中再集团以1450亿总保费收入跻身全球第七大再保公司，但7.5%的ROE不算理想
见习记者 ｜ 邹璐徽
“再保市场的疫情影响小于直保市场，财产险行业疫情影响小于寿险行业，投资端影响可能会比较大，但是疫情同样创造了一些机遇，大家的保险意识更加增强，直保公司和再保险公司的互动明显增强。”
3月31日下午，在中国再保险集团（1508.HK，下称中再集团）召开的业绩发布会上，董事长袁临江表示，疫情带来的影响目前仍然可控。
中再集团于前一日晚间发布2019年业绩报告。年报显示，业务方面，2019年集团合并总保费收入为1449.73亿元，增速达18.6%，以再保险总保费收入计，位列世界第七大再保险公司。
具体来看，2019年，中再集团三大业务——财产再保险业务、人身再保险业务、财产险直保保费收入上均有增长，分别为426.79亿元、555.26亿元、487.30亿元，同比增长47.4%、5.9%、14.3%。
年报表示，保费收入提高主要得益于两大因素：一是人身再保险保障型业务及财产险直保非车险业务快速发展；二是收购桥社后，桥社总保费收入首次计入2019年报。2018年，中再集团收购以全球特种险直保和再保险业务为主的英国桥社保险公司（Chaucer），2019年完成交割。
此外，较2018年末，中再集团偿付能力充足率有一定程度上升，但其中，财产险直保业务公司中国大地保险偿付能力充足率有所下降，同比下降63%个百分比，年报称，主要原因是业务扩张，非车险占比从自2016年几乎翻了一番，至42.2%，非车险中，保证保险、意健险、责任险和货运险成为非车险发展的主要引擎。
经营效益方面，中再集团母公司股东应占净利60.49亿元，同比增长62.2%。每股盈利0.14元。建议派息每股人民币0.044元( 含税)，合共约人民币18.69亿元。但值得注意的是，中再集团年报显示，ROE（净资产收益率）虽然增长了2.42个百分点，但仍然只有7.53%，与国际再保险和国内财险公司仍存在距离。
在今日的业绩发布会上，中再集团董事长袁临江指出了影响ROE的根本原因。他表示，再保险的行业特点为重资产，中再集团在该方面更为突出，目前中再集团综合偿付能力充足率在不考虑财务债的情况下逾270%，导致中再集团整个杠杆比较低，保费杠杆差不多1:1.5、投资杠杆差不多将近1:3。
对此，中再集团将首先加快业务发展，加大保费杠杆、投资资产杠杆；第二步将调整业务结构向ROE比较高的方向转换；第三将注重投资管理，包括现金流与承保利润的管理；第四将强化科技化、平台化、全球这三大战略支点；最后将优化资本结构，改变单一的依赖于股东资本的局面。
投资收益方面，年报数据显示，2019年中再集团总投资收益人民币129.99亿元，同比增长52.4%，净投资收益人民币123.16亿元，同比增长18.4%。
年报表示，投资收益增长主要原因为：一是总投资资产规模实现较快增长，主要来源于保费现金流入、投资收益累积以及桥社投资资产的并入；二是受益于资本市场回暖，公开市场品种投资收益表现较优。总投资收益率 5.30%，同比上升1.10个百分点，净投资收益率5.02%，同比下降0.10个百分点。
年报显示，中再集团在2019年加大了对与政府债券、金融债券以及股票基金的投入，截止2019年12月末，中再集团持有的重大投资主要包括中再 - 百荣世贸商城不动产债权投资计划，对联营企业中国光大银行、长城资产的投资以及对上海富源置地广场项目不动产的投资。
业绩发布会上，中再资产管理有限公司总经理于春玲表示，中再集团2020年将坚持稳健审慎；均衡配置、多元组合；多看少动，调整有度；防控升级的投资战略，她表示，虽然这次疫情对交通、餐饮、酒店消费影响很大，但也能看到一些医疗健康、线上教育等新经济新产品正在兴起，目前仍是“危中有机、不破不立”。
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