科创板公司面临的最大问题是什么

昨天，大盘小幅低开，全天陷入弱势震荡格局，最终沪指下跌6.58点，以2878.12点报收，成交继续低迷。科创板的新股成为焦点，第一次出现了上市首日就破发的现象。

昨天，科创板新股很尴尬，刚上市的建龙微纳破发了。别说炒新了，打新中签的投资者都几乎在亏钱。建龙微纳发行价43.28元，开盘44元，最高价44.88元，但开盘2分钟后就破发了，最低跌到41.68元，收盘报42.35元，跌幅为2.15%。另外，还有另一只科创板新股普元信息上市，表现还算不错，最后上涨了60.78%。

前天上市的科创板新股祥生医疗，昨天大跌12.39%，也破发了。还有前天上市的迈得医疗，昨天大跌9.8%，目前距离发行价也不远了。从此前的炙手可热，到现在有个股破发的局面，短短几个月时间，科创板新股面临的最大问题是什么？

我个人认为，可能还是流动性的问题。流动性好的公司，会享受流动性溢价，但是如果缺乏流动性，就别谈什么估值了，只能是打折。流动性的来源是什么？很大程度来源于参与者的人数，目前科创板的参与者是有50万元门槛的，很多投资者都被挡在了门外。

目前科创板的开户数大概超过440万户，而参与打新的申购户数峰值是349万户。而进入11月之后，科创板新股申购户数其实是处于回落趋势的，打新一族都是挑着新股申购，那么参与科创板新股的投资者可能也就越来越少了。

受外部不确定性因素的影响，市场避险情绪再度升温，黄金股走势强劲，银泰黄金大涨8.57%，山东黄金大涨7.8%，其他黄金股涨幅也都不小。新能源汽车产业链上的个股表现也不错，尤其是锂钴相关个股继续走强，比如赣锋锂业、天齐锂业、寒锐钴业和华友钴业等。白酒股多数止跌了，但涨幅不大。

尽管大盘指数表现一般，但北向资金继续大规模流入，其中沪股通净流入9.7亿元，深股通净流入高达44.39亿元。个股方面，格力电器股权转让落地，前天深股通资金净买入9亿元，昨天又买了11.96亿元，两天超过20亿元的净买入，可见北向资金对格力电器的看好。

最后，说一下对后市的看法。尽管反弹没有延续，但主要是受外部因素的影响拖累。我认为大盘可能还将围绕年线展开争夺，并且蓄势反弹的欲望依然存在。后市不宜过分悲观，结构性强势行情依然存在。（张道达）

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