买理财产品要门当户对
相信对购买过理财产品的市民来说，“理财产品风险评级”是个既熟悉又陌生的概念。说熟悉，是因为在购买银行理财产品前都会被要求做一份风险测评；说陌生，是因为很多时候这仅仅是“走走形式”。随着资管新规的落地，理财产品无法再做到保本保收益，所以对每一位投资者尤其是中老年人来说，重新认识“理财产品风险评级”变得格外重要。本期壹周理财，我们就来介绍一下理财产品的风险评级，和与之对应的投资者风险偏好。
风险测评不乏“走形式”
相信很多市民有过这样的经历：去一家银行开户买理财产品，工作人员拿出一张风险评级表让你填写，上面密密麻麻有很多题目，多与投资偏好相关，例如此前有哪些投资经验、投资策略更倾向于保守还是激进等等。这时，大部分市民会认真填写，但也有个别银行或投资机构，为了表现服务“贴心”，选择为客户代劳，只要客户最终在上面签字即可。这样的操作尽管不合规，但由于以往银行自营的理财产品很少出现亏损，所以很多投资者也就默许了。
但如此“走过场”，真的符合规定吗？根据原银监会发布的《商业银行理财产品销售管理办法》，商业银行理财产品风险评级主要是指商业银行采用科学、合理的方法对拟销售的理财产品自主进行风险评级。相对应地，“商业银行应当对客户风险承受能力进行评估，确定客户风险承受能力评级”。此外，超过一年需重新进行风险测评。即是说，之所以要对银行理财产品进行风险评级，就是要求银行在理财销售过程中需要做到“了解你的产品”和“了解你的客户”，实现理财业务风险匹配，避免出现客户风险承受能力与购买产品不匹配的现象。因此，进行风险评级，实际上是不让投资者购买超出自己风险承受能力的理财产品，在购买时，投资者也只能选择自己相应评级及以下评级的理财产品。
产品风险评级共分5级
去银行买理财产品时，在银行产品的介绍上会有一个小符号，这个符号代表着银行理财产品的风险等级。根据银行的不同，“符号”的表述稍有不同，多为PR、R或者星级。根据产品风险特性，这些理财产品风险由低到高共分5级，分别为PR1（低风险）、PR2（中低风险）、PR3（中风险）、PR4（中高风险）、PR5（高风险）。具体来看，是通过理财产品投资范围、投资资产、投资比例衡量，并结合理财产品期限、成本、收益测算，外加理财产品运营过程中各类风险测度，实现理财产品风险评级，其结果以风险等级体现，由低到高来划分。
PR1（低风险）风险等级很低，产品保障本金，且预期收益受风险因素影响很小；或产品不保障本金但本金和预期收益受风险因素影响很小，且具有较高流动性。理财产品主要包括：国债、存款、大额存单、结构性存款、智能存款、货币基金。
PR2（中低风险）风险等级较低，产品不保障本金但本金和预期收益受风险因素影响较小；或承诺本金保障但产品收益具有较大不确定性的结构性存款理财产品。理财产品主要包括：大部分银行理财、债券基金、养老保障管理产品、券商理财。
PR3（中风险）风险等级适中，产品不保障本金，风险因素可能对本金和预期收益产生一定影响。理财产品主要包括：少部分银行理财、混合基金、信托。
PR4（中高风险）风险等级较高，产品不保障本金，风险因素可能对本金产生较大影响，产品结构存在一定复杂性。理财产品主要包括：P2P网贷、股票、股票基金、指数基金、黄金。
PR5（高风险）风险等级高，产品不保障本金，风险因素可能对本金造成重大损失，产品结构较为复杂，可使用杠杆运作。理财产品主要包括：期货、期权及其它衍生品。
投资者评级同样分5级
目前，银行理财市场共有两类风险评级，除了对理财产品进行评级，另一类是对投资者进行评级。
投资者评级也分5级，分别为PR1谨慎型、PR2稳健型、PR3平衡型、PR4进取型、PR5激进型。在进行客户风险承受能力评估时，至少包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等因素，其结果以客户风险承受能力等级体现。
一般来说，谨慎型投资者匹配PR1级的产品或服务；稳健型投资者匹配PR2、PR1级的产品或服务；平衡型投资者匹配PR3、PR2、PR1级的产品或服务；进取型投资者匹配PR4、PR3、PR2、PR1级的产品或服务；激进型投资者匹配所有五个级别的产品或服务。
需要注意的是，一种理财产品的风险等级不是单一的，比如银行理财跨度从1-5级都有，养老保障管理产品跨度为1-3级，以2级为主，券商理财跨度为2-3级，以2级为主。根据收益判断风险是一个比较简便的方法，一分收益对应一分风险，投资者应该为每一分收益承担相应的风险。
评级标准应理性看待
有的市民可能会问，两个看起来很相似的银行理财产品，为何在A银行是低风险产品，但在B银行却是中低风险产品？对市民而言，该如何判别银行理财风险评级标准？
从目前来看，《商业银行理财产品销售管理办法》中关于银行风险评级进行了原则性的规定，理财产品风险评级由低到高至少包括5个等级，但是，具体到商业银行发行的理财产品上，主要还是由各家银行自行确定产品的评级标准。
划分风险等级考虑的因素一般包括：理财产品投资范围、投资资产和投资比例；理财产品期限、成本、收益测算；银行开发设计的同类理财产品过往业绩；理财产品运营过程中存在的各类风险等。
在对银行理财产品的评级过程中，由于理财投资标的不同很难出现两款完全相同的理财产品，所以难以将不同银行理财产品的风险进行横向比较。因此对不同银行的不同理财产品，投资者应理性看待它的评级标准，详细咨询银行理财经理。
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