誉衡药业终止胰岛素合作，政策、负债双承压
记者 | 谢欣
编辑 | 任悠悠
誉衡药业1月14日宣布，已与合作方Bioton及Scigen PTE. Ltd签订意向性终止协议。各方终止前期签订的《重组人胰岛素产品供应与分销协议》，并就相关协议作出约定。
2015年9月23日，誉衡药业与Bioton及SciGen 签订了《供销协议》。誉衡药业支付430万美元取得Bioton的RHI（重组胰岛素）及其相关产品（包括精蛋白胰岛素注射液、精蛋白胰岛素预混注射液等十余个品规）在中国的独家销售权，以及“SciLin（重和林）商标”的使用权。上述产品此前曾由拜耳在中国销售。《供销协议》自2016年1月1日正式生效，有效期为10年。
誉衡药业本次将向Bioton支付900万美元以解决各方因《供销协议》及相关协议产生的所有争议。预计将减少公司2019年度利润总额约6278.58万元。
誉衡药业称，提前解除《供销协议》主要因为国内医药政策、市场形势等客观环境发生了变化，包括国家医药卫生体制改革持续深化，带量集中采购、医保控费改革等政策全面实施，给医药企业带来较大挑战。公司判断未来胰岛素产品的市场价格及市场格局将出现较大的波动，前期预测的相关销售数据将不再适用。如果继续履行《供销协议》及相关协议，公司将承担较大损失。
事实上，就在今年1月9日，武汉市作为全国首个试点城市，开展了胰岛素带量采购议价谈判，根据此前流出的企业名单，包括礼来、诺和诺德、赛诺菲、通化东宝、珠海联邦与誉衡药业等国内胰岛素市场上主要厂家均参与了此次谈判。
而各方媒体报道也显示，本次胰岛素谈判中，专家谈判组对于降价问题态度坚决，“代表国家局用国家最低价谈降幅”、“降零点几叫降价吗？”这也势必引发国内胰岛素厂家对于未来胰岛素大幅降价、市场萎缩的担忧。
而誉衡药业2019年中报显示，公司2019年上半年营业收入27.34亿元，同比增长7.77%、扣非后净利润2.08亿元，与上年同期基本持平。而糖尿病用药（即本次所涉及终止产品）销售仅4426.0万元，与2018年同期相比增长5.99%，占公司营业收入比重仅为1.62%。而根据各方前期签署的《供销协议》约定，誉衡药业预计2020-2025年将累计支付至少约1.38亿美元的胰岛素采购款。
除了销售表现一般外，1.38亿美元的采购款对于誉衡药业来说也是一笔不小的压力。由于此前几年大肆并购，誉衡药业及其控股股东誉衡集团都面临着较大的债务压力。截止2019年9月底，誉衡药业流动负债中短期借款约为18亿元、一年内到期的非流动负债（含2017年发行的第一期中期票据）6.62亿元。公司资产负债率为51.23%，处于行业偏高水平。
2019年年底誉衡集团部分股权还被被武汉市江岸区人民法院在淘宝网司法拍卖平台上进行公开拍卖。
为了缓解债务压力，誉衡药业不得不在2019年年底将其优质资产澳诺制药的全部股权以14.2亿元出售给华润三九，把所获资金将用于偿还债务，缓解流动性压力，并为后续生物药研发等战略转型提供一定的资金支持。
誉衡药业的生物药由其子公司誉衡生物开展，目前主要产品包括与药明生物共同开发的PD-1单抗，目前已开展多项二期临床研究。
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