样的因子，然后经过分散化方法，可以消除掉特定阶段某些因子失效的风险，从而提升投资胜率。

Wind数据显示，截至8月1日，殷瑞飞管理的国投瑞银中证500量化增强A自2018年8月1日成立以来取得87.16%的回报，同期业绩比较基准涨25.75%，超额回报达61.41%。

作为国投瑞银基金量化投资部负责人，殷瑞飞表示，国投瑞银量化投资有三个特点，一是风险控制更加严格。对于没有把握的层面，他会通过风格中性、行业中性的方法进行控制，剩下相对有把握的领域会集中力量做好选股。二是采用静态的因子配置方法，即通过更长期视角分析各因子的长期表现。如果因子在较长时间维度内表现稳定，就不做大调整。三是重视投资逻辑。殷瑞飞认为，量化投资有自身投资逻辑，需要把投资逻辑放到历史数据中进行验证。脱离投资逻辑做数据挖掘是一件不确定性很高的事情，如果模型架构基于投资本质构建，因子配置符合投资逻辑，相信模型更能长期有效。 吴桢

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