首批 FOF 将满 2 年 年内平均收益 9.84%
还差一个月，国内首批FOF就将迎来两周岁生日。近两年来，国内FOF队伍扩容至66只，资产规模粗略估算约250亿元，就类型来看，其中77%为养老目标FOF。受益于股债两市的回暖，今年以来FOF平均收益率为9.84%，自成立以来至今，几乎所有的FOF实现正收益。值得一提的是，为鼓励投资者长期投资，近期新成立的普通FOF也出现了最短持有期。
■本报记者 刘庆华
养老目标FOF占比77%
国内首只FOF诞生于2017年10月20日，名为南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)，总募集规模超33亿元。紧跟该基金成立的还有嘉实领航资产配置、泰达宏利全能选，建信福泽安泰、华夏聚惠稳健目标、海富通聚优精选。这6只首批成立的FOF宣告了国内基金投资进入资产配置新时代。一个月之后，国内FOF就将迎来两周年纪念日。
在这两年中，FOF发展的脚步开启了加速度模式。WIND数据显示，截止9月17日，市场上共有66只FOF，其中42只成立于2019年，占比达到64%。就产品属性来看，其中51只养老目标FOF，占比为77%，其余为普通FOF。2018年9月13日，华夏养老2040三年目标成立，成为国内首只养老目标FOF，距今也已经整整一年。可以说，养老目标FOF发展后来居上。
就投资类型来看，目前市场上现有的FOF全部为混合型。从基金公司角度看，66只FOF归属于34家基金管理公司，其中8家公司至少拥有3只FOF，最多的是华夏基金，拥有6只FOF，其中4只为养老目标基金。嘉实、南方、银华各拥有4只，汇添富、建信、鹏华、易方达拥有3只。
不过，FOF在近两年的发展中遭遇了坎坷。截止今年二季度末，已公布中报的FOF资产规模合计204亿元，与发行时的资产规模数据相比，这些基金资产规模缩水了39.52%。三季度以来成立的FOF发行规模合计约44.43亿元。以此估计，目前FOF总规模约为250亿元。
不必担忧的是，新事物的发展道路往往不是一帆风顺的，公募基金中不乏诞生多年后其投资价值才得到认可的品种，如短债、债券指数基金等。
年内FOF平均收益率9.84%
今年以来，受益于股债两市行情的回暖，FOF净值也逐步走高。WIND数据显示，今年以来截止9月11日（FOF净值更新较晚），24只成立于2019年之前的FOF算术平均涨幅为9.84%（只计A类），其中，前海开源裕源和海富通聚优精选两只基金收益率达到37.63%和30.47%，主要是由于两只基金配置的权益资产仓位较高。上投摩根尚睿、中欧预见养老2035三年A、南方养老2035三年A收益率分别为 16.44%、12.70%、10.76%。而自成立以来截止9月11日，66只基金基本全部取得了正收益。
相对普通的权益类基金而言，FOF更追长期稳健的收益，因此投资者需要明确FOF的风险收益特征，不能盲目与权益类基金的涨幅作比较。
值得一提的是，近期成立的FOF出现了新变化，即普通FOF也出现最短持有期。2019年9月6日，富国智诚精选3个月成立，首募规模35亿元，该基金即设立了3个月的最短持有期，即投资者买入后要持有3个月才可以赎回。这主要是由于监管规则的调整。
今年6月份，证券基金机构监管部下发最新一期《机构监管情况通报》和《基金中基金(FOF)审核指引》更新版，对FOF新产品运作提出新的要求。包括“FOF产品类别的进一步细分”及“申请注册FOF应当配备至少3名以上专职从事投资或者研究的人员”、“可投资香港互认基金份额” 、“丰富产品运作方式，开发具有一定封闭运作期或最短持有期的FOF，鼓励投资者长期持有。”等内容。因此，近期上报和发行的FOF也均设置了最短持有期。
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