科技股怎么买？半年赚了58%的基金经理透露5大机会
记者 黄慧玲
“科技股远未达到沸点，目前只是预热，也就是60度，随着收益逐步兑现，这一波周期持续的时间会比市场预期的要长。”近日，在南方基金举办的南方论坛上，南方信息创新（007490)基金经理郑晓曦详解科技板块的投资机会与风险。
郑晓曦于2008年7月加入南方基金，担任权益研究部高级副总裁，负责通信、军工、中小市值等行业研究。她管理的南方信息创新（007490)去年6月成立至今，任职回报达58%。
她认为，2019年是科技股元年。如果用0-100度来衡量科技板块行情热度的话，目前是60度。其中有五个板块的上市公司特别值得关注，它们的收入和利润将会在2020年开始有2-3年的持续释放。
一是5G产业链，主要关注两大方面。“一个是内容应用的云游戏。5G时代会有云平台，我们可以用低配版电脑连接云平台体验游戏，游戏的消费方式也发生了变化，变成每月消费的形式，可以在平台上体验多种游戏。二是车联网，5G应用低延时场景长期可以支持自动驾驶，自动驾驶可能需要5-10年的周期才能实现，但在这个过程中对车联网相关零部件、人们的生活会产生很大变化。”
二是5G手机。“虽然去年5G手机产业链涨幅比较好，但更多是修复过程，5G换机潮也是从2020年上半年，尤其是第二季度开始到下半年，核心标志点是主要手机厂商推出5G手机的步伐，包括苹果5G手机也主要在下半年推出，所以手机产业链兑现也要等到2020年尤其是下半年开始。”
三是安可工程（安全自主可控）。“目前市场预期是在2020年出来，并且在一些大的行业领域逐渐进行自主可控计算机和服务器的进口替代，产业链公司也是在2020年逐步释放。”
四是服务器更新升级。包括国内阿里、腾讯，海外亚马逊、谷歌等云计算厂商，他们的数据更新需求也要随着5G升级、流量起来之后再进行大规模投资。
五是半导体领域，在5-10年的长周期里会对A股产业链公司进行持续推动。“半导体领域从上游晶圆到中游封测、IC设计，这三个领域国内产业链的增速都高于全球增长，半导体的投资是长周期，企业利润是逐渐缓慢增长的过程，我们认为半导体领域未来2-3年甚至3-5年之内具备持续增长。”
总体来说，虽然2019年科技股估值提升比较多，但郑晓曦仍然非常有信心在2020年及以后分享到企业收入和利润增长。“科技股远未达到沸点，目前只是预热，也就是60度，随着收益逐步兑现，这一波周期持续的时间会比市场预期的要长。”
谈及风险，郑晓曦认为，中美贸易摩擦对科技股以及资本市场的边际影响越来越弱，最大的风险就是资金面。“我们做了很多比较，全市场科技股的估值相对较高，在资金面偏紧的市场，估值的弹性就会显得比较重要。今年以来资金面和流动性都是比较好的，元旦前后降准，预期年内资金持续比较宽松，今年科技股的风险不大，资金面比较有利于科技股的表现。”
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