德州扒鸡计划上市背后隐忧浮现

近日，山东证监局官网发布《山东德州扒鸡股份有限公司首次公开发行股票并上市接受辅导公告》，辅导机构为国泰君安，这意味着300多年历史的德州扒鸡正式开启了上市之路。

记者注意到，早在2015年，山东德州扒鸡股份有限公司（以下简称“德州扒鸡公司”）就曾提到过“企业上市”一词。

5年前曾提企业上市

创立于公元1692年的中华老字号“德州扒鸡”，至今已有300余年历史。并不名贵的柴鸡，用流传百年的古法炮制，制作出了骨酥肉烂、五香脱骨的绝佳美味，成为一代代人经典的美食记忆，其制作工艺也被认定为“国家非物质文化遗产”。

据山东德州扒鸡股份有限公司官网消息，2015年9月，公司副总经理就曾在介绍公司近年来的经营发展情况时提及过“企业上市”一词。2017年初，官网消息称，从2008年6000万元增长到2016年销售收入7个亿，德州扒鸡正在迎来无比广阔的发展前景，“销售收入突破十亿元，上市进入资本市场，都已在掌门人崔贵海的运筹之中”。

记者了解到，2014年，德州扒鸡全年销售额突破4.1亿元，经营业绩创历史新高。2009年到2015年，销售增幅保持20%以上，利润保持30%以上的增长。2016年，德州扒鸡销售收入7亿元。总体上，从2009年到2016年，德州扒鸡销售额保持稳步增长态势。

今年1月10日，德州扒鸡上市迈出了重要一步。据德州扒鸡股份官网披露，山东德州扒鸡股份有限公司IPO（首次公开募股）上市启动暨签约仪式举行，为实现在资本市场的布局，提升公司资本实力，公司聘请国泰君安证券股份有限公司、天健会计师事务所、北京国枫律师事务所三家中介机构进行公司首次公开发行股票并上市的相关辅导工作。公司表示，争取在2至3年时间内实现“德州扒鸡”在上海证券交易所主板上市。消息还称，“十多年来，德州扒鸡销售额从5000万元到不含税5.4亿元，利润从资不抵债到一个亿”。

在去年年末德州扒鸡公司2020年誓师大会上，董事长崔贵海曾表示，“下一个十年目标，德州扒鸡要做成一个年销售50亿、利润8个亿的百亿市值的公司。”上市，无疑是崔贵海和德州扒鸡公司实现未来十年目标的极其重要的一环。

目前，德州扒鸡公司已经发展为一家集饲料加工、畜禽养殖、肉禽蛋加工、食品经营为一体的农业产业化企业。德州扒鸡公司2018年计划建设德州扒鸡产业小镇暨田园综合体项目。7月1日下午，记者从德州陵城区获悉，该项目一期养殖项目已完工，旅游观光等项目尚未建成。

积极谋求转型占领年轻消费市场

当下，不少老字号都在积极转型，谋求与年轻市场的接轨。例如今年，济南老字号熟食产品鲁味斋也推出了牛肉休闲零食产品。记者梳理信息发现，虽然德州扒鸡公司多年来主营产品都是扒鸡，但产品形态和档次却一直在发生变化。

2014年9月，德州扒鸡公司宣布对低端普通扒鸡产品进行取消并升级，将接下来的战略发展定位到中高档产品销售上，主推精品和御品系列，只做散养鸡。2015年5月，德州扒鸡公司发布了一款速冻鲜扒鸡，完好地保留了扒鸡的美味及其较长的保质期，被公司视作“扒鸡销售真正意义上的革命”。但目前这款产品在市场上占有率并不高。

2019年，德州扒鸡公司又在推出了创新产品“鲁小吉”，营销目标对准年轻消费人群，进军休闲零食领域。德州扒鸡公司还创立了“朕的好鸡”和“扒小鸡”新品牌，推出新风味和新产品，包括鸡爪和鸡腿等，但从网络平台销量数据看，这些产品月销量与传统扒鸡产品有一定差距。

与其他轻食卤味零食相比，德州扒鸡公司销售额要低于周黑鸭和绝味等年轻品牌。年报数据显示，绝味食品2019年实现营收51.72亿元，煌上煌实现营收21.17亿元，周黑鸭实现营收16.26亿元。相比之下，德州扒鸡公司不含税5.4亿元的销售额显得并不多。有专家表示，周黑鸭把鸭脖当零食卖，而德州扒鸡公司售卖的是传统扒鸡，营销定位则还是比较偏向于传统，而且对消费场景有一定限制。

好在近年来，德州扒鸡公司不仅迈出了产品创新的步子，营销方式也紧跟潮流。2015年，崔贵海就已经将“互联网+”作为公司战略提上日程，计划单独成立电子商务部，总部设在北京，招揽最优秀的人才，打造全国电子商务平台。2018年与京东展开合作；今年，引入电商直播、短视频营销等内容方式，“搭车”李佳琦，2分钟内，卖出20000单、40000只扒鸡。

商标权及劳动纠纷不断企业管理有短板待补

回望德州扒鸡公司近年来的发展历程，公司也曾计划让德州扒鸡进军国际市场。

2016年年底，德州扒鸡首次走出国门，在荷兰举办了品鉴会，这标志着德州扒鸡正式进军国际市场，更是“德州扒鸡”这一民族品牌实现国际化战略迈出的历史性一步。德州扒鸡与荷兰圣安妮集团合作，拓展在欧洲市场的发展，计划以荷兰为生产批发基地，年产3000万只“德州扒鸡”，并运往欧洲各国。2018年9月，双方再次达成合作协议计划让德州扒鸡香飘国际市场。

目前，荷兰圣安妮集团已宣告解散。德州扒鸡公司内部人士表示，现在在国外买不到德州扒鸡，此前曾尝试将德州扒鸡销往中国香港地区，但由于对产品检测要求较高和被要求更换包装，没有持续下去。

自开始冲刺上市，德州扒鸡公司此前一些信息也再次受到关注。据“天眼查”信息显示，2018年11月和2020年2月，德州扒鸡公司曾先后两次被德州市德城区法院、德州经济开发区法院列为被执行人。此外，德州扒鸡公司还有23条涉及商标权纠纷或劳动争议的诉讼信息，显示企业管理方面仍有短板待补。有分析人士认为，这可能会对德州扒鸡公司上市产生不良影响。值得注意的是，德州扒鸡公司的关联企业也有被执行信息。

7月1日下午，德州扒鸡公司董事长办公室工作人员表示，公司近期关于上市的信息只向四大证券报发布，暂不回应关于企业诉讼案件的情况。 （新时报记者杜林）

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6月新增3家老字号上市企业

6月27日，广州酒家在上海证券交易所上市，意味着这家老字号饮食集团正式登陆A股资本市场。

德州扒鸡公司签署上市辅导协议的6月19日，证监会核准了同庆楼餐饮股份有限公司首发申请。2006年，商务部认定同庆楼为“中华老字号”。2010年，同庆楼作为中华八大菜系之徽菜唯一代表企业进驻世博会。

6月19日，浙江省证监局官网信息显示，中金公司对浙江五芳斋实业股份有限公司第三期辅导工作已顺利完成，辅导计划履行情况良好。“五芳斋”号称“中国第一粽子大户”“江南粽王”，总部位于浙江嘉兴。据官网数据显示，五芳斋实业的控股股东五芳斋集团，在2018年全年实现销售收入47.43亿元，同比上涨16.22%；实现利税总额4.05亿元，同比上涨20.11%。

今年两会期间，全国人大代表、万丰奥特控股集团董事局主席陈爱莲在其《关于重点扶持“老字号”企业创新发展的建议》中表示，“建议对老字号企业上市给予特别支持。”

借助资本力量已经上市的企业，有的退市，有的业绩欠佳。5月11日，“狗不理”正式终止股票挂牌，主动从新三板退市，结束了不到5年的上市历程。

西安饮食扣非后净利润从2013年以来已连续7年亏损，2019年实现营业总收入5亿元,同比增长0.9%，归母净利润亏损4715.1万元。全聚德也面临业绩下滑、品牌老化的压力，2019年实现营业总收入15.7亿元，同比下降11.9%，归母净利润4462.8万元，同比下降38.9%。

部分医药领域的老字号企业上市后也面临压力。500年老字号太安堂近日评级遭负面展望，上市后频频扩张，业绩逐年下滑。

在香港上市的老字号企业位元堂，于1998年初上市，22年间，其股价一度攀升至1809.162元，7月1日股价0.27元，仅为最高价的六千七百分之一。

（新时报记者杜林整理）

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