长期持有 指数基金不负卿
指数牛市悄然开启，指数基金的春天还会远吗？上证综合指数重新修订，ST板块股票从成分股中剔除，新股上市后一年才会计入指数，这一系列新举措让沪指更加优化，意味着指数牛市有望开启。在当前时点，投资者要跟上市场节奏，指数基金无疑是长期投资的理想选择。指数基金的优势在哪里？投资指数基金有何秘籍？又该关注哪些主题投资领域？
| 缘起
上证改版指数牛市可期
6月19日，A股市场发生了一件大事，那就是上交所发布公告，自7月22日起修订上证综合指数的编制方案。上证指数作为A股的风向标，一直被股民们视作指引性的指标，对股民投资情绪和市场资金流向有着极为重要的引导作用。记者了解到，无论是剔除ST与*ST股、将科创板和红筹股纳入上证指数，还是新股上市满一年后才可纳入上证指数，这些举措意在让沪指更加完善、更加优化。
业内人士认为，从本质上讲，指数牛市的到来，体现在市场对上证综指本次修订上，是一个比较好的期望，但如果仅靠这一点，还是远远不够的，需要各方面的利好形成合力。 “不可否认，指数牛市是值得期待的，近段时间以来，从证券法到注册制，再到本次上证综指的修订，再加上上市公司业绩持续向好，已然慢慢具备了形成合力的基础。”银河证券青岛香港西路营业部理财服务部总监陈建林认为，对于大家所期望的指数牛市，他认为未来希望较大。
| 优势
持仓透明跟踪指数而上涨
为什么说指数迎牛市，指数基金便会迎来春天呢？这和指数基金的特性有关系。记者了解到，指数基金是采用跟踪目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成分股，获得以该指数为代表的市场平均收益率的基金。指数基金按一级分类划分的话，其本质还是股票型基金，比如沪深300指数基金，就是选取沪深300只股票当中的部分个股构建投资组合。
“指数基金的优势是主要采取被动复制策略，复制指数的走势，对于投资经理的选股能力要求不高。指数基金往往与对应的指数曲线高度正相关，也就是相应的指数涨，则相应的指数基金涨。 ”中泰证券香港中路营业部投顾李艳表示，指数基金和主动策略基金不同，主动策略基金更加考验基金经理的选股能力以及配置能力。而指数基金是复制指数中包含的股票，同时复制各个股票的占比。而且相对于主动型基金的超额收益，指数基金获取的是某一市场的平均收益水平。
擅长分析指数成分公司和指数基金的张强，是岛城资深投资者。入市十多年，他逐步建立起指数化的长期投资组合配置体系。 “比起主动型的基金，指数基金是被动型的管理，所以运作费率低、换手率低、持仓透明、运作透明，不可能有‘老鼠仓’。 ”张强认为，紧密地跟踪指数，其实也和基金经理的水平无关，只要指数上涨，指数基金也能上涨。
| 揭秘
远离市场诱惑长期耐心持有
“指数基金近10年有91%的收益，年复利是7%。沪深300指数同期上涨了60%，计算分红后上涨了96%，年化收益率也是7%。 ”张强说，指数基金是永续的，只要有一家上市公司在，指数就在。对于不少投资者来说，安全、长期持有收益高的指数基金，是做长期理财配置的很好工具。“做指数基金和价值投资需要长期坚持，了解了市场规律，有信心，有耐心，能坚守，远离市场诱惑，克服急功近利等弱点，才能做好。”张强认为，市场低迷不离不弃，等市场走高了才会有回报。
记者了解到，投资指数基金十分适合上班族和基金“小白”。因为对于指数基金而言，需要掌握的知识相比个股投资较少，操作上也灵活方便，对于市场走势判断，甚至只需了解牛市熊市的区分便足够了，而通常拥有1-2年的投资经验便能很容易地掌握一些基础市场知识。
“上班族可优先考虑指数链接基金，比如常见的有跟踪上证50指数、中证500指数、沪深300指数等的链接基金，这类基金可以一次性申购，也可以每月或每周定投，定期分批申购。”陈建林表示，只要买入并长期持有，便可耐心等待大行情的到来。
| 方向
关注消费和科技类指数基金
“科技类的指数基金目前应该是比较值得期待的，再就是消费类的指数基金也是比较合适的选择。 ”中泰证券香港中路营业部投顾李艳认为，医药类的指数基金，考虑到医药已经有部分个股估值偏高，可能会引起整个医药板块较大的震荡，所以当前医药类的指数基金选择最好还是偏谨慎，适当降低配置比例。
除了普通的沪深300指数基金，张强认为，投资者还可以关注一些优秀行业基金、境外市场基金和优秀策略基金。这些指数基金，即使没有整体的牛市，长期也能穿越牛熊持续上行。如好行业的消费、医药、信息技术，包括细分行业的食品饮料、半导体芯片基金等等。“但最近这些行业涨得比较高了，境外基金的纳斯达克指数基金、中概互联指数基金也比较高了，可以等待这些指数回调下来的机会。 ”张强认为，低估的香港恒生国企指数基金可以配置一些，H股普遍比A股低，指数又以低估的金融地产行业为主。
策略方面，张强认为可以关注低估的沪深300价值指数基金和基本面50指数基金，里面金融地产行业比较多，是以价值因子和基本面因子编制而成的。同时，兼顾价值与成长、长期穿越牛熊的央视财经50指数基金是值得长期关注的，它是由10个行业的龙头公司组成的，近10年来年化收益率是13.6%，算是价值投资的典范。
| 提醒
养基要与自身能力相匹配
尽管指数基金拥有如此多的优势，但是挑选基金最主要的是与个人的风险承受能力相匹配。李艳认为，如果投资者对于行情的分析研究能力不能达到一定的水平，那么可以买一些指数类的被动策略基金，也就是指数类的ETF。而如果投资者对于股市有一定的知识掌握程度，对行业以及大周期的变动能有一定的分析能力，那么可以考虑一些概念主题类的基金，比如科技主题、医药主题、消费主题基金等。
陈建林认为，风险承受能力低的投资者可以关注货币基金，获取类似于各类宝宝类产品的稳定收益，或关注债券型投资基金，这类基金波动相对较小。风险承受能力较强的投资者，可以选择股票型或者混合型基金。
指数基金方面，业内人士建议可跟踪中证500指数当中的南方500ETF链接（161119）、博时中证500指数增强（005062）等，跟踪沪深300指数的博时沪深300指数A（050002）等。行业主题基金，可关注汇添富创新医药（006113），易方达信息产业混合（001513）。股票和混合型基金方面，交银阿尔法基金（519172），泰达宏利首选企业基金（162208）值得关注。
本版撰稿 青报全媒体记者 杨博文
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