债市调整关注“固收+”基金华安添瑞6个月满足当前投资需求
华安基金专栏
近期以来，债市一改之前的强势行情出现调整，债券基金收益也跟着下跌。业内专家表示，随着宏观经济修复、货币政策宽松节奏放缓，短期内债市或以震荡为主。在此背景下，“固收+”基金或许是一个获得长期稳健投资回报的新方向。正在发行中的华安添瑞6个月就采用“固收+”策略，追求绝对收益，契合债市短期调整、股市逐步回暖下的投资理财需求。
以往传统“类固收”理财产品因为本金有保障、收益可预测而受到青睐，但近年来，市场利率持续走低，这些产品收益下滑，同时资管新规发布后刚兑打破，“类固收”理财产品吸引力大幅下降。而权益产品虽然收益预期高，但也伴随着较高的风险和波动，并不契合稳健投资者追求较低风险的需求。相比之下，“固收+”基金有望替代“类固收”理财产品，成为一个兼顾风险与收益的折中选择。这类产品以债券打底，并叠加打新、股票买卖、可转债、股指期货等策略，旨在通过多元化的资产配置熨平单一资产波动，并借助“+”的部分增厚投资回报。
以华安添瑞6个月为例，该基金将坚持稳健为先，注重大类资产配置。一方面以债券为“核心”，大部分仓位投资于稳健的债券资产，包括国债、金融债、可转换债券等固收类品种，力求以优质债券资产夯实组合的基础收益。另一方面，以股票为“卫星”，即不高于30%的仓位可参与股市投资，精选有较好业绩增速表现、估值相对合理的个股布局，力争获取超额收益。
同时，华安添瑞6个月还设置了6个月的持有期，兼顾投资效果和流动性需求。对于基金产品，设置持有期有利于整体规模稳定，基金经理能更专注于挖掘具备中长期价值的投资品种，债券组合的久期也将更具灵活性，有助于提升基金投资成效。对于投资者，设置持有期后，能够耐心长期持有，规避追涨杀跌、频繁交易等投资弱点，更好地分享基金长期投资回报。持有满6个月后，投资者也能自由安排资金，满足流动性需求，且不收取赎回费。
由于涉及股债两类资产的投资，华安添瑞6个月由华安基金周益鸣、陆奔两位基金经理分工合作。周益鸣拥有11年从业经验，擅长大类资产配置研究，固收投资管理经验丰富，主要负责新产品的债券投资部分。权益部分的投资则由陆奔负责，他拥有9年从业经验，投资风格稳健均衡。从历史业绩看，两位“掌舵人”都为投资者创造了较好回报。WIND数据显示，截至6月5日，周益鸣管理的华安年年红A历史总回报60.60%，年内收益率达6.10%；华安安康A由陆奔管理以来实现收益率33.63%，年化收益率达18.61%。
对于新产品成立后的投资运作，两位基金经理表示，目前债市收益率相对较低，短期内或不具备大幅向上的条件，但进一步下行空间也较为有限。华安添瑞6个月将以中高等级信用债为主，严格控制信用风险，精选优质债券品种，夯实债券“底仓”基础收益，并选择具备性价比的转债进行灵活投资。股市方面，从全球来看中国基本面目前最优，A股具较好的中长期投资价值，将关注TMT、新能源、品牌消费和部分蓝筹的投资机会。
作为管理人，华安基金股债投资皆优，近四年三次摘得“金牛基金管理公司”荣誉，投资实力有目共睹。海通证券数据显示，截至一季度末，华安基金旗下权益类基金近2年、3年、5年收益率排名行业第5、第10和第15，固收类基金近2年、3年、5年收益率也都跑赢行业平均水平和主要债券指数表现。除此之外，华安基金在“固收+”领域积淀了多年经验，逐渐构建起以股债分仓、二级债基为主的系列产品线，业绩全面开花，且风控管理佳，为投资者提供了良好的稳健投资体验。
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