处罚力度加大 新《证券法》威力显现

■监管风向

■苏渝

证监会出重拳，A股财务造假“打假风暴”即将来临。近日，证监会发布公告指出，A股财务造假案件呈现四大特点：一是造假周期长，涉案金额大。二是手段隐蔽、复杂。三是系统性造假突出。四是主观恶性明显。这是新《证券法》生效实施近两个月以来证监会首次严厉发声。

A股市场不少公司连续多年造假，如康得新(002450)连续四年虚增利润；航天通信(600677)重组标的智慧海派为兑现重组承诺实施造假；獐子岛(002069)寅吃卯粮，财务数据严重失实，大股东和实际控制人资金占用、违规担保，严重损害上市公司和中小般东利益，2019年大股东和实际控制人资金占用、违规担保占上市公司信披违法案件50%；盛运环保(300090)为盛运集团及其关联方提供三十多亿元担保未依法披露；天翔环境(300362)实际控制人隐瞒关联关系，累计二十亿元关联交易未依法披露；新光圆成(00147)、辅仁药业(600781)也存在类似情况等。4月27日，宜华生活(600978)被立案调查，原因是涉嫌信息披露违法违规，存款造假。该公司账面货币资金几十亿元，却没有任何利息收入，借款和债券余额50多亿，产生了大量财务成本；一方面，业绩大降股价走低，一年间股价缩水57%。

统计显示，2019年以来至今年一季度，160多起上市公司及相关主体信息披露违法案件，不少涉及财务造假。2020年以来，15家上市公司(含)披露收到立案调查通知书。4月中旬以来，几乎每天1家。显然，新《证券法》开始显现威力。

4月27日，证监会再出重拳，检查84家拟IPO企业，30家“仓皇”撤退。证监会重磅发声，将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，用足新证券法，从严、从重、从快追究相关机构和人员的责任。同时，证监会还通报了对84家首发企业开展现场检查工作的情况，有30家已撤回IPO申请终止审查。证监会根据检查情况对“问题企业”进行了分类处理，存在执业质量问题的21家保荐机构、17家会计师事务所、7家律师事务也将面临后续处理。

证监会从源头上堵住上市公司造假上市，包装上市，打擦边球蒙混过关上市等违法违规行为，这是治本的重大举措。上市公司质量才是A股健康发展的基石，才是保护投资者的务实态度。我们为证监会动真格的对上市公司、中介机构不诚实守信出重拳叫好。

4月30日，《流浪地球》及《战狼》出品方北京文化（000802）被实名举报财务造假。4月29日晚间，微博有人爆料，北京文化董事长被举报财务造假。北京市证监局回复实名举报者一定会彻查，4月30日，北京文化开盘就被巨量封死在跌停板上。

今年3月1日生效的新《证券法》大幅提高了对证券违法行为的处罚力度，尤其是加大了对财务造假的惩处力度，对于上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处以60万元罚款，提高至1000万元；对发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事虚假陈述行为，或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的，规定最高可处以1000万元罚款。包括保荐人、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所中介机构都将承担连带责任，处罚幅度也由原来最高可处以业务收入五倍的罚款，提高到十倍。罚不是目的只是手段，重要的是让上市公司形成对法律的畏惧感，形成制度的震慑力。

（苏渝，高级投资顾问，欢迎关注新浪微博，微信公众号chxy9888或苏渝抓牛股）

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