科创板批量破发意味着什么
■贺宛男
被寄予厚望的科创板，开板四个月便迎来批量破发。
目前，科创板破发股已有5只。它们是：容百科技，现价22.63元，发行价26.62元，破发程度14.99%；杰普特，现价39.15元，发 行 价 43.86 元 ， 破 发 程 度10.74%；久日新材，现价59.62元，发行价66.68元，破发程度10.59%；天准科技，现价24.55元，发行价25.5元，破发程度3.73%；昊海生科，一度跌至80.34元，发行价89.23元，破发程度9.96%，本周五勉强收盘至90.42元。
另有新光光电、三达膜、奥福生科、中国电研、卓越新能、联瑞新材、天宜上佳、杭可科技等十几只股票在发行价边缘挣扎。56只上市的科创股中，破发和接近破发的个股已近30%！
期间破发记录不断被打破。容百、天准等科创老股到破发毕竟熬了四个来月；10月31日上市的杰普特，破发时间缩短到三周；紧接着，11月5日上市的久日新材，上市两周即破发；而11月21日上市的卓越新能，才两天便直达破发一线，现价45.18元，发行价42.93元，周五最低价44.44元，真是催命鬼上身，直催着“死死死死”啦！
触发容百科技破发的动因，系10月份证监会现场调查发现严重问题，并对公司和董事长、总经理、董秘等高管直接采取监管措施。其中最令人担忧的是，公司对一家叫“比克动力”的企业，相关应收账款和应收票据余额20766.71万元，其中9成以上处于逾期状态。但直到11月2日，公司和保荐人中信证券核查时还称，公司与比克动力签署了4份抵押协议，后者以房产附属工程和设备原值共计20380.23万元作为抵押物，可以保障比克动力对公司的债务。对方还承诺，自2019年11月15日至2020年6月15日，支付全部应付款项。
谁知到11月15日，原承诺支付第一期还款3500万元，实际才支付800万元。这才发现苗头不对，再到实地走访，原来“该等抵押物此前已被第三方申请诉中财产保全，并被下达查封通知文件，公司与比克动力的该项抵押存在被认定无效的风险。”这才急急忙忙对该笔应收账款单项计提坏账准备30%、金额7086.07万元。而根据比克动力第一期仅支付800万元分析，2亿多应收账款很可能全部泡汤，公司最后不得不承认“如进行全额计提，将可能导致2019年净利润大幅下滑甚至可能亏损。”
看看，这家7月22日首批上市的科创企业，就是这样一点点“挤牙膏”才羞答答地逼出真相。而在证监会10月份进驻现场调查前夕，公司董秘陈兆华已于9月28日递交辞职报告。
不仅如此，这家研发比本来就低至4%的企业，还要将180多万元其他费用拼凑成研发费用。三季报显示，1-9月30.98亿元的总营收中，应收账款和应收票据合计达20.32亿元，占比65.6%，还不知会不会有第二家比克动力？
同样，宣称有“强大技术工艺和产品研发能力”的天津久日新材，前三年加今年中报研发比仅3.97、3.91、4.30、4.04。（下转5版）
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