乐视网谢幕 该远离垃圾股了

随着创业板实施注册制渐行渐近，A股加速出清垃圾股、绩差股。市场上警报响起，多只股票处在退市边缘。

5月14日，深交所发布公告决定，金亚科技、乐视网股票终止上市。金融投资报记者注意到，继金亚科技、乐视网之后，暴风集团等问题缠身的股票也可能陆续被退市；而ST锐电进入退市整理期之后，天广中茂退市也将到来，在他们身后，*ST美都、神雾环保等多股“面值退市”警报也拉响。

■本报记者 苏启桃

乐视网终迎“大结局”

曾被誉为“创业板一哥”的乐视网迎来大结局。5月14日，深交所决定乐视网股票终止上市。

2010年，乐视网正式登陆A股，此后，贾跃亭带领乐视网创造无数话题和“神话”，2015年5月，乐视网市值曾突破千亿。2017年7月，贾跃亭远走美国，乐视网自此跌下神坛。

2017年、2018年，乐视网连续亏损，净利润分别为-138.78 亿元、-40.96亿元。2019年5月，因2018年度经审计的净资产为负，乐视网被暂停上市。2020年4月26日，乐视网披露2019年年报，公司再度亏损112.79亿元，且公司2019年度审计报告被会计师事务所出具保留意见。

同乐视网同样命运，财务造假的金亚科技也在5月14日被宣布终止上市。深交所公告称，2016-2018年金亚科技连续三年经审计的归母净利润为负值，公司股票自2019年5月13日起暂停上市，2019年度公司净利润再度为负，触及终止上市情形。

作为创业板首批28家上市公司之一，金亚科技也曾是明星股。公司2009年10月登陆资本市场，上市后大肆并购，2015年股价一度飙升至68元/股。2015年6月，证监会对金亚科技财务造假立案调查。根据后续的调查显示，金亚科技为了达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行核准，2008年、2009年1月至6月虚增利润分别达到3736万元、2287万元。

除了乐视网和金亚科技之外，类似暴风集团等多问题缠身的个股也在退市边缘。

华锐风电等将面值退市

乐视网和金亚科技的退市给问题股拉响警报。而另一边，面值退市也在“组团”进行。

5月13日，今年首只面值退市股华锐风电正式进入退市整理期，当天毫无悬念一字跌停。根据公司此前发布的公告，预计最后交易日为2020年6月23日。

作为曾经的“风电第一股”，华锐风电于2011年上市，发行价高达90元/股，且一度市值逾千亿。但公司上市后一直在亏损、保壳之间徘徊。加上公司高管离职、资金链紧张等，传导至公司股票，即是股价持续下降，2018年公司股价曾两度跌破面值。

面对股价的下行，华锐风电也曾“自救”，但均以失败告终。公司股价持续20个交易日低于1元，目前进入退市程序。

无独有偶，天广中茂5月11日收盘价连续20个交易日在1元以下，成为华锐风电之后第二只锁定面值退市的A股股票。

天广中茂2010年上市，其走向退市是因为其跨界并购商誉减值爆雷。2015年，公司先后并购中茂园林、中茂生物两家企业，股价随之大涨，但2015-2018年，两家标的公司并未完成业绩承诺，不得不计提大额商誉减值，这直接导致公司2018年业绩巨亏4.5亿元，2019年年报“难产”。与此同时，公司债务违约、大股东违规担保等更加剧公司股票下行。

事实上，华锐风电和天广中茂的身后，还有一大波公司在面值退市边缘徘徊，而他们多是ST股或问题股。

金融投资报记者根据wind数据整理发现，截至5月14日收盘，除了华锐风电和天广中茂外，还有13只个股收盘价低于1元，110只个股收盘价低于2元。

其中，*ST美都已经连续11天收盘价低于1元；神雾环保也连续11天收盘价低于面值；*ST欧浦虽然停牌中，但也已经连续10天收盘价低于面值。

wind数据显示，110只2元以下股价的个股中ST股占了69只，占比62.73%，粗略统计可发现，这些低价股多存在经营艰难、治理混乱、债台高筑、实控人或控股股东问题缠身等问题。

A股退市将走向常态化

有业内人士指出，科创板注册制以及创业板注册制后，壳资源基本没有了价值，对于ST股、垃圾股，基本上都会面临流通性不足的问题，垃圾股只会持续下跌。

事实上，退市难、退市公司少一直是A股多年来的痼疾。统计数据显示，截至目前，A股退市的公司仅130多家，剔除主动退市的，被动退市的也就100来家。

随着新证券法的落地施行，A股退市制度正逐步完善。4月27日，深交所披露《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订征求意见稿）》，退市流程将进一步简化，取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，提升退市效率，优化重大违法强制退市停牌安排，保障投资者交易权利。

“面值退市个股，存在基本面较差、盲目扩张等特征。2019年以来，监管部门积极探索创新退市方式，实现上市公司多种形式退市渠道，显示监管层坚决杜绝或遏制退市风险警示引发的投机炒作。对于触及退市标准的上市公司，坚持实施严格退市，会显著降低A股市场壳资源的炒作。”经济学家宋清辉指出，在市场制度不断完善的基础上，A股市场加速出清效应愈发明显，面值退市将常态化。

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