科技股仍是主流 顶尖企业将享高溢价
■ 刘柯
本周行情可谓一波三折，周初银行、保险、证券等金融板块联袂上攻，上证综指也一步从3100点迈进到3500点关前。不过，随后上证却因为上冲过猛而步入徘徊。当市场还在纠结市场风格开始转换的时候，前期一直领涨的创业板指数再度发力，特别是周四一度大涨近4%，周五也在上证调整的态势下领涨，大有舍我其谁的王者风范。
在上周上证综指突破3000点的时候，本栏目就明确指出风格转换不是那么容易的事情。一是市场存量资金并没有多少参与权重股炒作的激情，二是增量资金大幅炒作银行权重容易引发监管担忧，三是从全球产业发展的角度看，权重蓝筹并不具备持续上涨的动能。从本周的情况看，银行股周一集体大涨，拉升指数上涨过快，各路资金蜂拥而入，管理层未雨绸缪开始清查场外配资。很多聪明的投资者其实对银行股突然旱地拔葱是有顾虑的，因为从历史角度看，这样的炒作如果没有基本面的支撑，也就是个短期脉冲行情，随后会迎来下跌修复。
到目前为止，虽然上证综指一度接近3500点，但周五又退回3400点以下，因此市场对于此次行情的性质还是存在很大争议。笔者认为，这波行情更像是全球流动性泛滥背景下的资金推动性行情。原因在于，各国央行为了应对疫情对经济的影响而“大放水”，但这些放出来的流动性并没有完全进入实体经济，部分资金进入了资本市场。除中国外全球疫情依旧没有缓和的迹象，全球经济复苏的步伐也在放缓，在这种情况下纳斯达克创出了新高，创业板指数也创了新高，连上证综指都站上了3000点大关并一路高歌猛进，这是资本市场对实体经济的真实反映？肯定不是。所以，指望上证指数连续催城拔寨不太现实，毕竟这个指数的构成大多数是传统产业，这些产业目前还没有走出困境。
当然，指数不具备继续大涨的动能，但并不意味着市场就没有机会。科创板和创业板的表现还是比较强的， （紧转5版）
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