逾300亿兴全合宜封闭2年后开放赎回 股票仓位降至54%

1月21日，封闭近两年、规模高达372亿元的“巨无霸”兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金（简称“兴全合宜”）宣布，即将在1月31日开放日常赎回、转换转出业务。

兴全基金公告

不过，兴全合宜也明确表示，该基金进入开放期后，暂不接受申购、转换转入、定期定额投资申请，暂不销售兴全合宜混合C份额。

同时，兴全合宜转型为上市开放式基金（LOF），并变更基金名称为“兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金（ LOF ）”。

至此，这只A股市场上规模最大的权益类基金终于打开赎回。截至1月20日，兴全合宜自成立以来赚了18.13%。

2018年1月16日，兴全合宜在发售当日遭到市场资金疯抢，最终以327亿元的成立规模，成为公募基金历史上成立规模第二大的偏股基金。历史最高纪录目前仍被2006年12月12日成立的嘉实策略增长所保持，该基金发行总份额高达419亿元。

而在成立后的两年时间里，兴全合宜因其超大的运作规模，持续被市场所关注。

Wind统计数据显示，截至1月20日，兴全合宜单位净值为1.1813元，其自成立以来收益率为18.13%，年化回报率8.71%。在此期间，上证综指在2年时间内从3500点左右一路震荡下探至3000点出头，区间跌幅为11.58%；沪深300以及创业板指同期涨幅分别为-3.48%和12.1%。

兴全合宜历史业绩（来源：Wind）

从基金盈利来看，兴全合宜在近2年时间内，总盈利逼近60亿元大关，基金规模从327亿元增至376亿元左右。对于这样的成绩，许多市场人士还是给与了较为肯定的态度。

“规模超过300亿的基金管理起来肯定要比规模几十亿的困难很多，兴全合宜在成立初期便站在3500点的近年高位，最终在封闭期结束前让持有人能有年化8%左右的获益，还算不错。”一位基金业内人士指出，兴全合宜虽然收益并不率突出，但仍然大幅跑赢主要股指，谢治宇的操盘能力值得肯定。

谢治宇拥有12年从业经验，曾获明星基金奖、金牛奖、金基金奖等多项大奖，具有良好的中长期投资及大资金管理能力。

作为80后投资总监，与公众眼中相对激进的年轻一代基金经理不同，谢治宇投资风格相对稳健，遵循“均衡”的投资哲学，严格控制风险，注重控制产品回撤。他曾说：“风险控制就是创造价值，我不会过分在意短期基金净值增长的高低，而在意基金长期投资管理创造的真正价值。”

然而，即使2年来兴全合宜业绩稳定增长，但对于是否要在这个时间点赎回这只基金，有业内人士直言“应该赎回”！

““巨无霸”基金的管理难度是非同一般的，如果投资者认可谢治宇的管理能力，那么完全可以将兴全合宜赎回，将资金转投谢治宇管理的其他几只规模更小的产品。当然，市场上也有许多“长跑健将”，投资者不妨再进行筛选一下。”上述业内人士进一步指出，投资者也不要盲目选择赎回，特别是近期权益基金“爆款”频出，许多投资者都有被配售的“较差”投资体验，而在这背后其实是营销活动造就的热销假象，因此与其换到投资能力不佳的基金经理，不如继续持有兴全合宜。

谢治宇管理的所有基金收益情况（来源：Wind）

另一位基金业内人士认为，其实从兴全合宜的股票仓位来看，或许基金经理本人已经对赎回做好了准备，截至2019年四季度末，股票市值占兴全合宜总资产比例已降至54.11%，而在2019年前三个季度，该基金的股票市值占比始终保持在70%左右。谢治宇不但减持了股票仓位，还同时大幅减持了债券仓位；对应买入返售证券比例大幅增加。

兴全合宜2019年季报持股市值情况（来源：Wind）

前十大重仓股方面，兴全合宜分别持有隆基股份（601012.SH）、中国平安（601318.SH）、万华化学（600309.SH）、永辉超市（601933.SH）、芒果超媒（300413.SZ）、大族激光（002008.SZ）、伊利股份（600887.SH）、领益智造（002600.SH）、广汽集团（02238.HK）和信义光能（00968.HK）。

兴全合宜2019年四季度末十大重仓股

而兴全合宜基金经理谢治宇本人则在1月21日发布公开信，对这两年以来管理产品的心得总结并展望。

“合宜一直受到高度的关注和争议，因为发行规模较大，基金成立后沪指又很快从3500点一度下探至2400点，基金净值也因此出现较大波动，持有人难免陷入担忧与疑虑。”谢治宇在信中坦言，为了保证基金的平稳运作，此前已经对仓位进行了严格控制，同时这只基金持有的股票基本上是一些市值较大，流动性较好的品种，相信在应对赎回方面会是比较从容的。后续会随着基金规模的逐渐稳定调整仓位，使之长期保持在偏股型基金的合理仓位。

谢治宇称，回顾过去两年，管理合宜的历程让人百感交集。在市场的高点，发行一只规模巨大、众所瞩目的基金确实是一种非常有挑战性的体验。

“市场对过去两年合宜的业绩表现一直存在争议。”谢治宇说，一方面大家很善意地认为市场高点发行一只规模巨大的基金管理难度确实比较大，做出一定的收益已属不易；但另一方面，两年期大约9%的年化收益也不算太亮眼。

谢治宇称自己也持有合宜基金，理解持有人的感受。但从投资风格来说，他基本上没有做过短期的业绩冠军，投资长跑的业绩都是从短期的中上水平累积而来，所以从他个人的角度来看，合宜过去两年的业绩表现，超越了市场主要指数，在同类基金中位居前1/3的位置，基本上达到了自己的预期。当然，投资的长跑中，两年还只是一个开始。

谢治宇《致兴全合宜基金持有人的一封信》(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

新闻推荐

中美合作互利共赢将利好全球 国际社会肯定中美第一阶段经贸协议释放积极信号

新华社北京1月20日电综合新华社驻外记者报道：中美日前正式签署第一阶段经贸协议，两国经贸磋商取得阶段性成果获得国际社会...