从政府工作报告看A股投资机会

金融投资报 2020-05-23 08:27 大字

（紧接1版）这个是因为此次疫情防控而出现的新投资方向，疫情过后肯定会大力加强公共卫生安全体系建设，这是一个补短板的工程，万亿特别国债相当一部分投入到这个方向。这方面的机会重点在头部疫苗企业、医疗设备生产企业、医疗大数据企业和医疗流通保障企业。

第五是“着力抓好农业生产。稳定粮食播种面积和产量，提高复种指数，提高稻谷最低收购价，增加产粮大县奖励，大力防治重大病虫害。惩处违法违规侵占耕地行为，新建高标准农田8000万亩。深化农村改革。恢复生猪生产。”农业一直是重中之重，疫情叠加下粮食安全问题显得尤为突出。实际上，农业领域的投资一直是市场的热点，因为农产品价格还与期货市场价格和CPI数据等息息相关，属于价格敏感性行业。这个方向的机会在于大型集团化农业企业，因为它兼顾粮食安全与生产效率的提升，农资保障类上市公司也有季节性机会。

第六是“继续执行下调增值税税率和企业养老保险费率等制度，新增减税降费约5000亿元。前期出台6月前到期的减税降费政策，包括免征中小微企业养老、失业和工伤保险单位缴费，减免小规模纳税人增值税，免征公共交通运输、餐饮住宿、旅游娱乐、文化体育等服务增值税，减免民航发展基金、港口建设费，执行期限全部延长到今年年底。小微企业、个体工商户所得税缴纳一律延缓到明年。”这个投资方向重点应该是受疫情影响较大的行业，如民航、交通运输和旅游等。市场预期疫情过后这些行业或将出现报复性需求增长，特别是像航空运输这样的行业，远途出行必然的选择，只是目前惯性资本开支太大而需求端又受到了疫情的影响。但国家大力扶持，叠加未来的需求恢复预期，目前的低位值得潜伏。

第七是“推动消费回升。通过稳就业促增收保民生，提高居民消费意愿和能力。支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展，推动线上线下融合。发展养老、托幼服务。改造提升步行街。支持电商、快递进农村，拓展农村消费。要多措并举扩消费，适应群众多元化需求。”这一点也是因为受疫情影响，未来会出现新的消费方式，那就是线上消费可能会进一步冲击传统零售业的市场份额，此次疫情淘宝、拼多多、美团等线上业务得到了极大的发展，这对传统零售业是一个新的启示。实际上，国内大型零售集团也在积极转型，如王府井、永辉超市等，它们有强大的线下销售和物流配送资源，完全可以华丽转身。

第八是“提升国资国企改革成效。实施国企改革三年行动。完善国资监管体制，深化混合所有制改革。基本完成剥离办社会职能和解决历史遗留问题。国企要聚焦主责主业，健全市场化经营机制，提高核心竞争力。”今年是落实三年行动方案的第一年，国资委要求要加快建立健全市场化经营机制，大力推进经理层成员任期制契约化管理和职业经理人制度，推动国有企业积极统筹运用各类中长期激励政策，着力提高企业活力和效率。这个方向的机会在央企混改、地方优势国企的整体上市等。重点关注的对象是景气度高的行业的央企，如电信、电力等，还有就是经济发达地区的地方优势国企，如广东、上海等地的优势地方国企。

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