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原油价格战打响 国内成品油是否会重回5元时代 关键字:时代,重回,是否,成品油

陕西工人报 2020-03-11 06:50 大字

OPEC谈判破裂,国际原油创近30年最大跌幅,一日闪崩31%,日内最低价至每桶31.02美元。油价下跌带动全球相关期货与股票市场狂跌,全球金融市场呈现出动荡态势。

从原因上看,在上周五,欧佩克与俄罗斯谈崩,无法达成进一步减产150万桶/日的协议。上周六,沙特用降价、增产发动“全面油价战争”。

油价是否会保持低位?国内成品油会否重回5元时代?天风期货研究所所长贾瑞斌、金联创石油首席研究员钟健、上海石油天然气交易中心高级研究主管瞿新荣对此进行了分析。

1 油价下跌是暂时性的还是趋势性的?

与此前大跌基本面不同油价或在2-3季度反弹

预计原油价格要震荡一段时间,但还是短期,不会是趋势性的。因为低油价,沙特和俄罗斯都受不了,美国页岩油产量也会下降,因此可能在2-3季度随着需求复苏,油价开启反弹。钟健表示,此次这种价格极端大跌状态(仅2天就跌去15美元),严重缺乏基本面支持。这与2018年油价大跌背后是美国金融危机爆发,资本市场中的资金流动性严重短缺不同,也与2014年下半年油价大跌背后是“沃克尔规则”执行期将在2015年7月履行,强迫各金融资本疯狂从包括石油期货市场中撤资不同。这一次大跌几乎全是因减产失败以及沙特以降价、准备放量而形成的恐慌情绪造成的。

同时,贾瑞斌分析,从中期来看,疫情终将过去,需求迟早会逐步恢复,因此油价的下跌也是暂时性的,或是过度恐慌造成的。

2 对中国是好事,还是双刃剑?

双刃剑:降低了进口成本也会导致部分产业链上下游企业亏损

我国目前大量的原油依赖进口,国际油价下跌有助于降低原油的进口成本。但原油价格下跌后,会导致能源与化工产业链商品价格的同步下跌,并导致部分产业链上下游企业出现实质性的亏损。如果原油价格长期处于低位,将会明显对我国的石化产业形成负面冲击。因此,能源价格快速下跌是对中国的一把双刃剑。

考虑到原油价格不会长期处于低位,专家建议政府在价格相对较低的位置适当增加原油储备,并对部分临时有困难的生产企业加以补贴或技术支持,以维持整体行业的相对稳定。

对此瞿新荣认为,对于中国来讲,肯定是利好。中国是最大的原油进口国,高达70%的原油对外依存度,天然气45%对外依存度,原油、天然气价格降低肯定是对中国的成本控制有帮助。

3 对国内成品油价格有何影响?

5元时代可能重现炼油企业利益价差或持续走宽

国内成品油调价窗口将于一周后开启,适逢原油在该周期内出现了20%以上的大跌,预计成品油价格必将出现显著回落。价格下调幅度有望超过500元。行情激烈的话,可能重现5元时代。

对于成品油价格来讲,根据发改委的调价规定,当国际原油价格在40美元/桶以下时,成品油价格就不再跟国际原油的价格下调。这就相当于给成品油一个低价,那对于一个炼油企业来说,利益价差就会走宽,对于炼油企业也是利好的。如果油价不反弹的话,下次调价进入5元时代问题不大。

(张姝欣 张思源)

■背景链接

本周原油重挫,首先是受到需求萎缩带来的压力,随后,各产油国为自保,打破了过去的脆弱减产协议,像沙特等国甚至选择增产来保障自己的财政收入,于是国际原油价格出现罕见性下跌。

油价的博弈主要集中在沙特跟俄罗斯之间。其实,2018年12月份减产以来,沙特承担了大部分减产份额,丢失了相当一部分市场,那么,沙特的诉求主要是沙特阿美的股价能够稳定、油价保持在一定水平。

俄罗斯同样作为原油出口国,如果不减产,沙特不可能自己去减产。所以俄罗斯之所以这样做,可能是想跟沙特多要一些政治筹码。其实俄罗斯一直在考虑减产问题,也做好了油价走向42美元/桶的准备。但俄罗斯也担心跟着沙特联合减产让美国占了最大的便宜。

对于俄罗斯而言,在会议之前并不是完全拒绝减产,只是有条件地减产。从外媒逐步披露的报道可见,由于会议期间发生了一些临时变故,使得OPEC与俄罗斯的分歧加大。

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