净利润首度下滑，招联金融扩张后遗症显现
记者 | 胡颖君
继中银消费金融后，第二家持牌消金机构上半年的经营状况也浮出水面。
8月12日晚间，中国联通（600050.SH）发布了2020年中期业绩报告，一并披露了其合营公司招联消费金融的部分财务数据。
值得注意的是，成立5年的招联消费金融出现了增收不增利的情况，且净利润首次出现下滑。财报显示，2020上半年，招联消费金融实现营业收入约60.230亿元，较上年同期的46.061亿元增幅30.76%；净利润5.781亿元，同比减少18.55%。截至2020年上半年，招联消费金融总资产920.761亿元，较年初减少6.205亿元。
事实上，2019年，招联消金凭借13.66亿元的净利润首次取代捷信消费金融夺得持牌消金冠军宝座。业内人士指出，疫情影响下，不良率抬头，业务扩张速度放缓，持牌消费金融机构日子普遍不太好过，一些抗风险能力较差的消金机构业绩也可能更糟糕。
“招联金融前期放款过猛，疫情导致部分业务回款减少，坏账率上升，从而侵蚀了净利润。” 麻袋财富研究院高级研究员王诗强在接受界面新闻记者采访时表示。
作为头部持牌消金机构，背靠两大实力股东招商银行和中国联通，近几年招联金融扩张速度广受业内瞩目。数据显示，2016年、2017年、2018年及2019年9月末，招联消费金融的贷款余额分别为181.89亿元、468.29亿元、720.14亿元、861.63亿元。
与此同时，其不良率也在逐年攀升。2016年、2017年、2018年和2019年上半年，不良贷款率分别为0.82%、1.24%、1.93%和2.08%。
值得关注的是，2020年上半年，招联消费金融共发行了3期金融债券，规模达70亿元，债券主体评级均为AAA级。具体来看，2020年1月13日，招联消费金融发行第一期20亿元的金融债券，票面利率3.1%；3月6日发行第二期20亿元金融债券，票面利率3.04%；4月2日又发行了第三期30亿元的金融债券，票面利率3.48%。
王诗强认为，频繁发债，一方面是由于疫情导致监管政策放松，发债变得更容易，融资成本更低，从而导致企业发债更积极。另一方面，招联消费金融之所以能发债与其经营时限、股东背景、资产规模等关系很大。“这一两年刚刚成立的消费金融公司就很难发债，主要是年限不够。”
据界面新闻统计，目前仅有5家持牌消金机构获得发行金融债的资格，除招联金融外，还包括中银消费金融、捷信消费金融、兴业消费金融和马上消费金融等机构。
此外，上半年，招联消金也经历了系列人事变动。5月15日，深圳银保监局公布批复，核准王良担任招联消费金融董事职务的资格，王良为招商银行副行长兼财务负责人；6月5日，深圳银保监局发布《关于王耀南任职资格的批复》，核准了其担任招联消费金融首席信息官的任职资格，王耀南此前曾担任招联金融研发中心总经理。
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