大科技强势整理后仍将领涨

■选股思路

■祝祥学

先看看欧美股市。至本周五凌晨收盘时，美股纳斯达克指数恰好收复年内的全部跌幅，年线因此翻红。纳斯达克指数自去年见顶9838点后，跌幅为3207点，再自6631点反转，至今涨幅为2348点，收回跌幅73%。道琼斯指数反弹幅度要小很多，但也收回了跌幅的50%。再看欧洲主要国家的股市指数，远远落后于美国。比如疫情焦点国的西班牙、意大利等，反弹幅度几乎可以忽略不计。所以，后疫情时代，全球股市正在经历一场急剧分化。其中美国股市已正式回归上行通道领涨全球，且对于科技股有着更为积极的偏好，返回历史高点已具备技术面基础而指日可待。

A股反弹幅度稍逊于美股，但比欧洲与亚太国家其它股市还是有着较大优势的。其中以创业板指数为反弹先锋，疫情期间最大跌幅为474点，至本周五反弹幅度为 306 点，收回跌幅的65%。上证指数要弱得多，最大跌幅为481点，反弹幅度为249点，收回跌幅的52%。可见，以创业板指数为首，A股也具备了重新返回疫情前高点的技术基础。所不同的是，内部分化进一步加剧，创业板指数则极有望成为加速冲顶的主力军。

新冠疫情是一场危机，但也是一个契机。中国在全面建成小康社会的收官之年，也正是经济转型的决胜之年，疫情犹如一次淬火，不但更加坚定了改革的决心与勇气，更检验了既往改革成果的质量与成色，同时使得我们在审视不足与差距之时会拿出更多更有针对性的措施。资本市场向稳定健康方向转型，也在这场疫情中加速升级。本周，又一个重量级的举措从央行发出。央行、外汇局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内证券投资的额度限制，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

尽管此前的北上资金额度并没有用满，但在这次去除限额的明确规定下，中国助推市场开放过程中在透明度和灵活性等方面的努力，无论对境外资金还是本土的投资者，都会有一个更良好的预期。央行这一举措，有利于外资机构投资进一步加大投资，也有利于A股进一步全面的纳入MSCI（明晟）等国际指数，引入更多国际资金入驻A股。可以说，这是一个中长期重大利好，是我国对重视资本市场投资功能上的一项重大转变，中国在构建股权投资时代上也迈出了重要的一步，从某种意义上说，已封锁了股市大幅下行的空间。

创业板注册制改革是国家对资本市场改革的重要一环。4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。创业板试点注册制改革正式启动，是深化资本市场改革，完善资本市场基础制度，提升资本市场功能的重要安排，是贯彻落实新证券法全面深化资本市场改革承前启后的重要步骤。根据有关安排，改革后的创业板将继续高举服务创新创业的大旗，适应发展更多依靠创新创造创意的大趋势，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，更好地服务国家战略全局和经济高质量发展。

尽管本周只有3个交易日，但创业板周涨幅达2.70%，领涨各大指数，是对创业板改革的积极呼应。周五，上证指数一度攻上2900点，则是对放开外资投资限额的正面响应；当天，北向资金净流入近50亿。可见，A股在内外资金的推动下，正在量变达到质变的过程中。周三，以大科技回归为主线，市场充分调动了久违的人气，形成了多点开花的局面。在周四休整了一天后，科技政策再次出台，工信部发布《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，对物联网发展的网络建设、标准与技术研究、应用、产业发展体系、物联网安全五个方面作出了任务部署，并提出了具体的发展目标。为此，周五以物联网为首再次掀起了一场科技板块行情，诚迈科技、中科曙光等个股都封上涨停板。

值得一提的是，在科技股周初反转用力过猛随后步入休整之时，市场并没有因此而降低热度，反而出现低位补涨、疫情受益股反抽、科创板异动、次新股暴涨等好现象；与此同时，传统基建与以券商为首的大蓝筹相继带动大盘冲击2900点，形成了交相辉映的热闹局面。所以，经过节前两周的窄幅震荡波动，主力资金如期从疫情题材切出，由此给5月份带来了难得的一段行情。大科技在强势整理后，下周将迎来正式的更大规模的上涨；以券商、创投为首的一二线蓝筹，将助力大盘指数向2944点缺口颈线位进攻。

（祝祥学，著名投资人，微信公众号：laoguaizhongguo）

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