市场总在大多数时间愚弄大多数人
■交易经验
■ 投资家1973
如您所知，市场大规模的价格变迁不可避免并且可以利用。如果长时间内不存在大级别行情，我们还可以利用微观交易学的知识，到保证金交易市场里去淘金。宏观交易学和微观交易学的原理相同，都是立足于捕捉趋势。前者主要捕捉宏观趋势，后者主要捕捉微观趋势。在股票市场上，我一般运用月线图、周线图和日线图联合趋势跟踪的技术来捕捉牛市或中等级别的宏观行情；在期货市场上，则运用日线图、60分钟和15分钟K线图来同时捕捉宏观行情和微观行情，同时适当参考周线图。对于外盘如美国股市和期市，方法类似。大级别的趋势又称牛市或熊市，两者交替出现。如果说牛市是涨潮，熊市就是退潮；如果把牛市比喻为上山，熊市就相当于下山；如果说牛市像夏天，熊市就像冬天……这一切，只不过是自然界的一种循环现象而已。
这种循环背后的驱动力，可能是经济周期，确切地说应该是货币及其标价物的对应关系在起作用，实物商品的供求关系对价格的影响尚在其次。因为自从纸币与黄金脱钩而独立存在以来，就给人类的经济活动带来极大的便利。随着经济总量的不断增长，纸币的发行量亦逐年增加。因此，从长远来看，纸币势必处于不断贬值的漫漫熊途之中。人们总是习惯于用货币给股票或商品标价，但事实上它们互相标价。货币贬值了，它所标价的股票或商品就升值了；股票或商品贬值了，相应的货币就升值了。由于某种不可知的原因，人类的经济活动会呈现荣枯循环的现象。当工业生产和商业活动走出谷底开始复苏，且货币供应量较为充沛的时候，股市就极易爆发出剧烈的牛市。因此，以“基本分析预测加技术分析求证”相结合的办法来捕捉牛市其实是相当容易的。
如果不懂基本分析也无关紧要，技术分析的功力足够深厚照样可以达到目的。比基本分析优越的是，技术分析还可以锁定熊市。这就是K线、均线和成交量技术以及趋势跟踪交易策略的巨大威力。输家和新手必须放弃“市场走势无限复杂”这种无知的想法。事实上，交易市场不仅存在明显而强烈的规律性，其运作模式也非常有限，穷尽这些模式是完全可能的。举例来说，一个有经验的交易家打开某个交易品种的月线图、周线图和日线图，只要扫上一眼，那么该品种是处于上升趋势、下降趋势或无趋势行情中的某个阶段或位置、有无回撤的可能就都一目了然了。如果他再看一眼美元、黄金、原油、铜以及各大股指，那么全世界金融市场的走势就都尽收眼底了，心中也就有数了。
技术分析有三条基本假设：（1）市场行为包容消化一切（或图表反映一切信息）；（2）价格以趋势方式演变；（3）历史会重演。输家和新手最喜欢质疑的就是第三条。他们会问：“用过去的价格资料预测未来是否科学？”这仿佛成了他们反对技术分析的法宝。对此，约翰·墨菲回答说：“大家都明白，每一种预测方法，从气象预报到基本分析，都是建筑在对历史资料的研究之上。除此之外，还有什么资料可供选择呢？”现在，混沌理论已经将“历史会重演”修订为“自我相似性”，即市场上所有的“顶”和“底”都类似，就好比没有两片完全相同的树叶，但所有的树叶看起来都差不多；又好比您遇到一个十年没见的朋友，无论身材还是相貌，他和十年前都肯定有所不同，但您依然可以认识他。
最后，我们用一段杰西·利物莫那犹如醍醐灌顶的格言作为本文的结束语：“我认为，在股市中所有大的趋势后面都有不可抗拒的力量在起作用。所有成功的投机者都应该知道的一点，就是一定要认清股票的走势，并根据常识采取行动。根据国内外大事或经济形势来推测股市走势，这太难了，真的很难。因为股市总是在世界大事发生之前就出现变化了。股市之所以发生变化，并不是因为当时的形势，也不反映当时的形势；股市反映的是将来的形势。市场的发展往往与人们普遍的感觉和当前发生的世界大事并不是同步的。它好像有它自己的想法。它就是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。只有到了最后，它才露出它为什么这样发展的真实原因。”
（作者“投资家1973”的微信公众号：“投资家1973谈投资”）
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