从百亿美金市值滑向“1美元”退市边缘，趣店迎来至暗时刻
记者| 苗艺伟
从曾经光环加身的“蚂蚁金服”概念股，到如今市值缩水超过90%、股价跌至约1美元，两年多的时间里，趣店(NYSE:QD)已经身处退市边缘。
趣店在日前发布的2019年财报中，首次宣布自2017年10月上市以来全年业绩不及预期，且2019年第四季度净利润仅为1.57亿元人民币，创下上市以来最低纪录。此外，趣店还悲观预计，2020年第一季度将产生亏损。
与刚刚发布的大跌业绩相照应的是，截至上周五（3月20日收盘），趣店市值仅跌剩5.25亿美元，相较2017年10月上市时突破百亿美元的市值缩水超过95%，更让趣店创始人罗敏与“趣店市值不到1000亿美元，就不再领薪水和奖金”的豪言正式挥手告别。
上市两年以来，趣店在业绩“变脸”的情况下，股价也呈现“跌跌不休”的态势，趣店已经身处退市边缘。趣店究竟做错了什么？
“吃老本”策略难奏效
复盘上市以来的经营数据来看，曾经“背靠大树好乘凉”的趣店，在离开了支付宝之后，就彻底玩不转了。
根据趣店公开披露数据，2017年第三季度和第四季度，趣店的活跃用户数量分别为75万人和690万人。2018年，受到2017年末发布的的“现金贷新规”影响，趣店的活跃用户量大幅下降，全年四个季度的活跃用户数分别为410万人、400万人、490万人、530万人。然而2019年，在更改了衡量指标后，趣店披露的“服务用户”数仅为：540万人、610万人。627万人、612万人。
可以看出，2017年下半年至今，趣店真实的“活跃借款人”数量甚至出现了不增反降的局面，且至今没有恢复至2017年末的水平。这其中，不仅涉及近年以来的“现金贷”严监管，更与趣店的用户运营策略有关。
2017年，趣店便在招股书中坦言，其活跃借款人主要来自支付宝App中的"第三方服务"。彼时，趣店的注册用户超过7000万人，有着庞大的待开发存量用户池。但当2018年第三季度，支付宝不再为趣店提供流量入口之后，趣店则开始专注于“存量客户” 开发，相对于其他消费金融平台耗费大额营销费用，成倍吸纳新用户而言，趣店则相当低调，做起了已有用户的“流量生意”。
前趣店CFO杨家康甚至在2018年第二季度财报发布会上表示：“可能直到2020年之前，我们都没有意愿去积极地做营销和推广，但是我们仍然能在现在到2020年之间实现非常多的增长。”
话音刚落，趣店就在2018年第三季度提出“开放平台”战略。所谓“开放平台”，即趣店将包括自有和其他应用的用户，推荐给相应的金融机构，并从中收取服务费，成为自身用户买卖的流量中介。
在执行“开放平台”战略的一年中，2019年前三个季度，趣店营收呈现逐步上升。其中，趣店第三季度90%的利润来自开放平台业务，但最新财报显示，趣店第四季度的开放平台业务交易金额为80.2亿元人民币，环比下降19.7%；实现收入6.49亿元人民币，环比下降34.6%。
趣店靠已有用户的“吃老本”策略，很快增收乏力，走到尽头。
跨界尝试“满头包”
除了消费金融的主业之外，趣店还在上市之后马不停蹄地跨界尝试了十多个新业务，从汽车零售到在线教育，从校园社交到高端家政，而新近瞄准的则是奢侈品电商。
今年3月，趣店正式上线全球跨境奢侈品电商平台“万里目”。万里目官方宣称，坚持全站自营，买手团队常驻海外，全球货源地直采，确保100%正品。
界面新闻记者发现，万里目平台的奢侈品在价格优势上并不明显。例如一瓶230ML的SK2网红 “神仙水”补贴后卖价为960元，与免税店、淘宝等价格并无明显差别。当下，正值新冠肺炎疫情蔓延至全球，知名奢侈品产地法国、意大利、美国等国家的供应链物流均受到疫情影响，“万里目” 项目可谓生不逢时。
在万里目之前，趣店不少跨界项目中最著名的莫过于大白汽车。
2017年10月，在趣店上市后不久，大白汽车项目便宣告启动。在2018年趣店年会上，趣店CEO罗敏宣布，大白汽车在2018年将卖出10万辆车，成为全国汽车零售的TOP5，再过几年，大白汽车的年销量将达到200万辆，成为全球最大的汽车零售商。
此后，大白汽车大干快上，仅用了大约80天的时间就在全国开了175家自营门店。但好景不长，又在不到一年时间内，大白汽车就被曝出关店的传闻。2018年9月，大白汽车在3天时间内就将全国179家门店关至48家。目前，大白汽车门店几乎全部关闭。
大白汽车之后，趣店又尝试过在线教育项目“趣学习”、校园社交项目“相同”、高端家政项目“唯谱家”等等，这些项目被迅速试验，又被迅速抛弃，低成本，毫无头绪的“折腾”在两年里占用了趣店不少资源和精力。
明星股东悉数离场
在趣店乐此不疲跨界创业，焦虑忙乱折腾转型的同时，趣店的股东们也在用脚投票，尽数离场。
作为持股趣店12.8%的第四大股东，蚂蚁金服在终止为趣店导流之后，也在股权上彻底将其抛弃。
2019年4月，蚂蚁金服集团向美国证监会提交更新的Schedule 13G文件显示，其不再持有趣店任何股份，曾经的创业伙伴从此分道扬镳，而早在2018年8月，蚂蚁金服已切断为趣店导流的支付宝入口。
对于另一位趣店的天使投资人——昆仑万维董事长周亚辉来说，趣店则从曾经的“百倍股”变成了一块“烫手山芋”。2019年4月，趣店发布公告称，与昆仑万维达成股权回购协议。根据协议，趣店将回购昆仑万维持有的全部趣店A类普通股票。在此之前，昆仑万维已七次减持趣店股票，累计叠加获益9.45亿元。
受到新冠肺炎疫情“黑天鹅”的影响，趣店眼下面临的危机则显得更为迫切。
趣店披露，2020年1月和2月，趣店月交易规模再次比2019年11月和12月分别环比下降50%和61%，2020年的第一季度交易规模可能在80至100亿，开放平台作为驱动盈利的马车，将再次面临量价齐跌的窘境。
此外，趣店计划在2020年上半年启动5亿美元股票回购计划。然而，界面新闻记者发现，当下趣店市值仅为5.25亿美元,而在今年1月份宣布的5亿美元的回购计划，现在几乎可以私有化买下整个公司。
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