银保监会提出大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务 促进储蓄转化为资本市场长期资金
银保监会近日发文,提出银行保险机构要健全与直接融资发展相适应的服务体系,运用多种方式为直接融资提供配套支持。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。
“促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金,核心是培育资本市场包括债券市场的机构投资者,让居民部门的储蓄通过机构投资者进入资本市场,不能简单地理解为储蓄资金直接进入股市。”银保监会首席风险官肖远企表示。
肖远企指出,一直以来,我国融资结构失衡,间接融资占比太高,直接融资占比较低。要发挥银行保险机构的作用,为直接融资提供配套支持。
“在直接融资比较发达的美国和英国,通常通过养老基金、共同基金等方式来配置资产。我们也是这个思路,要培育机构投资者,当然机构投资者的一部分资金来自于居民。这些资金可以投资股市、债券、养老金‘第三支柱’等,取决于机构投资者的资产配置,而不是储蓄资金直接进入资本市场。”肖远企说。
国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金,这是配合我国金融供给侧结构性改革的一个重要举措。“要改变我国间接融资过高、直接融资占比较低的融资结构,就要从资金的来源和资金使用上进行一些调整。资管新规出台后,资管行业的转型为这些调整提供了可能。”
“过去一些机构以资管业务为名,行间接融资之实。虽然在资金端是对居民储蓄的分流,但在资产端并没有走到资本市场上去。资管新规出台后,推动资管业务规范发展,限制非标投资,行业转型更多投向标准化的市场,包括债券、资本市场等。”曾刚说。
指导意见提出,有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。
曾刚表示,银行理财子公司、信托机构、保险资管机构都是未来资本市场重要的机构投资者,机构投资者的介入能推动资本市场长期可持续发展,投资者也能更多享受到资本性收入的回报。
目前已有14家银行获批设立理财子公司,理财子公司的监管规则也在逐步完善。
新网银行首席研究员董希淼表示,未来银行理财子公司是银行业增加资本市场长期资金供给、优化融资机构的重要载体。理财子公司发行的理财产品直接投资股票。对股市来说,可以引入更多的长期稳定资金,投资者结构和投资风格也有望改变。
曾刚提醒说,促进储蓄资金转化成资本市场长期资金,还需要系统性的改革来提高证券市场的运行效率和质量,包括提高上市公司质量、严厉打击违法违规行为等,以降低相关风险,维护老百姓的资金安全。据新华社
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