中通快递2019营收利润增长均超过20%，市场份额连续四年第一
记者|杨霞
2020年3月17日，中通快递（NYSE: ZTO）发布了2019年第四季及全年业绩。据财报显示，2019年中通营业收入221.10亿元，同比增长25.6%；实现调整后净利润52.9亿元，较上年同期增长26.0%。
中通快递集团董事长赖梅松总结称：“近年来，中通的市场份额、盈利能力、服务质量均稳步提升。过去的一年，中通围绕着提速业务量增长、继续扩大市场份额的重心，加快基础设施建设加大网点赋能力度，加快科技信息和生态能力建设的赋能，提升全链路的竞争能力。”
市场份额连续4年稳居第一
财报显示，中通快递2019年全年完成业务量121.2亿件，同比增长42.2%，超出行业平均增速16.9个百分点。2019年的市场份额达19.1%，较去年扩大2.3个百分点。
在2019年双十一期间，中通宣布全年累计业务量突破100亿件，成为中国及全球首家创造此记录的快递企业。双11当日，全网订单量超2亿件，揽收量超1亿件。
赖梅松曾将2019年的目标定为“加速扩张，争取全年业务量增速超出行业平均增速至少15个百分点”。目前看来，中通快递在快递主业上交出了一份满意的答卷。
规模对于快递企业之间的竞争来说，具有关键作用。从2016年开始，中通快递连续四年位居快递行业市场份额第一。
截至2019年12月31日，中通快递分布在全国的网点有近3万个，其中直接网络合作伙伴逾4800家；分布在全国的分拨中心共计91个，其中82个由中通自营，其余9个由加盟商联营；分拨中心之间的干线运输线路超过2600条；长途货运卡车数量逾7350辆，其中自有车辆数量逾6450辆，其余近900辆卡车由独家合作的桐庐通泽运输公司运营。
单票收入再降
报告显示，2019年中通快递全年毛利为66.21亿，同比增长23.4%。毛利率为29.9%，较去年同期的30.5%略有下降。全年毛利率的下降受单票收入下降、成本效益提升、直客业务占比提升等综合因素影响，符合公司预期。
成本方面，2019 年营业成本同比增长26.5%至154.89亿元。其中，全年运输成本为74.66亿元，同比增长29.7%；分拨中心运营成本为41.09亿元，同比增长28.5%；物料成本为5.44亿元，同比增长10.7%；其他成本为21.60亿元，同比增长39.1%。
值得注意的是，剔除跨境业务影响后，中通的快递单票收入为1.72元，同比下降10.1%。在2019年，中通快递单票收入也出现了下滑。
事实上，不仅是中通快递的单票收入下滑，整个快递行业的单票收入也呈现下降趋势，这显示出快递行业仍然处在激烈价格竞争中。在此背景下，对成本的管控能力，已经成为头部快递企业的重要竞争力之一。
财报显示，中通2019年的单票成本为1.18元，同比下降8.7%。其中，单票运输成本下降8.8%至0.62元；单票分拨成本下降9.6%至0.34元。
中通方面表示，在运输成本管控方面，在2019年持续扩大自有车队的规模，而且对车队采取了一系列精细化管理举措，例如，越来越多地使用高运力挂车、用自有车运输取代部分三方物流车、优化干线路由、提升车辆装载率等。
财报显示，单票分拨成本持续下降，一方面得益于中通对于分拨中心的员工的管理和规模控制，例如，减少旺季新增临时工占比；另一方面在于中通在去年投入了超1倍的自动化分拣设备，进而带动了分拨中心自动化程度的持续提高。截至2019年第四季度，中通共有265套大/小件自动分拣设备在全国的分拨中心投入使用，对比上年同期仅有120套。
净利润56.71亿元，接近顺丰
财报显示，中通2019年全年后净利润为56.71亿元，较上年同期增长29.2%。剔除3.17亿员工股权激励相关成本、286.0万长期股权投资损益、5602.6万投资减值、7.54亿未变现的认购菜鸟增发股权的投资收益影响后，调整后净利润为52.92亿元，较上年同期同比增长26.0%。
由于快递直营与加盟模式的差别，在营收上不具可比性，但从净利润来看，中通接近顺丰57.97亿元的水平。
2019年全年中通快递基本和摊薄每股美国存托凭证收益分别为7.24元和7.23元，调整后基本和摊薄每股美国存托凭证收益均为6.75元。全年实现经营性现金流63.0亿元，较上年同期增长43.1%。
经董事会批准，中通快递将在2020年4月20日就2019财年进行派息。派息对象为在股权登记日（4月8日）当天交易结束前登记在册的全体股东，每股美国存托凭证将派息0.30美元。
此外，在2018年11月，中通快递曾宣布执行总额五亿美金的股权回购计划，计划为期18个月。该计划实施至今，公司共计以美金17.33元/股（含佣金）的价格回购了7716436股美国存托凭证。2020年3月17日，中通宣布将上述回购计划延期至2021年6月30日。
疫情下，2020年预期如何？
据中通方面介绍，随着二月下旬各行各业逐渐复工，中通全网的复工复产工作有序推进，业务量也逐步回升。截至目前，湖北省以外的经营已基本恢复，市场份额也回到了疫情前的水平。
“尽管疫情在短期内给公司经营带来了一定影响，但中国经济长期向好的趋势没有改变，内需依旧旺盛，行业还会继续保持中高速的增长。”赖梅松在财报会议中透露，“预计2020年1-3月份，快递业务量会达到或者超过2019年同期的水平。”
谈及2020年的策略及目标，赖梅松表示，“我们依然是在保证利润和质量的前提下，继续提升市场份额。我们有信心完成超出行业平均增速15个点的业务量增长目标，并保持市场份额的扩大在2个点以上。”
面对行业快递行业的新入局者及可能给行业格局带来的变化，赖梅松在财报会议中表示，快递行业的整体趋势不会变化，市场份额的集中度不会进一步提升，但头部快递企业中会出现分化，其中，基础好、能力强、效率高、成本管控好的企业可以获得更多的市场份额。
对于2020年，中通方面表示，将建设末端部署资源，降低成本，提升业务员收入；加大自动化分拣力度，提高操作效能；优化自有车队结构；对全链路时效分缓解管控；深化网络扁平化，点对点直链，提升转运效益；发挥金融平台实力，支持网点日常经营与产能扩大；发展数智强企以及生态建设协同快递拓展等。
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