夹板行情，等待破局 道达对话牛博士

上周，A股市场的表现有点虎头蛇尾的味道。周初，大盘在利好消息的刺激下，连续两天反弹。但随后，新股开始破发，市场成交量再度萎缩，行情再现调整。上周五，好不容易又有利好，结果大盘高开低走，沪指反而下跌14.53点，跌幅为0.49%。

短期看，市场陷入了夹板行情之中，需要一些新的因素来打破当前的僵局。昨天，道达与牛博士就此展开对话。

牛博士：看了达哥的分析，今年的行情，其实总体上并不糟糕，至少比去年好了很多，各类指数今年都有不小的涨幅。但是有个问题，为什么多数普通股民依然感觉赚不到钱？

道达：先看成交量，今年前4个月，市场确实有放量，曾经出现过两市单日成交过万亿元的情况。当时行情很火爆，大家都在赚钱。

但是4月下旬大盘转入调整之后，成交量严重萎缩，基本上回到了存量资金自娱自乐的节奏。

这样的成交量，显然无法满足推动大部分个股上涨的需要，所以最后只能是少数优质个股维持上升趋势，而多数个股依旧难以摆脱下跌或调整的命运。

另外，今年一个很重要的特点是，海外资金的话语权越来越大，北向资金也成为一个非常重要的“主力机构”，而他们要去买的，显然也只会是少数个股。

此外，随着越来越多的公司IPO，科创板试点注册制，未来新股发行常态化的趋势不会改变，存量资金更是不可能承接所有个股。

所以，对于普通投资者而言，必须要尽快转变思路，因为市场风格的转变，未来还会更加明显。

牛博士：对于下周的行情，你怎么看？是不是压力比较大？

道达：短期可能有一定压力，不仅仅是消息面的压力，还有技术面的压力。技术上看，沪指120周均线，对于下半年的行情来说，形成了较大的压制，每次反弹到这个位置，都难以跨越。

另外，刚刚公布的10月份CPI同比上涨3.8%，超出市场预期的同比上涨3.4%。尽管大部分要“归功”于“二师兄”，但对于货币政策来说，显然是会产生影响的。

我想说的是，尽管现在市场还处在“夹板行情”之中，但对年末的行情依然没必要悲观，至少核心股票的趋势依旧是保持得比较好的。（张道达）

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