小基金管理公司股票投资能力堪忧12 家公司去年主动股基业绩不足 2 成

金融投资报 2020-01-08 00:41 大字

2019年公募基金为投资者取得了良好的投资收益。《金融投资报》1月7日刊登的报道《16家公司主动股基平均赚超45%》，从基金管理人的角度统计了2019年各家管理人旗下主动管理的权益类基金平均收益，有6家平均业绩超五成，10家公司平均业绩在45%至50%之间。另一方面，《金融投资报》记者还发现，2019年同样有不少公司落后，有39家基金管理人主动权益类基金平均业绩不足30%，其中12家公司平均业绩不足20%，对应的主动权益类基金管理规模均在20亿元以下。

■本报记者刘庆华

格林基金平均业绩为负

2019 年，沪深 300 指数上涨36.07%，而WIND数据显示，2019年旗下主动管理的权益类基金（含股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）平均收益率不足30%（只计A类份额）的共有39家，其中不足20%的达到12家，包括格林基金、东兴证券、鑫元基金、山西证券、渤海汇金证券资管、国开泰富基金、中科沃土基金、恒越基金、先锋基金、兴银基金、国融基金和嘉合基金。

格林基金旗下有2只基金纳入统计，格林伯元A和格林伯锐A，两只基金2019年的收益率分别为7.03%和-18.74%，格林伯锐A成为全年收益率最低的权益类基金，这也使得格林基金管理的主动权益类基金平均业绩为负，是唯一一家平均业绩为负的基金管理人。

东兴证券和鑫元基金各自有6只基金纳入统计，平均收益率分别为11.59%和11.92%，东兴证券旗下收益率最高的基金是东兴蓝海财富，为22.13%，也是公司旗下唯一一只收益率在20%以上的基金。东兴量化多策略收益率则只有-2.93%。鑫元旗下6只基金中，收益率最高的是鑫元价值精选A，只有18.31%，鑫元行业轮动A 最低，则为8.91%。截止2019年三季度末，两家公司旗下的这些基金资产规模均不足2亿元。

山西证券和渤海汇金证券资管分别只有1只和2只基金纳入统计，平均收益率均在13%左右。国开泰富、中科沃土、恒越平均收益率则在15%-17%之间。

整体来看，上述基金管理人管理规模均较小，尤其是主动权益类基金资产规模更小，其中11家的管理规模在10亿元以下，并且其中8家在3亿元以下。唯一一家超10亿元的是兴银基金，旗下5只基金纳入统计，对应规模为18.65亿元，兴银丰盈、兴银鼎新、兴银消费新趋势收益率在2成以上。

这也在一定程度上显示出，这些公司2019年主动权益类基金平均投资业绩欠佳不是偶然，主要是由于其主动股票投资能力有待提升，主动权益类基金也得不到市场的认可。

人保资产平均收益率22%

值得关注的是，中国人保资管虽然成立十多年，是由中国人民保险集团股份有限公司（股票代码：601319.SH，1339.HK）发起设立的境内第一家保险资产管理公司。但2019年的表现也堪忧。2019年旗下4只有完整的业绩的主动权益类基金平均收益率只有22.09%，对应资产规模不足4亿元。除了人保研究精选A累计回报38.33%勉强跑赢沪深300指数，其余3只基金的收益率均不足2成。

考虑主动权益类基金的资产规模，2019年纳入统计的主动权益类基金资产规模在50亿元以上、但平均收益率不足30%的基金管理人主要有东方基金、长盛基金、中信保诚以及光大保德信基金，分别有26只、32只、27只、26只基金纳入统计，平均收益率为 25.87% 、26.86%、27.37%、28.57%，对应资产规模分别为72.30亿元、106.86亿元、134.67亿元、168.10亿元。

东方基金旗下产品收益率分化比较大，东方创新科技累计回报超过56%，东方岳和东方新兴成长回报皆在4成以上。而东方盛世、东方支柱产业、东方新价值A、东方成长回报、东方惠新A、东方多策略A的收益率不足10%。另一个值得关注的是，该公司旗下26只纳入统计的基金中，东方精选资产规模较大，为15.7亿元，其次是东方惠新，为8.22亿元，其余基金规模均不足4亿元。

长盛基金旗下表现最好的产品是长盛医疗产业和长盛电子信息产业，两只基金2019年回报均在49%左右，长盛城镇化主题、长盛高端装备制造等收益率也超4成。长盛盛崇A、长盛信息安全量化策略、长盛盛丰A等基金收益率较低。其中长盛盛崇A收益率只有3.01%，该基金配置在大类资产配置上以债券为主，但即便是与债券基金相比收益率也没有优势。

中信保诚主要是受信诚至泰A、信诚至诚A等基金拉低了平均业绩回报，两只基金收益率均不足10%，这或许与基金投资策略偏好于固定收益类资产有关。信诚中小盘、信诚周期轮动、信诚幸福消费表现较好，收益率为 75.48%、64.45%、52.56%。

光大保德信的情况与中信保诚类似，旗下表现较好的基金为光大行业轮动，收益率近75%，光大银发商机、光大新增长收益率超62%和50%。光大欣鑫A、光大睿鑫A、光大永鑫A回报不足10%。

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