口罩股进入下半场？还有上市公司转产熔喷布，小心产能过剩
记者 | 陈慧东
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近期，口罩概念一直是市场关注的热点。
继前一日口罩概念板块逆势上涨5.47%后，3月10日开盘，该板块大幅下跌后小幅回调。截至当日午盘，口罩板块跌5.82%。
作为口罩制作最核心的原材料，熔喷布的价格从2万多元每吨上涨20倍至40多万元每吨，甚至出现了“一布难求”的景象，且市场热度持续上涨。
锂电池隔膜制造商星源材质（300568.SZ）3月9日晚间披露了口罩原料相关生产计划，称公司拟建5条熔喷布生产线，总投资额不超过4000万元人民币，目前正在加紧建设熔喷布生产线。预计3月下旬开始投产，设计年产能1600吨左右。星源材质同时提示风险称，熔喷布利润水平一般，细分行业吸引力不高，竞争性不强，后续公司可能面临熔喷布市场需求减小、市场价格迅速回落及熔喷布市场产能过剩的风险。
在上述公告中，星源材质首先澄清称公司目前没有开展生产、销售口罩业务的计划，主营业务锂离子电池隔膜研发、生产及销售并没有发生变化。3月9日，星源材质逆势涨停，收报38.72元/股，成交5.74亿元。3月10日，该股股价大幅下挫，盘中一度跌停，截至当日午盘，该股收于35.65元/股，跌7.93%。
提示熔喷布产能过剩风险的还有道恩股份（002838.SZ），3月9日该公司股票再度涨停收盘，尽管盘中几度打开涨停，最后连续12个交易日内收获第10个涨停板，实现股价阶段性涨幅近190%。
日前，随着熔喷布价格高企，熔喷布上游材料聚丙烯熔喷专用料也出现供应紧张的情况。资料显示，道恩股份是国内较大的口罩布聚丙烯熔喷料生产商。该公司曾公告称，公司聚丙烯熔喷专用料订单增加，将对公司经营业绩产生一定的积极影响。不过，道恩股份3月9日首次提示了聚丙烯熔喷专用料产能过剩的风险。
道恩股份称，公司2018年度公司聚丙烯熔喷专用料销售收入为1.83亿元，占母公司营业收入的18.83%，占公司合并营业收入的13.41%，占比不高。聚丙烯熔喷专用料仅是公司产品之一，公司其他部分产品目前也受到疫情的不利影响。随着疫情得到有效控制，预计该产品未来订单会逐步减少。据该公司2月12日公告，公司董事长之妻韩丽梅及公司两名高管拟减持上市公司股份共计约1327万股，占总股本的3.26%。
3月10日午盘，该股收于55.49元/股，跌5.95%。
沃特股份（002886.SZ）3月9日晚间发布股价异动公告称，公司所生产产品为熔喷布专用聚丙烯材料，而非熔喷布。目前市场熔喷布专用料的供应情况有所缓解。公司目前暂无境外订单销售。熔喷布专用料业务对公司全年业务不会产生重大影响。3月2日至3月9日以来的连续6个交易日内，沃特股份连获4个涨停，股价阶段性涨幅超50%。
沃特股份主要从事改性工程塑料、改性通用塑料以及高性能功能高分子材料的研发、生产、销售和技术服务。据沃特股份2月27日发布的业绩快报显示，公司2019年实现营收9亿元，同比增长11.39%；归属于上市公司股东的净利润4580.61万元，同比增长30.7%。截至3月10日午盘，该股一字跌停。
连续两日涨停的延江股份（300658.SZ）3月9日提示风险称，公司目前主要产品为PE打孔膜、打孔无纺布，主要应用于卫生巾与纸尿裤的面层，在此次新型冠状病毒疫情发生以前，公司并无生产口罩用材料的业务。目前公司已改造完成3条熔喷无纺布生产线， 实现日产6吨民用级别熔喷无纺布，相关熔喷无纺布产量占公司总体业务的比例较小，不会对公司经营业绩产生重大影响；另一方面，公司也启动了将现有的民用级别熔喷无纺布升级改造为医用级别熔喷无纺布的研发立项，截至目前，该研发项目仍处于改造升级阶段，此开发过程受到人员技术经验缺乏、设备改进难度大等因素影响，不确定不可控风险较大，开发完成所需时间难以评估。
此前2月份，延江股份曾在全景网互动平台上表示，无纺布收入占到公司总收入一半左右；纺粘无纺布已开始给口罩厂供货；熔喷无纺布已开发出来，正在做优化，很快也可以对口罩厂供货。财报显示，延江股份近年来业绩增长吃力，营收重心打孔无纺布业务也出现毛利率下滑情形，不过2019年，公司实现营收10.36亿元，同比增长35.26%；实现归属于上市公司股东的净利润8030.92万元，同比增长65.21%。3月10日午盘，该股收于30.30元/股，跌7.45%。
连续三个交易日涨停的*ST南糖3月9日提示风险称，在疫情发生后，应政府要求，子公司舒雅公司进行了技术改造，增加了口罩生产线，3月口罩线投产后，日产口罩预计为10-15万片。截至本公告日，舒雅公司医用口罩尚未正式投入生产，相关生产许可手续正在办理中。子公司侨虹公司通过技术改造和工艺调整，改造为可生产口罩需要的医疗级熔喷布材料的生产线，产品由政府收储，生产医用熔喷布产能较低，目前熔喷布日产量约2吨，预计年产量约800吨。*ST南糖称，舒雅公司医用口罩业务及侨虹公司的熔喷布材料业务不会对公司财务状况产生重大影响。
继2017至2018年连续两年亏损后，*ST南糖2019年业绩将扭亏实现保壳，预计2019年实现净利润2900万-4300万元，报告期内，南宁糖业2019年度非经常性损益影响净利润约5.52亿元，其中包括投资收益、企业补贴等款项。
石化行业龙头中国石化（600028.SH）自疫情发生后已全面介入熔喷料、熔喷布和口罩生产。2月24日，中国石化决定筹建10条熔喷布生产线，3月9日，中国石化北京燕山分公司首批新投产的1.26吨熔喷布正式出厂，在该公司投产的熔喷无纺布生产线年设计生产能力为14400吨。中国石化另外还有8条熔喷布生产线正在江苏仪征加速筹建，预计4月中旬建成投产。
随着疫情的全球化蔓延，熔喷布等口罩上游材料一时供应吃紧导致市场热度难退。东兴证券3月4日研报认为，中外口罩需求有望持续旺盛，尤其国外口罩短缺可能超预期。民生证券研报认为，后续国家收储制度、国民卫生习惯教育和全自动高速设备的更新带动市场长期增长，国内相关产业链龙头有望弯道超车。
针对熔喷布市场价格上涨问题，国家市场监管总局3月5日向8省市发函，要求进一步加强熔喷无纺布价格监管，确保价格稳定，在部分省份开展熔喷无纺布价格专项调查。文件指出，对指定企业的调查将于3月5日至3月10日进行，同时要持续关注其他企业熔喷无纺布的价格情况，至疫情结束。
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