华泰证券GDR发行后总资产大增五成，去年股票质押规模压缩58%为行业最高
记者 | 马晓甜
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3月30日晚间，华泰证券（601688.SH）发布2019年年度报告。报告显示，2019年，公司实现营业收入248.63亿，同比增长54.35%。实现归母净利润90.02亿，同比增长78.86%。
值得注意的是，在GDR发行完成后，公司总资产突破5600亿元，达到了5621.81 亿元，较年初增加了1935.15 亿元，增幅为 52.49%。
华泰证券首席执行官、执行委员会主任周易在31日的线上业绩发布会上表示，公司在全球宏观环境复杂多变、资本市场改革开放持续深入的背景下，全面推进数字化赋能下的财富管理和机构服务双轮驱动的核心战略。构建以客户为中心的一体化服务，实现收入和利润的高质量的增长点，转型成效不断显现。
从业务构成来看，公司机构服务和投资管理收入占比增加，国际业务收入占比保持稳定，三项业务收入总和占比超过了一半。
“收入结构的改善趋势，也印证了公司战略转型的目标。”周易指出。
股票质押规模压缩58%、计提5.1亿
2019年，华泰证券主要业务类别收入均实现了同比增长。
财富管理业务实现营收141亿元，同比增长8.9%，占总收入比较2018年减少了12.46%。其中证券经纪业务和金融产品销售实现收入91亿元，同比增长35%。
根据沪深交易所会员统计数据，2019 年公司股票基金交易量合计 人民币 20.57 万亿元，排名行业第一。截至报告期末，根据内部统计数据，客户账户总资产规模达人民币 3.35 万亿元。
截至报告期末，“涨乐财富通”累计下载量突破 5,020 万。根据易观智库统计数据，2019 年 12 月底，“涨乐财富通” 月活数已突破 770 万，位居证券公司类 APP 第一名。“第二名（的月活）是我们的一半左右。”周易表示。
而包括融资融券和股票质押业务在内的资本中介业务，在2019年实现收入49.5亿元，同比下降了20%。根据监管报表数据口径，截至报告期末，母公司融资融券业务余额为人民币671.25 亿元，同比增长 54.26%，市场份额达 6.59%，整体维持担保比例为 314.66% ;股票质押式回购业务待购回余额为人民币 378.14 亿元、平均履约保障比例为 267.70%
"从2019年开始，公司主动压缩了股票质押业务的规模，目的就在于对股票质押业务进行重新的战略定位。不仅是简单地把它作为一种类贷款的业务，更多的是希望把这项业务和公司的全业务链相结合，充分发挥券商的优势，跟投行跟其他的业务条线进行进一步的整合，在满足客户需求的同时，降低这项业务自身的风险，”华泰证券首席财务官焦晓宁表示，股票质押业务整体规模从2018年的日均372亿降低到了2019年的日均152个亿，整体降幅达到了58%，这是资本中介业务利息收入下降的一个主要原因。
不过，虽然股票质押规模大幅压缩，但从公司2019年资产减值准备情况来看，股票质押业务计提额度依然不少。
“针对股票质押业务存量的项目，我们按照目前的金融工具准则，基本上对于已经存在的一些金融资产，按照三阶段的划分进行了减值损失的计量。综合下来，我们在2019年对股票质押业务所产生的金融资产计提了5.1亿元的减值。”焦晓宁指出。
她还透露，公司目前其他应收款总体金额约有13亿元，其中所计提的减值准备金额达到了9个多亿。
“这里面相当大的部分是我们过去在经营活动过程中所形成的应收场外期权，或者是其他客户的一些款项，因为交易过程当中对手方的违约，导致产生债权在过去期间没有收得回来，所以目前其他应收款相对于其他的经营类资产，在不同的阶段范围之内，我们所具体的减值准备的比例要相对大很多。比如说一年之内的其他应收款，我们计提的减值准备金额可能会达到近48%。”焦晓宁解释道。
华泰证券亦是首批获得基金投顾业务试点资格的七家券商之一。根据中国证券业协会统计数据，截至报告期末， 华泰证券母公司从业人员中投资顾问占比超过 30%。
在周易看来，基金投顾业务试点的落地，对于券商而言，是要逐渐地从营销为主的销售金融资产、销售公募基金为主的业务模式，转向根据客户的风险偏好程度、客户的喜好度来进行综合资产配置，考验券商的研究能力、风险计算能力以及客户的适当性原则。
“我们也在不断地试行过程中，希望能够更好地找到客户喜爱的方式。充分体现我们的综合金融服务能力，为客户的资产委托、理财管理提供我们专业化的能力。对于这端的客户管理，我们整个的闭合平台已经全部打造出来，正在一个推进的过程中。“他透露。
IPO收入排名下滑
据焦晓宁介绍，华泰证券机构业务条线在2019年实现收入83.6亿元，同比增长1.7倍。其中母公司的投资管理业务实现收入59亿元，同比增长7倍。她表示，FICC业务在2019年充分抓住了市场机遇，实现了投资规模的快速提升，总体收入达到了44.7亿，增长了72%。投行业务在2019年总体实现的收入则与2018年基本持平。
根据 Wind 资讯统计数据，公司股权主承销金额为1320.95 亿元，行业排名第三。根据上交所统计数据，公司保荐科创板企业受理家数 19 家，位居行业第一。全品种债券主承销金额人民币 3356.47 亿元，行业排名第七。经中国证监会核准的并购重组交易家数 14 家，行业排名第一 ;交易金额人民币 1,280.65 亿元，行业排名第一。
“IPO在2019年收入是有所下滑的，包括IPO的数量、在行业的排名也是有所下滑的，尽管我们整个股权融资的总额和数量仍然排在行业第三的位置。”周易坦承。
他表示，华泰证券未来将不断优化投行业务体系结构。“从现在来看，我们IPO在会审核的家数，已经回到了我们行业前5的位置，我们也希望能够在2020年以及未来业务能有更好的发展，不至于形成一个比较大的波动。”
资管业务方面，华泰资管在2019年实现收入25.94亿元。根据中国证券投资基金业协会截至 2019 年四季度的统计，华泰资管私募资产管理月均规模人民币 5,880.32 亿元，行业排名第三 ;私募主动管理资产月均规模人民币 2,522.45 亿元，行业排名第三。根据 Wind 资讯统计数据，报告期内，华泰资管公司企业 ABS(资产证券化)发行规模人民币 908.91 亿元，行业排名第二。
私募股权基金管理方面，截至报告期末，华泰紫金投资及其二级子公司作为管理人在基金业协会备案的私募股权投资基金合计 26 只，合计认缴规模人民币 495.85 亿元，合计实缴规模人民币 418.34 亿 元。
此外，华泰证券旗下南方基金和华泰柏瑞管理资产规模也分别达到了9214.28 亿元和1254.78 亿元。
考虑扩大国际业务
国际业务在2019年为华泰证券贡献的收入是40.5亿，同比增长了30%。
截至报告期末，华泰金控(香港)实收资本为港币 88 亿元，托管资产总量港币 336.71 亿元、股票交易总量港币 563.64 亿元，参与完成 IPO 项目 14 个、债券 发行项目 42 个，总交易发行规模约港币 197.34 亿元。在2019 年 9 月，华泰金控(香港)获得伦交所会员资格。
而华泰证券于2016 年收购的美国资管平台AssetMark在去年7月成功登陆纽约证券交易所，募集资金达 3.16 亿美元。根据 Cerulli Associates 及其他公开信息显示，AssetMark 在美国 TAMP 行业中的市场占有率为 11.0%，排名第三。
年报显示，截至报告期末，AssetMark 平台资产总规模达到 616.08 亿 美 元， 较 2018 年 年 底 增 长 约 37.35% ; AssetMark 平台总计服务 7,958 名独立投资顾问，较 2018 年年底增长约 5.08% ;AssetMark 平台总计服务 的终端账户覆盖了逾 16 万个家庭，较 2018 年年底增 长约 21.11%。报告期内，新增 894 名独立投资顾问与 AssetMark 签订合作协议。
华泰证券(美国)也于2019 年 6 月获得美国经纪交易商牌照，可在美国开展经纪交易商业务， 包括证券承销、面向机构投资者的证券经纪、并购财务顾问等业务。
2019 年，华泰证券发行 GDR 并在伦交所主板市场上市交易，成为国内首家在上海、香港和伦敦三地上市的中资券商，募集资金总额达 16.92亿美元。
“GDR的成功发行，提升了公司在国际资本市场参与度和国际知名度，也为未来布局英国及欧洲市场打下了坚实的基础。”周易表示。
年报显示，截至报告期末，公司 GDR 募集资金中，约有35.48亿元用于持续投入现有主营业务，深耕财富管理、机构服务、投资管理等业务板块，进一步推动业务转型升级；10亿元用于补充 营运资本及满足一般企业用途。除以上资金使用外，公司所得款项剩余70.53亿元尚未使用。
“GDR发行很大一部分募集资金是用于国际业务的发展，我们定义的国际业务发展，是基于我们的全业务链体系，基于我们境内外的风险控制和业务发展的一体化，来推动以跨境交易和跨境服务为主的这样一个国际业务发展布局。”周易称。
他透露，至少在2020年，华泰证券将重点围绕着跨境，完善境内外以客户为中心的服务体系，将境内外的平台做到完整的一体化。
“现在境内外的垂直化管理已经开始构建，正在搭建的、还要下大力气的，是要把境内外的整个风控体系、交易体系完全一体化建立起来，稳健地推动公司业务的国际化发展，”周易表示，“在国际市场环境以及疫情得到有效控制，金融环境、产业环境不断恢复的基础上，我们也会在未来考虑，在香港之外，在欧洲等市场不断壮大我们国际化的业务。”
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