方星海：鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰

界面新闻 2019-11-30 11:26 大字

记者 | 满乐

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11月30日，证监会副主席方星海在第十五届中国（深圳）国际期货大会上表示，将逐步建立期货经营机构市场化准入、退出机制。继续支持符合条件的期货公司上市，鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰。

对于市场关注的期货法制定情况，方星海也透露称，“已经征求完国务院意见，进入了全国人大的立法程序”。

值得一提的是，方星海还谈及股指期货市场的恢复和发展。他表示，“通过持续细致的工作，现在股指期货市场交易和风险管理功能都已经恢复正常，市场总体稳定健康。近来股指期货持仓量稳定在30万手以上，最高达到35万多手，创了历史最高纪录。”

尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易

“今后期货市场发展的一条主线就是以成熟品种的国际化为引领，对标国际领先市场，以开放促改革促发展，不断提升我国市场的国际竞争力和服务实体客户的能力”。方星海表示。

据他介绍，中国期货市场下一步将加快成熟品种的国际化，增强期货市场国际定价影响力。在现有四个特定品种的基础上，逐步将具备条件的商品期货和商品期权品种实现国际化。已经国际化的品种，各交易所要加大国际市场推介力度，提升市场运行质量，降低交易成本，吸引更多国际客户前来参与交易。在现有特定品种路径之外，积极探索研究多元化的市场开放路径。

在推动成熟品种国际化的同时，方星海还提出应进一步加大品种供给，丰富衍生品工具体系。在商品期货期权方面，将继续推出各类符合实体经济发展需求的商品期货，逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖，并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研究开发力度。在金融期货期权方面，也将根据市场需要，适时推出更多的产品，为各类机构投资者提供更加有效和精细化的避险工具。

在改进市场运行机制方面，未来监管层则有意研究推出大宗交易，探索结算价交易机制；进一步扩大做市商制度试点范围，持续改善合约连续性，提升产业客户的套保效率。在降低市场交易成本方面，优化担保品管理，研究推出组合保证金，提高市场资金使用效率。在提高市场流动性方面，逐步推出更多品种、不同类型的期货ETF产品，尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易，提升期货市场的机构化、专业化水平，提升整个金融体系的防风险能力。

而在期货市场法治建设方面，方星海也透露称，“业界盼望已久、也是期货市场发展和开放所必须的《期货法》，已经征求完国务院意见，进入了全国人大的立法程序”。

鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰

具体到期货经营机构，方星海在会上直言，长期以来期货经营机构发展一直面临“大市场”与“小行业”的矛盾。期货公司在资本实力、专业能力、服务水平，以及人才储备等各方面均存在不足。

“面对机遇和挑战，期货公司要积极谋划，突出主业，突出合规，突出创新，突出稳健，促进期货行业高质量发展”。方星海称。

一是要深化改革，促进行业优胜劣汰。

“目前我国共有期货公司149家，与国际同行业或是国内其他金融机构相比，我国期货公司存在机构数量多、行业集中度不高、盈利能力不强等问题”。方星海称，要加大市场化改革力度，优化牌照管理，逐步建立市场化准入、退出机制；不断优化期货公司分类监管评价制度，充分发挥政策引导作用，扶优限劣，加大对资本实力强、业务能力强、经营管理规范的期货公司的扶持力度；继续支持符合条件的期货公司上市，鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰。

二是推动创新，引导期货公司差异化发展。

方星海表示，在国内期货品种和衍生品工具丰富、期货交易指令和策略的多样化、期货市场投资者结构发生变化的背景下，期货公司应明确作为期货及衍生品服务提供商的基本定位，深耕经纪业务，做精做细创新业务。在管控好风险的前提下，加快创新能力建设，加快差异化发展，摆脱业务单一、同质化竞争激烈的局面，构建适应商品金融、场内场外、期货现货、境内境外需求的综合衍生品服务体系。

三是适应开放，提升期货公司跨境服务综合能力。

从2020年1月1日开始，期货公司将取消外资股比限制。

因而方星海表示，随着我国期货市场的对外开放，也会有越来越多的境外机构进入我国的期货市场。期货公司要充分发挥自身独有的竞争优势，尽快建立与各类机构需求相匹配的综合服务体系和能力，在资本、技术、法律、人才、文化等多方面做好准备，学习借鉴境外机构在产品研发、综合服务、风险管理等方面的先进经验，通过综合性的定价服务、风险管理服务，将中国开放带来的重大机遇转变为期货行业发展的优势。

四是坚持合规经营，不断提升风险防范能力。

方星海提出，期货风险管理公司要尽快提升专业能力，拓展服务实体经济的优势业务，扩大业务规模，形成差异化的竞争优势。同时要做好自身风险的防范，要时刻牢记业务发展要与资本实力、风控能力相匹配，切忌盲目扩张。加快推进场外衍生品交易报告库等基础设施建设，做好风险分析研判，有效防范化解业务风险。

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