新春行情的几点猜想

■ 刘柯

本周是A股进入2020年的第一个完整交易周，这一周涨幅并不大，但能在3100点关口整固，也算是比较强势了。收盘后回顾一下新年“开门”情况，还是有一定的现实意义。

由于资金面宽裕，政策面宽松，每一年A股都会有一波春季“吃饭行情”，即便是在2018年年底，多数个股跌到需要纾困资金来拯救的情况下，到2019年4月都出现了一波反弹。从这个意义上看，2020年的春季行情还是值得期待的，毕竟现在的市场环境要比2019年年初的时候好很多。

现在我们需要解决两个问题，一是2020年新春行情成色如何？其中哪些热点值得关注？

从行情性质研究，必须首先了解目前A股所处的背景。前不久，银保监会出人意料地提出要加快居民储蓄转化为资本市场长期资金，这个提法比较新颖。目前中国的各类银行存款接近200万亿元，居民储蓄也接近百万亿元，而且这里面又有一部分是不想只要银行定期利息的理财产品，预计有30万亿元以上的理财产品需要转型，需要寻找新的投资渠道。各家银行理财子公司纷纷开业，就是为这几十万亿的理财产品寻找新的出路，资本市场投资应该是一个渠道选择。

国内有几十万亿资金需要寻找新出路，海外资金也在源源不断地涌入。在中美即将签订第一阶段经贸协议的时刻，人民币升值步伐加快，本周美元兑换人民币已经到了6.92，从去年12月以来人民币已经升值了2%左右。人民币快速升值，引发外资持续流入，虽然进入2020年只有7个交易日，但A股的北上资金净买入金额已经超过200亿元。这里面有认可A股投资价值的，也有憧憬人民币升值的。从已经买入的标的看，还是以基本面稳定的核心蓝筹为主，从另一个角度也在不断夯实A股向上的基础。

了解了这些基本面，就会对目前A股所处的位置有新的认识。在美国股市不断创新高，（紧转5版）

新闻推荐

上交所披露2019年信批违规处理情况，纪律处分与监管关注110家上市公司

记者|马晓甜编辑|公开谴责40单，通报批评103单，监管关注决定106单，同比分别增加25%、63%、33%。1月10日，上交所披露2019年沪市...