军工主题基金近一个月赚欢了
8月6日，A股市场震荡，创业板下跌1.6%。国防军工板块却逆势再度走强，多股再掀涨停潮。自7月板块行情启动以来，至8月6日收盘，申万国防军工行业指数累计涨幅已经达到45%。
军工板块的持续走强也带动了军工主题基金净值的回升。据WIND统计，自7月以来截止8月5日，军工主题基金的收益率基本在35%以上，9只军工主题基金收益率超4成。
■本报记者 刘庆华
7月以来板块指数大涨45%
从盘面看， 6日盘中军工再掀集体涨停潮，航母概念、大飞机概念等表现出众。亚光科技、中航电子、中航沈飞、振兴科技、博云新材等相继涨停。其中，包括北斗星通、精准信息在内的多只股票已连续多个交易日涨停。
WIND数据显示，8月6日，申万一级行业指数中的国防军工指数上涨4.18%。而自7月初军工板块行情启动以来，截止8月6日收盘，该指数累计涨幅已达到45%。其它概念指数中，包括航母指数、大飞机指数、十大军工集团指数的区间累计涨幅也分别达到46%、42%以及37%。
对于军工板块的强势表现，国际局势变化是其中重要的刺激因素。太平洋证券认为，在目前大国博弈日益复杂化的背景下，我国军事装备投资将在较长时间内保持稳定快速的增长。国内经济增速放缓、全球受疫情影响经济复苏动力不足，军工板块的抗经济下行、安全性、确定性更为突出，板块配置价值凸显。
兴业证券认为本轮军工行情的主导因素有二。一是行业需求的结构性加速，叠加近5年来资产证券化的持续推进，一批优质军工资产通过IPO或重组进入A股；二是板块轮动。自2015年上一轮牛市见顶以来的过去5年，军工板块总体走势处于单边下行，主流军工标的2020PE回落至25至45倍之间，与持续强势的科技、医药、消费板块横向比较估值优势突出。
自2015年牛市结束之后，军工板块就进入了一轮向下调整的大周期中。据WIND统计，申万国防军工指数自2015年6月至今年6月末累计跌幅达到60%。兴业证券数据显示，机构持有军工板块处于低配状态，主动公募基金军工持仓比例自2016年二季度末的5.6%（标配3.0%）下降至2020二季度末的0.9%（标配2.3%）。
军工主题基金收益率抢眼
受益于板块的强势，7月以来，军工主题基金也成为市场上表现最抢眼的基金。WIND数据显示，7月1日至8月5日，权益类基金中共有9只收益率超过4成，全部为军工主题基金，包括博时军工主题、国投瑞银国家安全、华夏军工安全、富国军工主题、易方达国防军工、长盛航天海工装备、鹏华中证国防ETF、鹏华中证空天一体军工指数、富国中证军工龙头ETF，收益率在40%-46%之间。而此区间内收益率在35%以上的22只基金中，也只有3只不是军工主题基金。整体来看，基金名称中带“军工”、“国防”等字眼的基金7月以来涨幅都在35%以上。
富国国家安全主题、宝盈国家安全战略沪港深、大成国家安全7月以来涨幅在20%以下，从基金名称看这些基金容易被认为是军工主题基金。记者查阅相关资料发现，这些基金定义的“国家安全”范围较广，国防军工只是其中一个方面。例如富国和大成两只基金所定义的“国家安全”还涉及到信息安全、安防系统、农业安全、能源安全、生态安全、金融安全、食品安全等，大成国家安全在今年二季度末就主要配置了医药股。而宝盈基金定义的国家安全则包括国防安全、能源安全、信息安全，范围较小，但也并不只限于军工。国投瑞银国家安全7月以来收益率超过44%，该基金在二季度末就重配国防军工板块。因此投资者在挑选军工基金时也应当仔细察看基金的投资范围。
值得一提的是，目前市场上军工主题基金中，规模较大的基金均为指数型，包括富国中证军工、鹏华中证国防、富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF，截止二季度末的资产规模分别为65.67亿元、65.16亿元、50.29亿元、32.22亿元、22.07亿元。主动管理的军工主题基金中规模较大的是易方达国防军工，截止二季度末为23亿元。
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