申万宏源2019年投行收入增三成，计提“吃掉”6.5亿利润
记者 | 马晓甜
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“如果我们把时间轴拉长到2017年至2019年两年的区间来看，公司的营收增长率是84%，跑赢了前10大券商接近50个百分点。净利润跑赢了前10大券商的平均数16个百分点。”申万宏源集团总经理徐志斌在3月31日下午举办的业绩发布会上表示，公司这两年保持了稳健的、良好的发展势头。
去年刚刚完成H股上市的申万宏源（000166.SH；6806.HK）日前发布2019年财报。报告显示，公司2019年实现合并营业收入245.93亿元，较上年同比增长60.98%。归属于母公司股东的净利润57.35亿元，较上年同比增长37.86%。
对于业绩变动，申万宏源称，主要由于公司经纪、资管、 投行、投资等各大主营业务经营业绩增长，以及基差贸易业务规模增加所致。
徐志斌指出，公司去年大幅压缩股票质押业务规模接近200亿，与此同时，两融资产增加接近100亿，包括FICC在内的投资型金融资产和为对手方服务的交易型金融资产的配置，也增加了接近400亿。
在发布年报的同时，申万宏源还披露了计提资产减值准备情况。根据公告，2019年，公司计提资产减值准备8.6亿元，减少2019年度利润总额8.6亿元，减少净利润6.45亿元。
投行仍有扩张空间
申万宏源主要业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四大板块。从收入变动情况来看，企业金融和机构服务及交易业务在2019年收入增长明显。
企业金融业务包括投资银行业务和本金投资业务。报告期内，该业务分部实现营业收入22.93亿元， 较上年同期增长24.93%。
其中，投行手续费净收入大幅提升32.68%，实现收入11.62亿元。报告期内，公司共完成股权融资项目13个，包括IPO 3个、再融资项目10个，融资金额138.79亿元；经中国证监会并购重组委审核通过的并购重组项目6家，行业排名第5，较上年提升13位;完成企业债主承销项目18家，行业排名第7，主承销金额92.29亿元;完成公司债主承销项目61家，主承销金额452.05亿元。完成场外业务一级市场推荐挂牌项目7个，定向增发项目40家次，一级市场行业排名第2，累计推荐挂牌数量、定向发行家次、持续督导企业家数排名行业第一，已储备一批拟申报精选层企业。
本金投资方面，实现了投资收入11亿元，同比增长21.08%。
“‘投资+投行’一直是我们公司投行业务发展的首要战略，申万宏源的这几年围绕这样一个布局，在区域布局、产品和客户抬升等方面，都做了大量的工作，”申万宏源总经理助理兼申万宏源承销保荐有限公司总经理张剑表示，投行业务是长周期的，投行业务要争先进位必然有一定的过程。从前几年投行改革发展数据来看，公司在稳步增长过程当中。
张剑表示，公司现在整个大投行业务的人员数量并不多，还有很大的吸纳和扩张空间。并且项目储备也已比前两年有大幅的增加，足以使得公司2020年的投行业务在撇除疫情和系统性影响的情况下，还能够比前两年实现较大幅度的增长。
机构服务及交易业务则包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易和权益类销售及交易等。报告期内，公司机构服务及交易业务板块实现营业收入133.99亿元，较上年同期增长142.65%。
此外，个人金融业务板块2019年实现营业收入72.34亿元，较上年同期增长11.70%。据徐志斌介绍，2019年，公司零售客户新增70万户，较18年度增加了11.04%。开户市占率达到了5.6%，创多年来新高。同时还抓住了银行成立资管子公司的重要的机遇，“跟几乎所有新成立的银行子公司都建立了战略合作关系”。
截至报告期末，公司融资融券业务余额517.10亿元，市场占有率5.05%；公司股票质押业务融资余额244.88亿元，较上年末下降43.94%，公司股票质押业务平均履约保障比例243.63%。
投资管理业务板块去年实现营业收入16.67亿元，较上年同期增长15.46%。其中，资产管理业务净收入排名行业第5，较上年提升1位;主动管理业务收入占比86%，较上年提升11个百分点。
“从收入来看，资管业务手续费净收入实现10.64亿元，同比增长13.44%。这在资管行业整体业务净收入零增幅的大环境下，实现了逆势较快增长，并且主动管理业务净收入占比提升到了86%。体现出我们资管业务专业化改革和主动管理转型突出效果。从规模来看，受资管新规影响，公司期末的资管规模5439亿元，下降1300亿，全部来自于通道业务规模的下降。”徐志斌表示。
公募基金方面，申万菱信报告期末管理资产规模762亿元，较上年末增长46%；富国基金期末公募基金管理规模3,390.59亿元，较上年末增长逾七成。
计提“吃掉”6.5亿利润
尽管公司在2019年取得了不错的成绩，但各项计提资产减值还是令公司“失血”不少。
在总共8.6亿元的计提额中，有2.63亿元来自债权投资信用减值。公告称，主要是融资人因未按期履行还本付息义务，已构成违约。根据公司会计政策，对抵质押物预估可回收金额后，将账面价值和预估可回收金额之间的差额确认为信用减值损失。
同期，公司对计提应收款项、长期股权投资资产和其他债权工具投资分别计提2.04亿元、1.78亿元和1.04亿元，另对买入返售金融资产计提信用减值准备1.61亿元，申万宏源称，一是该公司股票质押业务个别项目，因标的股票股价持续下跌，且低于100%的维持担保比例，计提预期信用减值损失；二是该公司股票质押业务规模减少，转回前期已计提信用减值准备。
据申万宏源方面透露，公司股票质押规模最高峰是在2018年5月，当时有将近530个亿。“如果跟那个时候比，我们基本上压掉了一半。”
申万宏源副总经理、财务总监、首席风险官方荣义则指出，就拨备具体比例来看，申万宏源是3.2%，中金、中信是7%和8%，海通是2%，招商、广发、中信建投等也都在2%以下。
”总体来说我们现在拨备是充足的，目前的拨备率的水平在大券商里属于中等水平，我们股票质押业务总体质量是好的。”他表示。
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